25 Juni 2022
EUR/USD: Hanya Suatu Minggu yang Tenang
- Minggu lalu cukup tenang untuk pasangan EUR/USD. Pasangan tersebut bergerak di sepanjang Titik Pivot 1.0500, dan kisaran fluktuasi maksimum kurang dari 140 poin (1.0468-1.0605), yang cukup kecil untuk hari ini.
Seruan Presiden Joe Biden kepada Kongres AS, dengan pengecualian proposal untuk memperkenalkan pembebasan pajak atas bahan bakar selama 3 bulan, pada kenyataannya, tidak ada artinya. Dan pajak federal untuk bensin hanya sebesar 18 sen per galon, yang kurang dari 4%. Jadi, dalam waktu sesingkat itu, langkah ini tidak akan berdampak pada perekonomian, apalagi menjinakkan inflasi.
Adapun untuk Fed, pimpinannya yaitu Jerome Powell, berbicara di Kongres, juga tidak mengatakan sesuatu yang baru. Ia hanya menegaskan bahwa, meskipun terdapat ancaman resesi, organisasinya akan terus memerangi inflasi dengan memperketat kebijakan moneter. Niat ini juga dikonfirmasi oleh kolega Powell, Michelle Bowman, anggota Dewan Gubernur Fed, yang menyatakan bahwa menaikkan suku bunga utama sebesar 0,75% pada bulan Juli dan setidaknya 0,50% pada beberapa pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) berikutnya tidak hanya tepat, tetapi juga perlu.
Tidak ada kejutan dalam kata-kata dari kedua pejabat, dan pasar, tampaknya, telah memasukkan kenaikan ini dalam kutipan mereka untuk waktu yang lama. Namun, imbal hasil obligasi AS 10-tahun terkoreksi dengan latar belakang ini ke level terendah dalam dua minggu terakhir, turun dari 3,5% menjadi 3%. Pasar Saham (S&P500, Dow Jones dan Nasdaq), serta aset berisiko lainnya, sebaliknya, tumbuh hanya sedikit. Hal ini difasilitasi oleh tidak adanya peristiwa penting di hadapan Ukraina-Rusia dan penurunan terkait harga sumber daya energi alam. Jadi, misalnya, biaya minyak turun sekitar 10-13% selama 10 hari terakhir.
Statistik makro yang dirilis pada hari Kamis, 23 Juni, meskipun menyebabkan peningkatan volatilitas pada awalnya, akhirnya mengembalikan pasangan EUR/USD ke titik ekuilibrium seperti ayunan. Alasannya adalah bahwa aktivitas bisnis di UE dan AS ternyata jauh lebih buruk dari yang diperkirakan. Di zona euro, indeks kegiatan usaha di sektor manufaktur, menurut perkiraan, seharusnya turun dari 54,6 menjadi 54,0, tetapi justru turun menjadi 52,0 poin. Indeks kegiatan usaha di sektor jasa memiliki indikator serupa: turun dari 56,1 menjadi 52,8 dari yang diharapkan 55,8 poin. Dengan demikian, indeks komposit Markit kehilangan 2,9 poin bukan hanya sebesar 0,6, jatuh dari 54,8 menjadi 51,9 (perkiraan 54,2).
Mengikuti Eropa, statistik Amerika yang serupa keluar, yang ternyata tidak kalah mengecewakan. Dengan demikian, indeks kegiatan usaha sektor industri pengolahan turun sebanyak 4,6 poin menjadi 52,4 (nilai sebelumnya 57,0, perkiraan 56,0). Indikator serupa di sektor jasa ternyata sedikit lebih baik: penurunan dari 53,4 menjadi 51,6 poin (perkiraan 53,0). Akibatnya, indeks komposit kegiatan usaha turun dari 53,6 menjadi 51,2 poin, dari perkiraan 52,8 poin.
EUR/USD mengakhiri sesi perdagangan di 1.0555. Pada saat penulisan ulasan, pada malam tanggal 24 Juni, suara para ahli dibagi sebagai berikut: sebanyak 35% berpihak pada bulls atau kenaikan, 55% - dengan bears atau penurunan, dan 10% tidak dapat memutuskan perkiraan. Pembacaan indikator pada D1 terlihat cukup kacau. Di antara osilator, sebanyak 35% berwarna merah, sebanyak 25% berwarna hijau dan sebanyak 40% berwarna abu-abu netral. Di antara indikator tren, sebanyak 60% berwarna merah dan sebanyak 40% berwarna hijau. Resisten kuat terdekat terletak di zona 1.0600, jika berhasil, bulls akan mencoba menembus resistansi 1.0640 dan naik ke zona 1.0750-1.0770, target berikutnya adalah 1.0800. Terlepas dari 1.0500, tugas nomor 1 bagi para bear adalah untuk menembus support atau dukungan di sekitar 1.0470, dan kemudian memperbarui terendah tanggal 13 Mei di 1.0350. Jika berhasil, mereka akan melanjutkan untuk menyerbu terendah 2017 di 1.0340, hanya ada dukungan dari 20 tahun lalu di bawah.
Adapun untuk minggu mendatang, data pasar konsumen AS akan dirilis pada Senin 27 Juni, data pasar konsumen Jerman pada tanggal 29 dan 30 Juni, dan harga konsumen (CPI) Zona Euro pada hari Jumat, 1 Juli. Nilai IMP Manufaktur AS akan diterbitkan pada tanggal 1 Juli juga. Selain itu, perlu memperhatikan data PDB AS (Q1), yang akan diketahui pada tanggal 29 Juni. Selain itu, seluruh rangkaian pidato oleh kepala ECB, Christine Lagarde, dijadwalkan untuk minggu ini: ia akan berbicara pada tanggal 27, 28 dan 29 Juni. Juga akan ada pertunjukan oleh rekan luar negerinya Jerome Powell, tetapi hanya satu hari, yaitu pada hari Rabu, 29 Juni.
GBP/USD: Mencari Penggerak
- Setelah memulai periode lima hari di 1.2216, pasangan GBP/USD mengakhirinya di 1.2280. Dan jika dalam periode tanggal 13 Juni hingga 17 Juni, kisaran fluktuasi maksimum melebihi 470 poin, itu sebesar 3 kali lebih sedikit minggu lalu, hanya dalam sekitar 160 poin. Jeda ini sebagian besar disebabkan oleh tidak adanya peristiwa makroekonomi yang menonjol. Namun, hal ini juga menunjukkan bahwa pasar tidak dapat memutuskan apa yang harus dilakukan dengan pound, dan sedang mencari penggerak yang dapat menggerakkan pasangan ini ke satu arah atau lainnya.
Menurut beberapa analis, penguatan mata uang Inggris terhambat oleh ketidakstabilan politik. Perdana Menteri Boris Johnson telah selamat dari mosi tidak percaya pada bulan Juni, dengan beberapa anggota parlemen dari Partai Konservatifnya sendiri memberikan suara menentangnya. Selain itu, setelah pemilihan sela, partai tersebut kehilangan dua kursi di dalam Parlemen Inggris.
Dalam hal ekonomi nasional, penjualan ritel turun sebesar 0,5% m/m di bulan Mei menurut Kantor Statistik Nasional. Hal ini ternyata sedikit lebih baik dari ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan sebesar 0,7%. Tetapi hal tersebut tidak banyak membantu mata uang Inggris, karena angka tahunan mencapai 9,1%, memperbarui level tertinggi 40 tahun. Kontribusi utama pertumbuhan inflasi disumbang oleh kenaikan harga bahan bakar dan produk makanan.
Menurut beberapa ahli, inflasi di Inggris akan terus tumbuh dan mungkin melebihi 11% pada bulan November. Jelas bahwa hal ini menyebabkan ketidakpuasan di antara penduduk, karena mengurangi tingkat pendapatan, mendepresiasi tabungan, dan juga melemahkan daya beli saat ini. Untuk memerangi kejahatan ini, Bank of England (BOE) menaikkan suku bunga utamanya dari 1,00% menjadi 1,25% pada tangga 16 Juni. Akibatnya, mata uang Inggris naik sebesar 365 poin hanya dalam beberapa jam. Tetapi bisakah regulator, seperti Federal Reserve AS, tidak takut ekonomi tergelincir ke dalam resesi dan terus secara teratur meningkatkan biaya pinjaman? Banyak trader dan investor meragukan hal ini.
Saat ini, sebanyak 40% dari para ahli percaya bahwa pasangan GBP/USD akan mencoba menguji resistance 1.2400 lagi dalam waktu dekat, 25%, sebaliknya, menunggu uji support di area 1.2170-1.2200, sisanya 35% dari analis telah mengambil posisi netral.
Di antara indikator tren pada D1, keseimbangan kekuatan adalah 75-25% mendukung merah. Tidak ada keuntungan yang jelas di antara osilator: hanya 45% yang mengarah ke penurunan, 25% melihat ke arah yang berlawanan, dan 30% sisanya melihat ke timur. Dukungan terletak di level 1.2170-1.2200, kemudian 1.2075 dan 1.2040. Pijakan kuat pasangan ini terletak di level 1.2000 yang penting secara psikologis, diikuti oleh titik terendah pada tanggal 14 Juni di 1.1932. Jika terjadi pertumbuhan, pasangan ini akan menemui resistensi di zona tersebut dan pada level 1.2300-1.2325, 1.2400-1.2430, 1.2460, kemudian target di area 1.2500 dan 1.2600 mengikuti.
Adapun peristiwa makroekonomi minggu mendatang mengenai Inggris Raya, kami dapat menyoroti publikasi data PDB negara untuk Q1-2022 pada hari Kamis, 30 Juni. Pidato Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, yang akan berlangsung sehari sebelumnya, pada hari Rabu, 29 Juni, mungkin juga menarik. Dan indeks aktivitas bisnis (PMI) di sektor manufaktur Inggris akan dipublikasikan pada akhir minggu kerja, pada hari Jumat, 1 Juli.
USD/JPY: "Kepala" dan "Bahu" Sudah Terlihat. Apa Selanjutnya?
- USD/JPY membentuk pola klasik analisis teknis head and shoulders selama seminggu terakhir. Mulai dari 134.95, naik ke ketinggian 136.70, kemudian bergulir kembali ke titik rendah lokal 134.25, dan berakhir di 135.20.
Perbedaan antara kebijakan moneter Bank of Japan dan Federal Reserve AS membantu memperbarui tertinggi 24 tahun sekali lagi, setelah naik ke 136.70 pada hari Rabu, 22 Juni. Kami telah menulis tentang ini berkali-kali. Adapun kemunduran berikutnya, alasannya kemungkinan besar adalah penurunan harga dunia untuk bahan bakar mineral pada bulan Juni, di mana ekonomi negara sangat bergantung, serta jatuhnya hasil Treasury AS 10-tahun.
Sudah menjadi rahasia umum bahwa ada korelasi langsung antara tagihan Treasury AS 10-tahun dan pasangan mata uang USD/JPY. Dan jika hasil sekuritas ini turun, yen menunjukkan pertumbuhan terhadap dolar, dan pasangan USD/JPY membentuk tren menurun. Inilah yang kami amati pada paruh kedua minggu ini, ketika imbal hasil obligasi pemerintah turun menjadi 3%.
Reuters melaporkan bahwa inflasi konsumen inti tahunan Jepang pada bulan Mei melebihi target bank sentral sebesar 2% pada bulan Mei untuk bulan kedua berturut-turut. Yang merupakan sinyal meningkatnya tekanan pada ekonomi Jepang yang rapuh akibat kenaikan harga bahan baku dunia.
Sejumlah ahli percaya bahwa perkiraan Bank of Japan (BOJ) tentang sifat sementara dari pertumbuhan harga tidak benar. Oleh karena itu, kebijakan moneter "super-dove" dari regulator adalah hal yang salah. Naiknya harga bahan bakar dan pangan yang didorong oleh invasi Rusia ke Ukraina dan melemahnya yen yang mendorong naiknya biaya impor dapat menjaga inflasi di atas target Bank of Japan untuk sebagian besar tahun 2022, menurut para analis.
Pejabat Jepang tidak menampik masalah ini. Oleh karena itu, Pemerintah dan Bank of Japan mengeluarkan pernyataan bersama pada tanggal 17 Juni yang menyatakan bahwa mereka prihatin dengan penurunan tajam mata uang nasional. Seiji Kihara, Wakil Ketua Sekretaris Kabinet Jepang, juga mengatakan dampak inflasi terhadap sentimen konsumen akan terus diwaspadai. Namun, menurut Masayoshi Amamiya, Deputi Gubernur Bank Sentral Jepang, ekonomi negara mendapatkan momentum, sehingga BOJ akan terus mematuhi kebijakan kredit moneter yang santai.
Mempertimbangkan hal di atas, latar belakang fundamental umum tetap di sisi bulls atau kenaikan dari USD/JPY, dan penurunannya saat ini dapat dianggap sebagai koreksi dari tertinggi multi-tahun sebelumnya, yang disebabkan oleh harga bahan bakar yang lebih rendah dan penurunan hasil Treasury .
Sebagian besar dari para analis (50%) memperkirakan koreksi akan berlanjut setidaknya ke level 133.00-133.50. Sebanyak 30% ahli telah memilih fakta bahwa pasangan akan sekali lagi mencoba untuk memperbaharui tertinggi dan naik di atas 137.00, dan 20% percaya bahwa pasangan akan mengambil nafas, bergerak dalam tren menyamping. Untuk indikator pada D1, gambarannya sangat berbeda dengan pendapat para ahli. Sebanyak 85% dari osilator berwarna hijau (di mana 10% berada di zona overbought atau jenuh beli), 15% sisanya telah mengambil posisi netral. Untuk indikator tren, sebanyak 85% mengarah ke utara dan hanya 15% yang melihat ke selatan. Support terdekat terletak di 134.40, diikuti oleh zona dan level di 134.00, 133.50, 133.00, 132.30, 131.50, 129.70-130.30, 128.60 dan 128.00. Selain menembus resistance langsung di 135.40 dan tertinggi tanggal 22 Juni di 136.70, target lebih lanjut untuk bulls sulit ditentukan. Paling sering, level bulat seperti 137.00, 140.00 dan 150.00 muncul di prakiraan. Dan jika tingkat pertumbuhan pasangan tetap sama seperti dalam 3 bulan terakhir, maka akan mampu mencapai zona 150.00 pada akhir Agustus atau awal September.
Adapun kalender untuk minggu mendatang, kita dapat menandai hari Jumat, 1 Juli, ketika indeks sentimen Tankan (Q2) dari produsen besar dan perusahaan non-manufaktur besar di Jepang akan dipublikasikan.
CRYPTOCURRENCY: Prakiraan BTC dari Presiden El Salvador
- Kami menyebut ulasan terakhir sebagai "Bloodbath or $20,000 Battle" yang berarti Pertumpahan Darah atau Pertempuran $20.000. Adapun minggu lalu, tidak banyak darah kali ini, tetapi pertempuran untuk $20.000, seperti yang diperkirakan, tidak mereda. Terendah minggu ini ditetapkan pada $17.597, maksimum pada $21.667, dan pasangan BTC/USD bertemu pada hari Sabtu, 25 Juni, pada titik $21.350. Pada titik ini, total kapitalisasi pasar crypto adalah $0,960 triliun ($0,895 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index masih belum meninggalkan zona Extreme Fear dan berada di sekitar 11 poin dari 100 kemungkinan (7 poin seminggu yang lalu).
Suasana umum pasar sepenuhnya konsisten dengan Ketakutan Ekstrem ini. Internet berbicara lagi tentang kematian bitcoin. Menurut Google Trends, jumlah permintaan pencarian tentang topik ini telah kembali ke level maksimumnya, mendekati bulan Desember 2017. Ingatlah bahwa pada saat itu, mendekati $20.000 yang didambakan, cryptocurrency utama berbalik dan terbang turun, kehilangan lebih dari 40% nilainya dalam beberapa hari. Satu-satunya perbedaan dengan situasi lama itu adalah bahwa bitcoin mendekati level $20.000 dari bawah saat itu, dan sekarang dari atas. Dan pasar sedang mencari bagian atas saat itu, dan bagian bawah sekarang. Selain itu, menurut sejumlah influencer, sama sekali tidak perlu bahwa bagian bawah berada pada tanda khusus ini.
Jadi, menurut Peter Schiff, Presiden dari Euro Pacific Capital, seorang kritikus cryptocurrency terkenal, “sejauh ini, tidak ada tanda-tanda menyerah, yang biasanya membentuk dasar pasar bearish atau menurun”. Menurut pendukung emas ini, tanda $20.000 akan menjadi "perangkap bulls" yang sama dengan level $30.000 sebelumnya. “Tidak ada yang jatuh dalam garis lurus. Ini sebenarnya kecelakaan yang sangat teratur dalam gerakan lambat," kata Schiff. Ingatlsh bahwa ia memperkirakan kembali pada bulan Mei bahwa bitcoin akan menguji titik $8.000. Dan ia menyarankan pada pertengahan Juni bahwa minimum bisa lebih rendah lagi, sekitar $5.000.
Menurut presiden Euro Pacific Capital ini, runtuhnya pasar cryptocurrency akan baik untuk perekonomian. Kevin O'Leary, salahs satu pemandu acara TV bisnis Shark Tank, membuat poin yang sama. Ia percaya bahwa seseorang tidak perlu takut dengan kebangkrutan perusahaan besar selama musim dingin kripto. “Hal ini bagus untuk semua perusahaan lain karena mereka akan belajar dari ini. Saya pikir kita akan segera melihat gelombang kebangkrutan di pasar cryptocurrency. Saya tidak tahu siapa yang akan merasakan. Nanti Anda akan mengenali mereka yang telah mengambil posisi berisiko tinggi. Tetapi saya jamin saya pernah melihat ini sebelumnya. Mereka telah dihancurkan, dan hal itu bagus,” kata jutawan tersebut.
Saluran crypto InvestAnswers, pada gilirannya, menyebutkan 3 kemungkinan katalis untuk keruntuhan pasar lebih lanjut. Harga BTC dapat turun lebih jauh lagi jika CEO MicroStrategy Michael Saylor memutuskan untuk menjual bitcoin dalam cadangan perusahaan. Selain itu, potensi runtuhnya stablecoin Tether (USDT) dan masalah dana lindung nilai cryptocurrency, Three Arrows Capital, juga dapat berkontribusi pada kapitulasi BTC lebih lanjut. Menurut InvestAnswers, kita tidak boleh melupakan kemungkinan penjualan aset kripto oleh Tesla.
MicroStrategy melaporkan kerugian sebesar $1,2miliar pada minggu lalu karena jatuhnya bitcoin. Adapun dana Three Arrows Capital, sekarang memiliki aset tersisa sekitar $2,4miliar dari sebelumnya sebesar $18 miliar.
Masalah besar tidak hanya dialami oleh para investor, tetapi juga para penambang. Karena penurunan harga BTC dan peningkatan kompleksitas komputasi, total pengembalian dari penambangan sekarang 65% lebih rendah dari rata-rata untuk tahun ini. Pada saat yang sama, efisiensi Antminer S19 ASIC dari Bitmain 80% lebih buruk daripada tingkat November 2021, dan model S9 yang populer telah kehilangan profitabilitas sama sekali. Situasi ini telah menyebabkan fakta bahwa perusahaan pertambangan terpaksa menjual kepemilikan BTC mereka untuk melunasi pinjaman dan menutupi biaya operasi saat ini, yang memberi tekanan pada pasar. Cadangan mereka yang tersisa diperkirakan mencapai 46.000 koin (sekitar $920 juta). Jika bitcoin ini juga dijual, harga pasti akan turun lebih jauh.
Seorang analis alias Capo, yang telah memprediksi dengan benar keruntuhan pasar cryptocurrency tahun ini, memperbarui perkiraannya. Menurutnya, BTC memperkirakan penurunan menjadi $16.200, dan ETH menjadi $750. Menurut Capo, para investor membodohi diri mereka sendiri dengan percaya bahwa reli jangka pendek berarti bitcoin berada di bawah siklus: “Perangkap bulls atau pasar naik. Dana dari altcoin mengalir ke BTC, yang juga akan dijual, tetapi sedikit kemudian. Belum ada yang bawah,” katanya.
Menurut spesialis lain, ahli strategi crypto Kevin Svenson, bitcoin memiliki peluang untuk mencapai titik terendah dalam kisaran $17.000-18.000, setelah itu reli jangka pendek di atas $30.000 dapat terjadi. Pada saat yang sama, meskipun Svenson mengharapkan pertumbuhan jangka pendek ini, ia tidak melihat prasyarat untuk meluncurkan pasar bull baru dalam waktu dekat: “Mengatasi resistensi ke bawah utama adalah hambatan utama dan prosesnya dapat berlangsung hingga akhir tahun." Menurut ahli strategi, setelah terobosan resistensi diagonal, bitcoin dapat diperdagangkan dalam kisaran sempit selama beberapa bulan dan memulai tren naik baru hanya pada tahun 2024.
Meskipun tingkat bitcoin saat ini rendah, banyak peserta di industri kripto percaya pada pertumbuhannya di masa depan. Misalnya, ada kepercayaan bahwa BTC dapat mencapai $100.000 pada tahun 2025. Salah satu yang mendukung optimisme tersebut adalah seorang analis bernama PlanB, yang membuat perkiraannya berdasarkan model Stock-to-Flow (S2F). Model ini bekerja dengan baik selama tiga tahun hingga Maret 2022, dan setelah itu gagal.
Pencipta Daily Gwei, Anthony Sassano, dan salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, baru-baru ini mengkritik S2F, menyarankan PlanB untuk menghapus akun mereka.
Analis ini bereaksi terhadap kritik dengan menahan diri. Ia mengatakan bahwa setelah kecelakaan itu, banyak yang mencari kambing hitam, termasuk para pemimpin. PlanB kemudian menyajikan grafik lima model prediksi harga BTC yang berbeda. Menurut ilustrasi, gambaran paling akurat diberikan oleh perkiraan berdasarkan kompleksitas dan biaya penambangan cryptocurrency pertama. Model S2F, sebaliknya, menawarkan pandangan yang terlalu optimis.
Pakar lain, Benjamin Cowen, mengusulkan model bottoming bitcoin-nya. Ia percaya bahwa bagian bawah dapat diprediksi berdasarkan korelasi inflasi, indeks saham S&P 500 dan harga BTC. Analis ini berpendapat bahwa indeks S&P 500 secara historis tidak tenggelam ke dasar sampai inflasi memuncak dan berbalik. Dengan demikian, BTC tidak dapat mencapai dasar karena alasan yang sama. “Indikator ekonomi makro terlihat sangat suram saat ini. Jika Anda kembali ke tahun 1970-an, Anda akan melihat jenis pergerakan yang sangat mirip di mana S&P mencapai titik terendah saat inflasi mencapai puncak pertamanya. Pada titik ini, S&P turun sekitar 50%,” tulis Cowen.
Dan untuk menyimpulkan ulasan ini, satu lagi “model prediksi”, yang kami masukkan ke bagian peretasan kehidupan kripto yang lucu. Hal itu disampaikan oleh Presiden El Salvador, Nayib Bukele. “Saran saya adalah berhenti melihat grafik dan nikmati hidup Anda. Jika Anda telah berinvestasi di BTC, investasi Anda aman, nilainya akan naik tak terkira setelah akhir dari pasar turun atau bears. Yang penting sabar," tulisnya. Sebagai referensi, ada sekitar 2.301 BTC dalam dana bitcoin publik El Salvador, dibeli dengan harga rata-rata $43.900. Jadi, saat ini, kerugian mereka sekitar 55%. Tetapi, menurut "model" Nayiba Bukele, hal "sepele" ini tidak perlu diperhatikan. Hal utama adalah mendapatkan hasil maksimal dari hidup!
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
