11 Juni 2022
EUR/USD: Kami Menunggu Pertemuan Fed
- Pergerakan pasangan EUR/USD dari tanggal 23 Mei hingga 9 Juni dapat dianggap sideways atau netral di kisaran 1.0640-1.0760 (beberapa breakdown palsu di kedua arah tidak dihitung). Namun, ketenangan yang relatif ini berakhir setelah pertemuan Dewan Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, 9 Juni. Pasar bangun, pasangan ini terbang ke bawah, dan setelah turun lebih dari 200 poin pada pertengahan hari Jumat, pasangan membeku untuk mengantisipasi data inflasi AS.
Pertemuan ECB, tanpa diragukan lagi, adalah acara utama tidak hanya yang terakhir, tetapi juga dari beberapa minggu sebelumnya. Para investor berasumsi bahwa suku bunga utama akan tetap tidak berubah pada bulan Juni di 0% (yang memang terjadi). Tetapi mereka berharap bahwa kepala Bank Sentral, Christine Lagarde, akan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 0,50% pada bulan Juli, terutama karena inflasi mencapai rekor 8,1% pada bulan Mei, dan perkiraan pertumbuhannya untuk tiga tahun ke depan sangat meningkat. Tetapi ternyata regulator tidak siap untuk langkah tegas seperti itu, dan suku bunga hanya akan dinaikkan sebesar 0,25%. Adapun kenaikan lain sebesar 0,25%, ECB akan mempertimbangkan kemungkinan seperti itu pada awal bulan September.
Regulator khawatir bahwa kenaikan tajam dalam tarif dapat mempengaruhi keadaan ekonomi zona euro, yang sudah mengalami kesulitan karena kenaikan harga energi, gangguan pasokan dan masalah lain yang disebabkan oleh invasi bersenjata Rusia ke Ukraina.
Hasil Kamis, 9 Juni menunjukkan bahwa posisi ECB saat ini tampaknya tidak lagi dovish, namun masih jauh dari hawkish seperti yang dilakukan oleh Fed. Dan inflasi itu akan lebih tinggi dari yang diharapkan, sementara untuk tingkat suku bunga, sebaliknya, akan lebih rendah. Situasi ini berdampak negatif pada sentimen pasar dan menyebabkan jatuhnya mata uang bersama Eropa.
Peristiwa penting lainnya pada minggu ini adalah publikasi data pasar konsumen (CPI) AS. Inflasi, bersama dengan keadaan pasar tenaga kerja, sekarang menjadi indikator paling signifikan yang menentukan kebijakan Fed. Oleh karena itu, apa yang terjadi pada harga konsumen sangat penting. Jika harga berhenti naik dan inflasi tetap pada level yang sama yaitu 8,3%, ini adalah konfirmasi kebenaran kebijakan moneter Bank Sentral AS, terutama dengan latar belakang perkiraan inflasi yang meningkat tajam di Zona Euro.
Jadi, menurut data yang dirilis pada tanggal 10 Juni, Indeks Harga Konsumen atau Consumer Price Index (CPI), tidak termasuk harga makanan dan energi (CPI m/m), tetap tidak berubah di 0,6% pada bulan Mei (meskipun ini lebih tinggi dari perkiraan 0,5%), dan CPI (g/d) turun dari 6,2% menjadi 6,0% dengan perkiraan 5,9%. Pasar menganggap ini sebagai sinyal yang baik untuk dolar, dan pasangan EUR/USD turun lebih jauh, mengakhiri minggu di 1.0520.
Minggu depan, pada hari Rabu, 15 Juni, kami mengharapkan sebuah peristiwa, bahkan mungkin lebih penting dari pertemuan ECB. Ini adalah pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal) dari Federal Reserve AS, di mana keputusan akan dibuat pada kenaikan berikutnya dalam tingkat dana federal. Kami telah menulis bahwa regulator bermaksud untuk menaikkan suku bunga sebesar 0,5% lagi, dan ini kemungkinan besar sudah termasuk dalam kutipan dolar oleh pasar. Namun, setelah pertemuan, kami menunggu komentar dan konferensi pers oleh manajemen Fed, di mana investor dapat mempelajari sesuatu yang baru mengenai rencana masa depan Bank Sentral AS. Secara umum, intrik tetap ada.
Sementara itu, suara para ahli dibagi rata pada malam tanggal 10 Juni: sebanyak 50% berpihak pada bulls, dan 50% - dengan bears. Dalam pembacaan indikator pada D1, warna merah mendominasi sepenuhnya. Ini adalah 100% di antara indikator tren. Terdapat jumlah osilator yang sama, tetapi sebanyak 25% dari mereka sudah memberikan sinyal oversold atau jenuh jual. Resisten kuat terdekat terletak di zona 1.0600, jika berhasil bulls akan mencoba menembus resistance 1.0640 dan naik ke zona 1.0750-1.0760, target berikutnya adalah 1.0800. Untuk bears atau pasar turun, tugas nomor 1 adalah menembus support di area 1.0500, lalu 1.0460-1.0480, dan kemudian memperbarui terendah tanggal 13 Mei di 1.0350. Jika berhasil, mereka akan melanjutkan ke serangan terendah pada tahun 2017 di 1.0340, di bawah hanya ada tujuan 20 tahun yang lalu.
Adapun perkembangan ekonomi di minggu mendatang, selain pertemuan FOMC Fed, kami sarankan untuk memperhatikan publikasi IHK dan Indeks Sentimen Ekonomi ZEW di Jerman pada hari Selasa, 14 Juni, serta Indeks Harga Produsen di AS. Data penjualan ritel akan dirilis pada Rabu, 15 Juni, dan aktivitas manufaktur di Amerika Serikat pada hari berikutnya. Dan terakhir, nilai Indeks Harga Konsumen di Zona Euro akan diketahui pada akhir pekan kerja, Jumat, 17 Juni.
GBP/USD: Kami Menunggu Pertemuan Bank of England
- Minggu lalu mengkonfirmasi korelasi positif pound terhadap euro terhadap dolar. Mata uang Eropa, yang jatuh pada hari Kamis, 9 Juni, menarik mata uang Inggris bersamanya. Kedua pasangan, EUR/USD dan GBP/USD, bergerak ke selatan. Dan data harga konsumen di AS memberikan dorongan tambahan untuk penurunan mereka pada hari Jumat. Alhasil, akor terakhir untuk pasangan tersebut terdengar di sekitar 1.2311.
Juga akan ada pertemuan Bank of England sehari setelah pertemuan Fed, pada hari Kamis, 16 Juni. Ada kemungkinan bahwa keputusan mereka tentang suku bunga akan dibuat dengan mempertimbangkan apa yang akan diputuskan rekan-rekan mereka sehari sebelumnya. Selain itu, pertumbuhan ekspektasi inflasi dapat mendorong regulator untuk memperketat kebijakan moneter (QT, dibandingkan dengan QE pelonggaran kuantitatif). Perkiraan inflasi dari Bank of England/Ipsos untuk 12 bulan ke depan adalah sebesar 4,6% terhadap sebelumnya 4,3%.
Untuk mengantisipasi pertemuan dua Bank Sentral, AS dan Inggris, perkiraan pound terlihat sangat tidak pasti. Apakah akan terus turun? Sebanyak 40% ahli menjawab pertanyaan ini dengan positif, 50% menjawab negatif, dan 10% lainnya hanya mengangkat bahu. Adapun indikator pada D1, mayoritas mutlak berada di pihak yang menanggung seperti dalam kasus EUR/USD. Di antara indikator tren, 100% menunjukkan penurunan, di antara osilator sedikit kurang: hanya 90% melihat ke selatan, meskipun seperempat dari mereka berada di zona oversold atau jenuh jual, 10% sisanya dicat abu-abu netral. Dukungan terletak di level 1.2290-1.2300, 1.2200, kemudian 1.2154-1.2164 dan 1.2075. Titik support yang kuat untuk pasangan ini berada di level psikologis penting di 1.2000. Dalam kasus pertumbuhan, pasangan harus mengatasi resistensi 1.2400-1.2430, 1.2460, 1.2500, 1.2600, dan kemudian 1.2640-1.2665, 1.2700-1.2750, 1.2800-1.2835 dan 1.2975-1.3000.
Selain pertemuan Bank of England, acara minggu depan untuk ekonomi Inggris termasuk rilis data PDB pada hari Senin, 13 Juni dan data upah dan pengangguran Inggris pada hari Selasa, 14 Juni.
USD/JPY: Menantikan Pertemuan Bank of Japan
- Meskipun seseorang mungkin tidak perlu menunggu. Sangat mungkin bahwa Bank of Japan sekali lagi akan membiarkan kebijakan moneter ultra-lunaknya tidak berubah pada pertemuan regulernya pada hari Jumat, 17 Juni, dan suku bunga pada level negatif minus 0,1%. Tetapi jika, pada konferensi pers berikutnya, regulator setidaknya mengisyaratkan kemungkinan pengetatan di masa mendatang, ini bisa memiliki efek mengejutkan dan secara serius memperkuat yen.
Tetapi, seperti yang telah disebutkan, kemungkinannya kecil. Dan dolar yang meningkat kembali mendorong pasangan USD/JPY ke pembaruan berikutnya dari tertinggi 20 tahun. Puncaknya tercatat pada ketinggian 134.55 minggu lalu, dan pasangan ini berakhir sedikit lebih rendah, di sekitar 134.37.
Saat ini, hanya sekitar 15% analis yang memilih pasangan untuk naik di atas 135.00, sebanyak 35% telah menerima netralitas, sementara mayoritas (50%) mengharapkan pasangan untuk terkoreksi ke selatan. (Namun, mengingat kekuatan momentum kenaikan pasangan, momen koreksi semacam itu dapat ditunda tanpa batas waktu). Untuk indikator pada D1, gambarannya sangat berbeda dengan pendapat para ahli. Untuk kedua indikator tren dan osilator, seluruhnya 100% berwarna hijau. Benar, di antara yang terakhir, cukup banyak, 40%, berada di zona overbought atau jenuh beli. Support terdekat terletak di 134.00, diikuti oleh zona dan level 133.00-133.35, 132.25-132.50, 130.45-131.00, 129.70-130.20, 128.60, 128.00, 127.50, 127.00, 126.00-126.35, dan 125.00. Target kenaikan adalah untuk memperbarui tertinggi tanggal 9 Juni di 134.55. Target berikutnya adalah tertinggi 1 Januari 2002 di 135.19, yang hanya tersisa sedikit. (Kembali pada akhir April, dengan fokus pada tingkat pertumbuhan pasangan, kami menulis bahwa serangan pada ketinggian ini dapat terjadi dalam satu setengah bulan. Sekarang kami melihat bahwa perhitungan ini ternyata 100% benar).
CRYPTOCURRENCY: Bitcoin Mencari Sebuah Dasar
- Bulls atau kenaikan di S&P500, Dow Jones dan Nasdaq berhasil memukul mundur serangan bears atau penurunan selama dua minggu, hingga tanggal 9 Juni. Namun, penguatan dolar dan pelarian investor dari risiko inflasi menjadi alasan untuk mengambil keuntungan aktif pada posisi beli spekulatif di saham. Dan kutipan jatuh.
Pertarungan antara bulls dan bears di garis depan BTC/USD, yang membentang di sepanjang cakrawala $30.000, belum berhenti selama hampir lima minggu. Dan untuk kredit para pembela bitcoin, meskipun pasar saham jatuh, mereka masih (Jumat malam, tanggal 10 Juni) terus bertahan, hanya mundur sedikit ke selatan. Dalam situasi datar seperti itu, investor jangka panjang hanya bisa menunggu dan berharap pasangan ini tumbuh. Bagi para trader Intraday, transaksi pada saat tren menyamping atau netral dalam koridor yang sempit dapat mendatangkan keuntungan yang baik bagi mereka. Ini akan membutuhkan keterampilan tertentu sekalipun.
Menurut kami, setiap orang bebas menggunakan strategi trading yang paling cocok untuk mereka. Orang yang berbeda memiliki pengalaman yang berbeda, keadaan psikologis yang berbeda, kemungkinan finansial yang berbeda, kerangka waktu yang berbeda yang dapat mereka curahkan untuk trading. Secara umum, semuanya individual. Misalnya, CEO MicroStrategy, Michael Saylor percaya bahwa Anda tidak boleh terbawa oleh tujuan jangka pendek. Menurutnya, orang yang terlalu memperhatikan grafik, "menebak ampas kopi". “Jika Anda tidak berencana untuk menahannya [Bitcoin] selama empat tahun, Anda sama sekali bukanlah seorang investor, Anda adalah seorang trader, dan saran saya kepada para trader adalah: jangan memperjualbelikannya, berinvestasilah di dalamnya,” kata Saylor Blok.
Ingatlah bahwa pada tanggal 14 April 2022, MicroStrategy tetap menjadi pemegang bitcoin terbesar di antara perusahaan publik. Bersama dengan afiliasinya, ia memiliki 129.218 BTC yang dibeli seharga $3,97 miliar dengan harga rata-rata sekitar $30,700. Jadi situasi saat ini untuk MicroStrategy dan secara pribadi untuk Michael Saylor sangat kritis. Perusahaan akan berada pada posisi yang cukup tidak menguntungkan jika harga cryptocurrency utama tidak naik. Dan menurut sejumlah ahli, mungkin sebaliknya.
Jadi, cryptanalyst atau analis kripto, Justin Bennett, memberikan perkiraan untuk minggu-minggu mendatang, mengisyaratkan pengulangan grafik Juni 2021. Menurutnya, garis pertahanan terdekat untuk bulls adalah di $28.600. Jika aset berada di bawah level ini, aset tersebut berisiko mengunjungi kembali posisi terendah Mei di $26.580-26.910.
Menurut analis, jika bitcoin mengikuti skenario Juni 2021, itu akan membentuk posisi terendah baru untuk tahun ini: “Jika terjadi aksi jual, pergerakan turun bisa mencapai kisaran $24.000-25.000. Tetapi saya tidak berpikir bahwa ini akan menjadi minimum dari siklus saat ini.”
Setelah pembentukan terendah tahunan baru, Bennett memprediksi beberapa pertumbuhan untuk bitcoin. "Kemungkinan besar itu akan menjadi reli jangka pendek ke level tertinggi makro yang lebih rendah." Menurut perhitungannya, harga BTC pada bulan Juli bisa naik menjadi $35.000 selama pertumbuhan jangka pendek ini.
Tetapi Katie Wood, pendiri dan CEO perusahaan investasi ARK Invest dengan aset $60 miliar, percaya bahwa BTC sudah membentuk dasar berdasarkan kinerja jaringan. Menurutnya, “pemegang jangka pendek telah menyerah, dan ini adalah berita bagus untuk mencapai titik terendah. Bagian pemegang jangka panjang berada pada titik tertinggi sepanjang masa: 65,7% (mereka memegang BTC setidaknya selama satu tahun). Meski masih ada kemungkinan kapitulasi dari beberapa di antaranya untuk menandai bagian bawah.
Selain indikator jaringan, Wood mengamati pasar berjangka bitcoin, mengisyaratkan periode peningkatan volatilitas untuk aset tersebut. “Masih sulit untuk mengatakan dengan tepat ke arah mana ia akan pergi, tetapi kami percaya bahwa ada kemungkinan besar ledakan volatilitas berikutnya ke arah atas.”
Meskipun ada optimisme, kita harus berhati-hati setelah runtuhnya Terra (LUNA). “Pada saat yang sama, kami waspada,” kata CEO ARK Invest. Runtuhnya Terra adalah kegagalan untuk cryptocurrency, dan regulator memiliki lebih banyak alasan untuk memberlakukan pembatasan yang lebih ketat daripada yang diantisipasi.
Omong-omong, mengomentari runtuhnya Terra dan koreksi pasar berikutnya, kepala MicroStrategy tersebut di atas meragukan bahwa apa yang terjadi adalah bukti dari fase bearish. “Saya tidak tahu apakah ini pasar turun (bears) atau tidak, tetapi jika ya, kami telah mengalami tiga di antaranya dalam 24 bulan terakhir,” Michael Saylor menekankan.
Adapun prakiraan jangka panjang, mereka, seperti biasa, melihat ke arah yang berbeda. Ekonom Amerika dan pemenang Hadiah Nobel, Paul Krugman, menyebut cryptocurrency sebagai penipuan, membandingkannya dengan krisis real estate atau properti pada tahun 2008. Dalam sebuah wawancara dengan Fox News, ia menyebutkan film The Big Short, yang menceritakan kisah krisis keuangan tahun 2000-an, yang dihasilkan dari runtuhnya pasar properti. Harga properti sangat tinggi, tetapi hal ini tidak menghentikan orang. Situasi yang sama terjadi di pasar cryptocurrency, Krugman menjelaskan.
Ekonom ini mengkritik orang-orang yang mengklaim bahwa aset kripto adalah masa depan keuangan. Menurut Krugman, bitcoin yang muncul pada tahun 2009, belum menemukan penggunaan praktis yang signifikan selama bertahun-tahun, kecuali untuk digunakan dalam kegiatan ilegal.
“Cryptocurrency telah menjadi kelas aset besar, dan pendukung mereka meningkatkan pengaruh politik mereka. Oleh karena itu, kedengarannya tidak masuk akal bagi banyak orang bahwa cryptocurrency tidak memiliki nilai nyata. Tetapi ini hanya rumah yang dibangun di atas pasir. Saya ingat gelembung perumahan dan krisis hipotek, jadi saya dapat mengatakan bahwa kita telah beralih dari permainan pendek yang besar menjadi penipuan besar,” kata peraih Nobel tersebut.
Tidak seperti Paul Krugman, pakar Bloomberg Mike McGlone percaya bahwa kita, sebaliknya, berada dalam permainan besar, tetapi tidak turun, tetapi naik. Menurut perkiraannya, inflasi tertinggi dalam 40 tahun terakhir dimulai, yang akan menyebabkan krisis ekonomi terbesar, setelah itu aset seperti cryptocurrency, obligasi AS, dan emas akan menunjukkan pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya. McGlone menyatakan dalam sebuah wawancara dengan Kitco News bahwa "ini mungkin mengingatkan pada konsekuensi tahun 1929. Meskipun lebih tepatnya, itu akan lebih seperti setelah krisis tahun 2008, atau mungkin setelah kecelakaan tahun 1987."
Seiring dengan Mike McGlone, Katie Wood dan Michael Saylor, ahli strategi investasi Amerika Lyn Alden juga berpihak pada bulls atau kenaikan. Ia tidak mengharapkan inflasi mereda dalam waktu dekat karena AS terus mencetak uang untuk memenuhi kewajiban keuangannya. Itulah sebabnya, menurutnya, bitcoin sekarang menjadi salah satu aset yang paling dapat diandalkan, bersama dengan emas dan properti.
Ulasan kami sebelumnya menyebutkan level target untuk bitcoin, yang ditetapkan oleh pakar InvestAnswers dengan memilih nilai rata-rata dari pilihan perkiraan dari Fidelity, ARK Invest, dan perusahaan lain. Setelah menggabungkan beberapa model kripto yang terkenal, mereka mencapai nilai BTC pada tahun 2030 sekitar $1.555.000 per 1 koin.
Namun, analis makro dan direktur perusahaan investasi Fidelity, Jurrien Timmer telah memperbarui perkiraan jangka panjangnya, dan sekarang terlihat jauh lebih sederhana. Jurrien Timmer mengacu pada model Stock-to-Flow (S2F) yang pernah populer dari seorang analis dengan julukan PlanB, yang menurutnya harga BTC diprediksi berdasarkan guncangan pasokan yang disebabkan oleh pengurangan aset. Namun, ahli menambahkan ke model S2F dua model lagi yang melacak tingkat adopsi Internet dan ponsel.
Menurut Timmer, berdasarkan model adopsi ponsel, harga bitcoin bisa naik tajam menjadi $144,753 pada tahun 2025 (sekitar setahun setelah separuh berikutnya). Tetapi jika BTC mengikuti kecepatan adopsi Internet, maka ternyata aset tersebut telah mencapai puncaknya dan dapat diperdagangkan hanya dengan $47.702 dalam 3 tahun. Nilai rata-rata yang diperoleh Timmer berdasarkan model suplai yang dimodifikasinya adalah sebesar $63.778.
Waktu akan memberi tahu ahli mana yang benar. Sementara itu, pada saat penulisan ulasan, pada malam hari Jumat, 10 Juni, total kapitalisasi pasar crypto berada pada level $1,192 triliun ($1,225 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index tertanam kuat di zona Extreme Fear atau ketakutan ekstrem dan berada di sekitar 13 poin (10 minggu lalu). Pasangan BTC/USD diperdagangkan pada $29,340.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan seluruhnya.
