23 Juli 2022
EUR/USD: Eksperimen Moneter dari ECB: Melintasi Elang dengan Merpati
- Mata uang tunggal Eropa menunjukkan sedikit pertumbuhan pada awal pekan lalu, menetapkan ketinggian lokal di 1.0272. Ada tiga alasan untuk hal ini. Yang pertama dan paling dangkal adalah rebound korektif setelah pasangan EUR/USD, setelah menembus level paritas 1.0000, menemukan dasar di 0.9951 pada tanggal 14 Juli. Yang kedua adalah dimulainya kembali pasokan gas Rusia ke UE melalui Pipa Aliran Nord. Dan terakhir, yang ketiga dan paling penting adalah ekspektasi kenaikan suku bunga euro. Selain itu, pasar memperkirakan bahwa suku bunga akan dinaikkan sebesar 50 basis poin (bp) sekaligus, dan bukan sebesar 25, seperti yang diumumkan oleh ECB sendiri pada pertemuan sebelumnya. Inilah yang terjadi dalam kenyataannya. Untuk pertama kalinya dalam 13 tahun, regulator Eropa menaikkan suku bunga pinjaman dari 0 menjadi 0,5% pada hari Kamis, 21 Juli, dan membawa suku bunga deposito keluar dari zona negatif, menaikkannya dari -0,5% menjadi 0%.
ECB menjelaskan dalam siaran persnya bahwa dirasa tepat untuk mengambil langkah pertama yang lebih besar menuju normalisasi suku bunga karena dua alasan. Yang pertama jelas dan terdiri dari penilaian terbaru tentang pertumbuhan inflasi. Sebagai alasan kedua, ECB mengumumkan peluncuran instrumen baru, Instrumen Perlindungan Transmisi (TPI), yang seharusnya memungkinkan, meskipun ada kenaikan suku bunga, untuk tidak meningkatkan biaya pinjaman terlalu agresif di ekonomi rentan Zona Euro. Deskripsi TPI menjelaskan bahwa alat ini diperkenalkan untuk melawan pergerakan pasar tidak menentu yang tidak masuk akal yang terjadi pada pertengahan bulan Juni.
Singkatnya, inti dari TPI adalah bahwa ECB akan dapat membeli kembali sekuritas yang diterbitkan di negara-negara Uni Eropa di mana terdapat destabilisasi kondisi keuangan yang tidak dapat dibenarkan oleh faktor fundamental, di pasar sekunder. Volume pembelian tidak dibatasi oleh apa pun dan akan tergantung pada tingkat keparahan risikonya. Dengan kata lain, regulator akan mencoba menyilangkan elang dengan merpati: di satu sisi, dengan menaikkan suku bunga (QT), dan di sisi lain, dengan melanjutkan pelonggaran kuantitatif (QE) yang berpotensi tidak terbatas. Reaksi pasar terhadap eksperimen moneter ini ternyata tepat dan dapat diprediksi: pasangan EUR/USD jatuh ke 1.0152. Setelah itu, naik lagi dan menyelesaikan periode lima hari di tingkat 1.0210.
Akan ada pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) Federal Reserve AS pada minggu depan, hari Rabu, 27 Juli. Hampir tidak ada yang meragukan bahwa suku bunga utama akan dinaikkan di sana. Tetapi berapa banyak? Dengan 100 bp, yang belum terjadi sejak tahun 1981, atau 75 bp? Jika FOMC memilih opsi pertama, kurs akan mencapai 2,75%. Pertumbuhan inilah yang dimasukkan pasar ke dalam kutipan mereka, mengharapkan serangan baru di cakrawala 1.0000 oleh pasangan EUR/USD. Namun, jika Fed mengabaikan gagasan ini dan kenaikannya lebih moderat, maka rebound lebih lanjut dari pasangan ke utara tidak dikesampingkan.
Pada saat menulis ulasan ini, pada malam tanggal 22 Juli, sebanyak 25% ahli mendukung pertumbuhan pasangan. Sebanyak 75% sisanya menunjukkan jalan ke selatan. Pembacaan osilator pada D1 memberikan sinyal yang sedikit berbeda: 60% berwarna merah, 25% berwarna hijau dan 15% berwarna abu-abu netral. Adapun indikator tren, 65% melihat ke selatan, sisanya 35% mengambil posisi sebaliknya. Dukungan langsung untuk pasangan EUR/USD adalah zona 1.0150-1.0200, kemudian, tentu saja, datang ke level 1.0000. Setelah ditembus, bears akan menargetkan terendah tanggal 14 Juli di 0.9950, bahkan lebih rendah lagi adalah zona support/resistance tahun 2002 yang kuat, 0.9900-0.9930. Tugas serius berikutnya bagi para bulls adalah untuk menembus resistensi di 1.0270 dan kembali ke zona 1.0400-1.0450, diikuti oleh zona 1.0520-1.0600 dan 1.0650-1.0750.
Seperti yang telah disebutkan, acara terpenting minggu depan adalah pertemuan FOMC dari Federal Reserve AS dan keputusannya tentang suku bunga. Volume pesanan barang modal dan barang tahan lama AS akan diketahui pada hari yang sama, hari Rabu, 27 Juli. Data (CPI) di pasar konsumen di Jerman dan Zona Euro masing-masing akan tiba pada hari Kamis, 28 Juli dan Jumat, 29 Juli. Ukuran awal PDB AS (Q2) akan diketahui pada tanggal 28 Juli, dan PDB Jerman dan Zona Euro pada tanggal 29 Juli.
GBP/USD: Pertempuran untuk 1.2000 Berlanjut
- Minggu lalu cukup sibuk untuk pound karena publikasi statistik makro penting di Inggris. Dan meskipun ternyata agak ambigu, ada catatan positif yang berbeda di dalamnya, terutama jika menyangkut pasar tenaga kerja. Jumlah aplikasi untuk tunjangan pengangguran di negara tersebut untuk bulan tersebut menurun dari 34,7 ribu menjadi 20,0 ribu, dan ini bertentangan dengan perkiraan sebesar 41,2 ribu.
Tidak seperti EUR/USD, berkat statistik tersebut, pasangan GBP/USD menunjukkan pertumbuhan yang lebih percaya diri dan berhasil kembali ke tempat perdagangannya pada dua dan lima minggu lalu, menempatkan kunci terakhir di sekitar 1.2000. Dan sekarang muncul pertanyaan: apakah level ini akan berubah menjadi resistance atau support yang kuat?
Saat ini, sebanyak 75% ahli percaya bahwa mata uang Inggris akan terus melemah, 25%, sebaliknya, mengharapkan rebound ke atas. Pembacaan indikator pada D1 adalah sebagai berikut. Di antara indikator tren, keseimbangan kekuatan adalah 65-35% mendukung warna merah. Di antara osilator, keuntungan dari bears atau pasar turun jauh lebih sedikit: sebanyak 35% menunjukkan penurunan, 25% menunjukkan peningkatan, dan 40% sisanya tetap netral. Support terdekat terletak di zona 1.1875-1.1915. Di bawah ini adalah level 1.1800, terendah tanggal 14 Juli di 1.1759, lalu 1.1650, 1.1535 dan terendah bulan Maret 2020 di zona 1.1400-1.1450. Adapun bulls, mereka akan bertemu resistensi di zona dan di level 1.2100, 1.2160-1.2175, 1.2200-1.2235, 1.2300-1.2325, dan 1.2400-1.2430.
Kalender ekonomi makro tidak termasuk berita utama dari Inggris sendiri. Faktor penentu dinamika pasangan GBP/USD, tentu saja, adalah pertemuan Federal Reserve AS pada hari Rabu, 27 Juli. Ingatlah bahwa suku bunga pound adalah sebesar 1,25% saat ini, dan pertemuan berikutnya dari Bank of England (BOE) dijadwalkan pada tanggal 4 Agustus 2022.
USD/JPY: Koreksi atau Perubahan Tren?
- Apa yang diimpikan oleh sebagian besar ahli selama ini telah menjadi kenyataan. Pasangan USD/JPY tidak memperbarui tertinggi 24 tahun lagi, dan bahkan tidak mengambil jeda, tetapi benar-benar runtuh. Dan ini terlepas dari fakta bahwa Bank of Japan (BOJ) sekali lagi membiarkan suku bunga tidak berubah pada level negatif -0,1% pada hari Kamis, 21 Juli. Manajemen regulator bahkan tidak mengisyaratkan pengetatan kebijakan moneter. Sebaliknya, dinyatakan bahwa Bank Sentral Jepang tidak akan ragu untuk mengambil langkah-langkah pelonggaran tambahan (QE) jika diperlukan, dan juga mengharapkan suku bunga jangka pendek dan jangka panjang untuk tetap pada level saat ini atau bahkan lebih rendah (!).
Meskipun inflasi di Jepang cenderung meningkat, namun masih di bawah 2%, yang jauh lebih rendah dibandingkan di AS dan Eropa. Dengan demikian, mengingat dinamika permintaan domestik dan pertumbuhan upah yang lemah, masih ada sedikit insentif bagi BOJ untuk mengubah taktik ultra-dove-nya. Jadi penguatan yen saat ini dan jatuhnya pasangan USD/JPY dari 139.38 ke 135.56 disebabkan, dengan tingkat probabilitas tinggi, oleh karena overbought atau jenuh beli yang kuat.
Kali ini, sebanyak 70% ahli sedang menunggu dorongan baru dari pasangan ini ke ketinggian 142.00. Sebanyak 15% berharap untuk kelanjutan tren turun, 15% sisanya berbicara tentang koridor samping. Gambaran lebih kabur dalam pembacaan indikator pada D1: indikator tren memiliki paritas 50% hingga 50%, 25% osilator melihat ke utara, 40% ke selatan dan 35% ke timur. Dukungan terletak di level dan di zona 135.55, 134.75, 134.00, 133.50, 133.00 dan 131.40. Resistensi adalah 136.35-137.00, 137.90-138.40, 138.50-1.139.00, diikuti oleh tertinggi tanggal 14 Juli di 139.38 dan target bulls atau kenaikan bulat di 140.00 dan 142.00.
Tidak ada acara besar yang diharapkan di Jepang pada minggu ini. Tentu saja, kita dapat mencatat publikasi pada hari Senin, 26 Juli dari laporan pertemuan terakhir Komite Kebijakan Moneter Bank Jepang, namun tidak mungkin tidak hanya menyebabkan tsunami, tetapi bahkan gelombang kecil di pasar. Jadi fokus dari perhatian, seperti untuk pasangan mata uang lainnya, adalah pada pertemuan Federal Reserve AS pada hari Rabu, 27 Juli.
CRYPTOCURRENCY: Sedikit Bersabar, Tuan dan Nyonya!
- Untuk pertama kalinya sejak tanggal 13 Juni, BTC/USD naik di atas $23.000 dan bahkan mencapai $24.263 pada minggu lalu. Apakah ini, perubahan tren yang sudah lama ditunggu-tunggu? Atau pencairan singkat di tengah musim dingin kripto? Atau mungkin jebakan berbahaya lainnya yang diatur oleh bears atau pasar turun untuk para investor yang mudah tertipu? Mari kita cari tahu.
Kami telah berulang kali menulis bahwa penanda populer di kalangan analis kripto adalah rata-rata pergerakan 200 minggu (SMA200), yang belakangan ini semakin sering dirujuk. Pasalnya, dulunya merupakan support utama untuk pasangan BTC/USD. Tetapi sama sekali tidak pasti bahwa apa yang terjadi sebelumnya akan terulang di masa depan. Dan buktinya adalah breakdown terbaru dari SMA200 ini. Namun, indikator analisis teknikal ini masih menjadi salah satu yang paling banyak digunakan dalam membuat perkiraan.
Jadi, bitcoin berhasil naik di atas rata-rata pergerakan 200 minggu pada minggu lalu. Alasan untuk hal ini, tentu saja, bukan karena cryptocurrency andalan ini menjadi lebih kuat, tetapi karena dolar AS sedikit melemah. Terhadap latar belakang ini, indeks saham AS, S&P500, Dow Jones dan Nasdaq naik, dan setelah mereka kutipan dari aset berisiko seperti cryptocurrency mengikuti.
Pada saat penulisan ulasan ini (Jumat malam, 22 Juli), bitcoin diperdagangkan sekitar $22.670. Total kapitalisasi pasar crypto adalah sebesar $1,026 triliun ($0,945 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index naik dari 15 menjadi 33 poin dalam seminggu, dan akhirnya keluar dari zona Ketakutan Ekstrem ke zona Ketakutan.
Dengan demikian, bitcoin naik sekitar 20% dari terendah tanggal 13 Juli ($18,886) dan hanya di atas rata-rata pergerakan 200 minggu ($22,565). Menurut analis di bursa kripto Binance, penutupan minggu ini memberikan harapan untuk pemulihan dukungan kuat dalam bentuk SMA200, yang khas untuk siklus bears atau menurun dari bitcoin.
Penerobosan Bitcoin di atas SMA 200-minggu menyebabkan lonjakan antusiasme di kalangan para investor. Trader Bursa Efek Amsterdam, Michael van de Poppe, pertama-tama menuliskan tweet perkiraan grafis yang mengantisipasi reli mata uang kripto menjadi $28.000 dan kemudian membandingkan situasi pasar saat ini dengan pemulihan dari keruntuhan yang tak terlupakan yang dipicu oleh pengumuman pandemi virus corona pada bulan Maret 2020. Saat itu, bitcoin turun menjadi $3.782, tetapi kemudian naik 1,600% selama 13 bulan ke depan (menjadi $64.853 pada bulan April 2021).
Analis pertukaran mata uang kripto Kraken sama optimisnya, yang juga menggunakan rata-rata pergerakan 200 minggu sebagai indikator utama. Secara khusus, mereka menarik perhatian pada pengganda yang diperdagangkan BTC di masa lalu relatif terhadap SMA 200 minggunya. Dengan demikian, setelah rebound dari SMA200, bitcoin tumbuh sebesar 15,2 kali pada bulan Desember 2017. Pertumbuhannya sebesar 13,2 kali pada buln November 2013. Saat ini, BTC diperdagangkan mendekati rata-rata pergerakan 200 minggu. Jika koin menunjukkan pengganda di kisaran 13x - 15x lagi, mungkin akan naik menjadi sekitar $300.000.
Tentu saja, pengganda untuk BTC tidak selalu 10x saat menyentuh SMA200. Pertumbuhan memuncak pada 5,8x pada bulan Maret 2021 sebelum pasar crypto mulai menurun secara nyata. Namun, bahkan dengan nilai pengganda ini, bitcoin bisa naik menjadi $130.000. Tetapi kapan hal ini akan terjadi? Kesabaran banyak pelaku pasar sudah habis.
Kami telah menulis bahwa, menurut data Glassnode, rekor penurunan harga bitcoin pada bulan Juni hampir membuat sisa “turis pasar” keluar dari permainan, hanya menyisakan para hodlers “di depan”. Dalam konteks dinamika bulanan, situasinya lebih buruk hanya pada tahun 2011. Arus keluar terbesar tercatat di antara investor institusi (perusahaan dengan investasi dari $1 juta), para penambang publik (mengembangkan produksi secara kredit), serta spekulan dan pemain kasual.
Dengan asumsi siklus pasar berulang, fase bearish dari bitcoin akan berakhir pada paruh pertama musim gugur. Kesimpulan seperti itu dapat ditarik dari data historis yang diberikan oleh para analis di Grayscale Investments. Membutuhkan bitcoin selama 1.290 dan 1.257 hari untuk membentuk siklus penuh pada tahun 2012 dan 2016, masing-masing. Membutuhkan selama 391 dan 364 hari untuk turun dari puncaknya sebesar 73% pada tahun 2012 dan sebesar 84% pada tahun 2016. Durasi siklus saat ini, yang dimulai pada tahun 2020, telah mencapai 1206 hari (per tanggal 20 Juli 2022). Dengan kata lain, mungkin memerlukan dua hingga tiga bulan lagi sebelum mencapai dasar.
Seorang ahli strategi crypto dengan julukan Rekt Capital sampai pada kesimpulan yang sama. Menurutnya, meskipun ada sinyal oversold atau jenuh jual, pergerakan nilai tukar ke bawah dapat berlanjut untuk waktu yang cukup lama. Analis mencatat bahwa Relative Strength Index (RSI) pada jangka waktu bulanan BTC sekarang berada di bawah level terendah dari pasar bears pada tahun 2015 dan 2018, yang bisa menjadi level resistensi baru untuk bitcoin.
Menurut Rekt Capital, prospek jangka pendek koin tidak terlihat sangat bagus, dan bagian bawah hanya dapat dicapai dalam beberapa bulan: “Bitcoin memiliki sekitar 650 hari sebelum separuh berikutnya (April 2024). Secara historis, mata uang tersebut mencapai titik terendah sekitar 517-547 hari sebelum terjadinya halving. Jika terjadi pengulangan sejarah, bitcoin akan membutuhkan 100-150 hari lagi sebelum mencapai dasar, yang akan terbentuk pada kuartal keempat tahun 2022.”
Pengusaha Amerika Thomas Peterffy, yang modalnya diperkirakan mencapai $18,4 miliar, siap untuk membeli bitcoin ketika nilai cryptocurrency turun menjadi $12.000. Kepala dari Interactive Brokers ini mengakui dalam sebuah wawancara baru-baru ini dengan Forbes bahwa ia tidak berniat untuk membeli cryptocurrency saat ini, menurutnya, harga tinggi, karena ia percaya bahwa di masa depan, bitcoin sangat mungkin terdepresiasi atau dilarang di masa depan. Amerika Serikat.
Sebagian besar trader dari China bersolidaritas dengan Thomas Peterffi. Sebuah jajak pendapat di jejaring sosial Weibo dengan partisipasi lebih dari 2.200 orang menunjukkan bahwa para trader China sedang menunggu penurunan harga bitcoin lebih lanjut. Sebanyak 8% responden mengatakan mereka akan membeli BTC dengan harga $18.000 per koin. Sebanyak 26% responden akan memulai pembelian dengan harga $15.000. Tetapi jika tingkat bitcoin turun menjadi $10.000, sebanyak 40% responden akan membeli cryptocurrency yang pertama ini.
Dapat dilihat dari semua hal di atas bahwa, terlepas dari prospek BTC untuk naik ke kosmik $300.000, belum ada sinyal yang jelas untuk berinvestasi dalam koin ini. Federal Reserve AS akan membuat keputusan tentang suku bunga pada hari Rabu, 27 Juli. Dan, kemungkinan besar, prospek pasangan BTC/USD akan menjadi lebih jelas setelah itu. Peningkatan tajam dalam tingkat akan menyebabkan peningkatan indeks dolar DXY dan penurunan lebih lanjut dalam selera risiko investor. Dan kemudian peluang untuk melihat bitcoin pada $10.000 akan meningkat secara dramatis. Jika tidak, kita akan melihatnya bertujuan untuk $30.000. Tidak perlu waktu lama untuk mengetahui skenario mana yang akan menjadi kenyataan. Jadi, para trader dan investor yang terhormat, bersabarlah.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
