15 Mei 2022
EUR/USD: Dalam perjalanan ke 1.0000
- Dolar terus naik, sementara pasangan EUR/USD terus turun. Indeks dolar DXY merayap mendekati 104.9 pada hari Kamis, 12 Mei. Terakhir kali naik setinggi ini adalah 20 tahun yang lalu. Pasangan ini menemukan titik terendah di level 1.0349, di area terendah Desember 2016 - Januari 2017. Sedikit lagi, dan mengikuti DXY, pasangan ini akan mencapai tempat diperdagangkan pada 20 tahun lalu. Dan di sana, paritas 1:1 hanya sepelemparan batu.
Alasan penguatan mata uang AS berikutnya, seperti biasa, adalah dua faktor: pemulihan pasar tenaga kerja dan pertumbuhan inflasi. Faktor-faktor inilah yang menentukan laju pengetatan kebijakan moneter oleh Fed.
Menurut perkiraan, klaim pengangguran AS seharusnya menunjukkan sedikit peningkatan. Tetapi data aktual, yang dirilis pada hari Kamis, 12 Mei, menunjukkan bahwa situasi di pasar tenaga kerja jauh lebih baik dari yang diharapkan. Jumlah permintaan awal telah bertambah, tetapi tidak sebanyak 3 ribu, seperti yang diperkirakan, tetapi hanya sebesar 1 ribu. Jumlah permintaan berulang, bukannya meningkat sebanyak 3 ribu, namun berkurang sebanyak 44 ribu.
Sehari sebelumnya, pada tanggal 11 Mei, muncul data inflasi. Indeks harga konsumen inti di AS meningkat sebesar 0,3% pada bulan April dan sebesar 0,6%. Pertumbuhan ini jauh lebih kecil dari kenaikan sebesar 1,2% di bulan Maret. Namun bukan berarti inflasi di dalam negeri telah mencapai puncaknya dan hanya akan terus menurun. Tidak semuanya. Harga minyak tetap di atas $100 per barel, mendorong naiknya harga barang, biaya transportasi dan pengeluaran rumah tangga. Harga mobil baru naik sebesar 1,1% di bulan April (hanya 0,2% di bulan Maret), sementara harga tiket pesawat naik sebesar 18,6% selama sebulan, menunjukkan kenaikan terbesar dalam 60 tahun. Selain itu, dengan tingkat probabilitas yang tinggi, serangkaian penguncian atau lockdown di China karena gelombang baru virus corona akan menyebabkan masalah dengan logistik dan pertukaran komoditas, yang juga tidak akan membantu mengurangi inflasi.
Kombinasi dari faktor-faktor ini menunjukkan bahwa Federal Reserve AS tidak mungkin mengubah rencananya untuk memperketat kebijakan moneter: untuk mengurangi neraca dan menaikkan suku bunga. Mengikuti kepala regulator Jerome Powell, rekan-rekannya di FOMC - kepala Federal Reserve Bank Cleveland, Loretta Mester, dan kepala Fed New York, John Williams, mendukung niat untuk menaikkan suku bunga dana federal sebesar 0,5% di masing-masing dari dua pertemuan mendatang, sehingga menjadi 2,0%.
Adapun rekan-rekan mereka di sisi lain Atlantik, tokoh-tokoh kunci ECB yang menganjurkan mulai menaikkan suku bunga masih minoritas. Sebagian besar anggota Dewan Gubernur Bank masih yakin bahwa peningkatan inflasi di Zona Euro adalah fenomena sementara, terutama disebabkan oleh kenaikan harga energi akibat sanksi terhadap Rusia, yang menginvasi Ukraina.
Akibatnya, perbedaan yang kuat antara posisi Fed AS yang jelas-jelas hawkish dan posisi ECB yang tidak jelas terus mendorong pasangan EUR/USD ke bawah, memaksa posisi terendah multi-tahun baru.
Saat ini, suara analis terbagi sebagai berikut: sebanyak 70% analis yakin bahwa dolar akan terus menguat, sebanyak 30% sisanya menunggu koreksi pasangan ke utara. Pada saat yang sama, ketika beralih dari perkiraan mingguan ke bulanan, jumlah pemilih untuk pertumbuhan pasangan meningkat menjadi 80%. Semua 100% indikator pada D1 mengambil sisi dengan dolar, setelah jatuhnya pasangan. Namun, sebanyak 20% osilator berada di zona oversold atau jenuh jual. Resistensi terdekat terletak di zona 1.0420, target kenaikan berikutnya pada EUR/USD adalah kembalinya ke zona 1.0480-1.0580. Jika berhasil maka mereka akan mencoba menembus resistance di 1.0640 dan naik ke zona 1.0750-1.0800. Untuk bears atau penurunan, tugas nomor 1 adalah memperbarui terendah tanggal 13 Mei di 1.0350, setelah itu mereka akan menyerbu terendah 2017 di 1.0340, di bawah ini hanya support 20 tahun yang lalu.
Adapun kalender untuk minggu mendatang, kami sarankan untuk memperhatikan publikasi data harga dan volume penjualan ritel di AS pada hari Selasa, 17 Mei. Pidato kepala ECB Christine Lagarde dan Fed Jerome Powell diharapkan pada hari yang sama. Indeks Harga Konsumen Zona Euro akan diketahui pada hari Rabu, 18 Mei, dan data aktivitas manufaktur dan keadaan pasar tenaga kerja di Amerika Serikat akan diterima pada hari Kamis, 19 Mei.
GBP/USD: Kenaikan Suku Bunga GBP Memungkinkan, Tetapi Belum Pasti
- Seperti yang telah disebutkan di atas, indeks dolar DXY telah mencapai tertinggi 20 tahun. Menurut para ahli, indeks tersebut telah meningkat sebesar 5,1% selama 4 minggu terakhir. Pada saat yang sama, pasangan GBP/USD turun sebesar 7,4%, mengungguli rata-rata sebesar 2,3%. Namun, tidak semuanya begitu buruk untuk mata uang Inggris.
Bank of England memperkirakan kenaikan inflasi dari sebesar 7,0% saat ini (tertinggi 30 tahun) menjadi sebesar 10,25% pada pertemuannya pada tanggal 5 Mei. Dan meskipun regulator membiarkan perkiraan pertumbuhan PDB untuk tahun ini tidak berubah (+3,75%) , ia mengharapkan resesi mulai dari Q4. Bank Sentral Inggris mengharapkan pengurangan 0,25% dalam PDB pada tahun 2023, melainkan pertumbuhan yang direncanakan sebelumnya sebesar 1,25%. Menurut perkiraan baru, PDB akan tumbuh tidak sebesar 1,0%, tetapi hanya sebesar 0,25% pada tahun 2024.
Skenario ini tentu saja tidak bisa disebut optimis. Namun, seminggu kemudian, pada tanggal 12 Mei, statistik menunjukkan bahwa PDB negara tersebut pada Q1 naik sebesar 8,7% dari tahun-ke-tahun, jauh melebihi angka sebelumnya sebesar 6,6%. Dinamika ini memberi investor harapan bahwa regulator tidak akan berhenti pada tingkat bunga 1,0% saat ini, dan seperti Fed, akan terus menaikkannya untuk melawan inflasi. Dan hal ini, pada gilirannya, akan mendukung mata uang Inggris. Atau setidaknya menjaganya agar tidak meluncur lebih jauh ke bawah.
GBP/USD mencapai terendah mingguan di 1.2154, dengan kunci terakhir di 1.2240. Jika terjadi koreksi lebih lanjut ke utara, pasangan harus mengatasi resistance di zona 1.2300-1.2330, kemudian ada zona 1.2400, 1.2470-1.2570, 1.2600-1.2635, 1.2700-1.2750, 1.2800-1.2835 dan 1.2975-1.3000. Saat bergerak ke selatan, support pertama akan berada di level 1.2200, kemudian 1.2154-1.2164 dan 1.2075. Titik support yang kuat untuk pasangan ini berada di level psikologis penting di 1.2000. Sebanyak 85% ahli memilih melemahnya mata uang Inggris lebih lanjut, sekitar 15% mengharapkan rebound atau melambung ke atas. Dan di sini perlu dicatat bahwa ketika beralih ke perkiraan hingga akhir Juni, jumlah pendukung pertumbuhan pasangan meningkat menjadi sebesar 75%. Masih terdapat keuntungan total yang merah di antara indikator pada D1: 100% di antara indikator tren dan 90% di antara osilator melihat ke bawah. Sebanyak 10% sisanya di antara yang terakhir telah berbelok ke utara.
Adapun peristiwa minggu mendatang tentang ekonomi Inggris, kami dapat menyoroti publikasi data pengangguran dan upah di negara itu pada hari Selasa, 17 Mei. Nilai baru dari Indeks Harga Konsumen akan diketahui pada hari Rabu, 18 Mei, dan penjualan eceran di Inggris untuk bulan April pada akhir minggu kerja, pada hari Jumat, 20 Mei.
USD/JPY: Dari Pengembalian Modal hingga Keamanannya
- Yen Jepang tampil lebih baik minggu lalu daripada "rekan-rekannya", euro dan pound Inggris. Seperti yang diperkirakan sebagian besar ahli, kenaikan mencoba memperbarui tertinggi tanggal 28 April di 131.24. Namun, setelah naik hanya 10 pip lebih tinggi ke 131.34, mereka menyerah, dan pasangan USD/JPY terbang ke bawah, menemukan support hanya di 127.51. Tidak diragukan lagi, volatilitas pasangan saat ini sangat mengesankan: kisaran perdagangan mingguan adalah 383 poin. Padahal rata-rata berada di kisaran 150 poin di Q4 2021 - Q1 2022. Penutupan minggu lalu terjadi di zona tengah kisaran yang ditunjukkan, di level 129.30.
Kecuali volatilitas selama pandemi virus corona, penurunan USD/JPY pada hari Kamis, 12 Mei adalah ayunan satu hari terbesar sejak 2010. Penguatan mata uang Jepang, menurut sejumlah ahli, disebabkan oleh meningkatnya keinginan investor untuk sebagian besar aset bebas risiko. Hingga saat ini, dolar telah meningkat didukung oleh kenaikan suku bunga dan imbal hasil yang lebih tinggi pada tagihan Treasury AS 10-tahun. Namun, jika investor terus memilih pelestarian modal daripada pengembalian, USD/JPY akan terus turun.
Yen juga diperkuat oleh ekspektasi perubahan kebijakan Bank of Japan. Banyak investor, terutama investor asing, mengharapkan bahwa, terlepas dari jaminan komitmen regulator terhadap kebijakan moneter ultra-lunak, kemungkinan masih akan terjadi kenaikan suku bunga. Apalagi, sudah ada preseden seperti itu, meskipun dalam arah yang berlawanan. Pasar mengingat tahun 2016, ketika kepala Bank Sentral, Haruhiko Kuroda, pertama-tama menyangkal kemungkinan memperkenalkan suku bunga negatif secara kategoris, dan kemudian tiba-tiba memutuskan untuk mengambil langkah seperti itu.
Saat ini, perkiraan para ahli terlihat tidak pasti seperti kutipan pasangan. Sebanyak 40% memilih untuk pertumbuhannya, 50% mendukung jatuhnya pasangan dan 10% sisanya telah mengambil posisi netral. Ada perselisihan serupa di antara indikator-indikator pada D1. Adapun indikator tren, 65% berwarna hijau, 35% berwarna merah. Osilator memiliki 40% di sisi hijau, 25% di sisi merah, dan 35% telah berubah menjadi abu-abu netral. Support terdekat terletak di 128.60, diikuti oleh zona dan level di 128.00, 127.50, 127.00, 126.30-126.75, 126.00 dan 125.00. Sasaran kenaikan adalah untuk naik di atas cakrawala 130.00 dan memperbarui tertinggi 5 Mei di 131.34. Titik tertinggi pada tanggal 1 Januari 2002 di 135.19 dipandang sebagai tujuan akhir.
Data GDP Jepang untuk Q1 tahun ini akan dipublikasikan minggu depan, Rabu, 18 Mei. Indikator ini diperkirakan akan turun 0,4% dari nilai sebelumnya 1,1%.
CRYPTOCURRENCY: "$1 Juta per BTC, atau Nol"
- Jika Anda membaca berita utama minggu lalu, Anda mendapatkan kesan kuat bahwa cryptocurrency hanya memiliki beberapa bulan lagi untuk hidup, jika tidak berhari-hari. “Pembantaian Pasar Crypto”, “Bitcoin Requiem”, “Crypto Bubble Burst” hanyalah beberapa di antaranya. Tetapi apakah itu semua menakutkan?
Memang, pasar menderita kerugian yang sangat serius. Bitcoin telah kehilangan sekitar 45% nilainya sejak akhir Maret, mencapai $26.580 pada tanggal 12 Mei. Sebagian besar koin lainnya terasa lebih buruk. Seperti yang telah dikatakan berkali-kali, penyebab kepanikan adalah penurunan selera risiko investor secara global. Pasar crypto hanya mengikuti setelah pasar saham: korelasi antara kutipan aset digital dan indeks saham S&P500, Dow Jones dan Nasdaq mencapai titik maksimum.
Pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve AS, wabah baru virus corona di China, kekhawatiran tentang masa depan ekonomi UE: semua ini telah menyebabkan investor lebih memilih dolar daripada aset berisiko. Pemicu tambahan adalah meningkatnya imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun. Angka ini hampir dua kali lipat sejak Maret dan naik lebih dari 3%: ke level tertinggi sejak 2018, melebihi pengembalian sebagian besar sektor pasar saham AS.
Selain faktor global, runtuhnya stablecoin terbesar ketiga dalam hal kapitalisasi, UST, memberikan tekanan tambahan pada pasar crypto. Dipercaya bahwa stablecoin berfungsi untuk memfasilitasi transaksi investasi dan harus dipatok ke dolar nyata dalam rasio 1:1. Harga UST segera jatuh ke $0,64, menimbulkan keraguan pada kemampuan tim Terra untuk mempertahankan nilainya. Dengan latar belakang masalah dengan UST, token Terra LUNA asli juga turun, kehilangan lebih dari 90% dari harganya. Harganya sekitar $120 pada bulan April, tetapi Anda dapat membelinya seharga $5 sekarang. Dan di sini harus diingat bahwa protokol blockchain Terra adalah proyek yang cukup besar yang berada di TOP-10 dalam hal kapitalisasi pasar.
Nasib stablecoin Tether terpusat dengan kapitalisasi $82 miliar juga menimbulkan kekhawatiran. Audit proyek ini yang dilakukan pada tahun 2021 menunjukkan bahwa alih-alih dolar, yang seharusnya menjadi cadangan untuk proyek ini, terdapat banyak sekuritas di rekening. Dengan latar belakang ini, penjualan USDT telah meningkat: kapitalisasinya telah menurun sebesar $1,4 miliar dalam beberapa hari terakhir.
Kapitalisasi total pasar crypto terus turun. Saat menulis ulasan ini, Jumat malam, 13 Mei, nilainya mencapai $1,290 triliun ($1,657 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index telah turun dari 22 menjadi 10 poin dari 100, tertanam kuat di zona Ketakutan Ekstrem. Pasangan BTC/USD, setelah sedikit rebound, diperdagangkan di sekitar $30,150. Rendah minggu ini, seperti yang telah disebutkan, ditetapkan pada $26,580. Terakhir kali pasangan ini sangat rendah adalah pada Desember 2020.
Jumlah "paus" di antara pemegang bitcoin, yang modalnya melebihi batas 1000 BTC, menurun dengan cepat. Angka ini telah mencapai titik terendah sejak awal tahun. Pada saat yang sama, volume cryptocurrency di bursa, sebaliknya, mencapai maksimum selama tiga bulan terakhir. Menurut analis Glassnode, volume rata-rata arus masuk koin ke bursa terpusat sekarang berada di sekitar 1755 BTC.
Pendiri Galaxy Digital, Mike Novogratz menyatakan keraguannya bahwa bulls atau kenaikan akan mampu mempertahankan level dukungan $30.000 untuk bitcoin dan $2.000 untuk ethereum. “Sampai kita mencapai keseimbangan baru,” tulisnya, “aset digital akan terus diperdagangkan dalam korelasi yang erat dengan Nasdaq. Intuisi memberi tahu kita bahwa masih akan ada penarikan di depan, dan ini akan terjadi di pasar yang sangat tidak stabil, bergejolak, dan kompleks.” Mike Novogratz memperingatkan bahwa skenario negatif bisa terwujud jika indeks Nasdaq turun di bawah 11.000 (mencapai 11.688 pada tanggal 12 Mei).
Pembela emas, miliarder Peter Schiff, memperkirakan cryptocurrency utama akan runtuh di bawah $10.000. Dan veteran miliarder lain dari industri bitcoin, kandidat presiden AS 2020 Brock Pierce mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Fox Business bahwa mata uang tersebut bisa sangat sukses, tetapi juga bisa gagal. “Bitcoin bisa turun ke nol. Berikut adalah hasil binernya. Entah akan ada $ 1 juta per BTC, atau nol, ”katanya.
Pierce percaya bahwa "lanskap cryptocurrency" saat ini sangat mirip dengan sejarah gelembung perusahaan teknologi. “Situasinya sangat mirip dengan 1999. Pasar sekarang dalam fase yang sama. Jadi apa yang terjadi kemudian? Setelah gelembung dot-com, eBay, Amazon, dan perusahaan menarik lainnya muncul, tetapi banyak bisnis bangkrut. Tetapi hal ini tidak berarti bahwa aset digital tidak realistis dan tidak akan memainkan peran penting dalam masa depan kolektif kita, ”kata miliarder itu. Pierce mengakui bahwa ia mendiversifikasi portofolionya, terutama melalui Ethereum. Ia juga memasang taruhan “sembilan nol” pada EOS, mengubah semua saham Block.one miliknya menjadi cryptocurrency.
Tidak seperti influencer lainnya, CEO ARK Invest Katherine Wood terus mengungkapkan optimisme berkelanjutan dan percaya bahwa korelasi yang berkembang antara cryptocurrency dan aset tradisional menunjukkan bahwa tren bearish atau penurunan akan segera berakhir. Pengusaha tersebut berpendapat bahwa depresiasi bitcoin bersama dengan pasar tradisional adalah fenomena sementara: “Cryptocurrency adalah kelas aset baru yang seharusnya tidak mengikuti Nasdaq, tetapi itulah yang terjadi. Kami saat ini berada dalam tren bearish di mana semua aset bergerak dengan cara yang sama dan kami melihat satu demi satu pasar menyerah, tetapi cryptocurrency mungkin hampir menyelesaikannya.”
Kepala ARK Invest percaya bahwa pasar cryptocurrency akan tumbuh secara eksponensial ketika aset tradisional runtuh. “Resesi saat ini di pasar saham dan obligasi, pasar komoditas dan cryptocurrency menyebabkan sentimen negatif di kalangan investor. Tetapi lihat penelitian kami… Saya bahkan tidak bisa memberi tahu Anda seberapa yakin kami bahwa produk kami akan mengubah dunia dan sudah berada pada lintasan pertumbuhan eksponensial.” Menurut Wood, blockchain berada di sektor teknologi yang akan tumbuh lebih dari 20 kali lipat dalam tujuh hingga delapan tahun ke depan.
Harapan lain bagi investor adalah bahwa bitcoin sudah setengah jalan menuju separuh berikutnya. Hal tersebut terjadi di blok 735.000 pada tanggal 5 Mei. Peristiwa ini terjadi setiap 210 ribu blok, atau kira-kira setiap empat tahun sekali, dengan sedikit kurang dari 105 ribu blok tersisa hingga yang berikutnya. Tanggal separuh dapat diprediksi dalam beberapa hari, karena waktu produksi blok berfluktuasi sekitar 10 menit. Halving sebelumnya terjadi pada tanggal 11 Mei 2020, dan yang berikutnya akan terjadi sekitar April 2024.
Siklus separuh atau halving adalah salah satu mekanisme utama jaringan bitcoin, yang melibatkan separuh dari imbal hasil BTC untuk para penambang. Dengan demikian, masalah bitcoin juga berkurang setengahnya, karena imbal hasil penambang adalah satu-satunya sumber untuk mengeluarkan koin baru. Dari awal bitcoin hingga separuh pertama, penambang diberi imbal sebesar 50 BTC per blok. Kemudian jumlah dalam bitcoin dikurangi menjadi 25 BTC, dan pada siklus berikutnya menjadi 12,5 BTC. Saat ini, penambang menerima 6,25 BTC untuk menambang satu blok.
Dan jika penambang menderita kerugian karena halving, investor, sebaliknya, akan mendapatkan keuntungan. Seperti yang ditunjukkan oleh pengamatan, sebelum separuh pertama, BTC berharga sekitar $127, sebelum yang kedua, harganya naik menjadi $758, dan sebelum yang ketiga, menjadi $10.943. Masih menunggu tidak terlalu lama, kurang dari dua tahun, untuk mengetahui apakah akan ada lonjakan harga BTC yang serupa pada tahun 2024.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan sepenuhnya.
