29 Oktober 2022
EUR/USD: Apakah Perlombaan Tingkat Suku Bunga Mendekati Akhir?
- EUR/USD tumbuh hingga hari Kamis, 27 Oktober, dan bahkan naik di atas level landmark 1.0000, mencapai 1.0092. Alasan untuk hal ini, kemungkinan besar, adalah harapan sejumlah investor bahwa ECB akan menaikkan suku bunga tidak sebesar 0,75, tetapi sebesar 1,0 atau bahkan lebih basis poin (bp) pada pertemuannya. Namun, mimpi mereka tetap mimpi. Terjadi persis seperti yang diharapkan sebagian besar pelaku pasar: regulator Eropa menaikkan suku bunga sebesar 0,75 bp, dari 1,25% menjadi 2,0%. (Meskipun angka ini adalah yang tertinggi selama 10 tahun terakhir).
Pernyataan akhir Bank Sentral mengatakan bahwa Dewan Pemerintahan ECB telah membuat kemajuan signifikan dalam meninggalkan kebijakan stimulasi moneter (QE). Tidak ada satu kata pun dalam teks tersebut bahwa suku bunga akan dinaikkan secara teratur pada pertemuan-pertemuan berikutnya. Kepala ECB, Christine Lagarde, juga mencatat pada konferensi pers bahwa aktivitas ekonomi di Zona Euro kemungkinan akan melambat secara signifikan pada Q3-2022. Berdasarkan semua hal ini, pelaku pasar menyimpulkan bahwa ECB mengandalkan resesi di Eropa untuk membantunya mengatasi inflasi tanpa kenaikan tajam lebih lanjut dalam suku bunga. Jika regulator bertindak seagresif Federal Reserve AS, langkah-langkah seperti itu, bersama dengan kenaikan harga energi, dapat dengan mudah menjerumuskan ekonomi Eropa ke dalam jurang maut.
Banyak analis percaya bahwa ECB akan menaikkan suku bunga tidak sebesar 75 bp, tetapi hanya 50 bp pada pertemuan berikutnya pada tanggal 15 Desember. Tidak ada pertemuan Januari dalam kalender, dan tingkat suku bunka akan dinaikkan beberapa poin "menyedihkan" sebesar 25 bp pada bulan Februari mencapai 2,75%, dimana semuanya akan berakhir.
Terhadap latar belakang ini, EUR/USD turun di bawah horison 1.0000 sekali lagi. Pertumbuhan PDB AS membantu memperkuat dolar. Dengan perkiraan +2,4%, indikator ini meningkat +2,6% q/q di Q3-2022, mematahkan serangkaian penurunan: -1,6% di Q1 dan -0,6% di Q2.
Di satu sisi, pertumbuhan ekonomi ini menunjukkan bahwa ia mampu menahan pengetatan moneter yang lebih besar oleh Fed. Di sisi lain, ternyata komponen penting seperti pasar properti atau real estate secara aktif menyusut. Investasi di sini telah turun lebih dari 26%, dan tingkat hipotek 30 tahun telah mencapai 7% per tahun, yang secara tajam mengurangi permintaan akan perumahan.
Tentu saja, hal ini tidak mungkin untuk menghentikan Fed dari memerangi inflasi. Tetapi hal tersebut mungkin memaksanya untuk bertindak lebih hati-hati. Adapun pertemuan regulator berikutnya pada tanggal 2 November, pasar masih yakin bahwa suku bunga akan meningkat sebesar 0,75 bp, dari sebelumnya 3,25% menjadi 4,0%. Namun, mengenai langkah Fed selanjutnya di bulan Desember, pasar berjangka dana federal cenderung naik lebih moderat sebesar 50 bps. Tetapi bahkan jika prakiraan ini ternyata benar, perbedaan antara kurs euro dan dolar akan tetap ada, yang akan mendukung mata uang AS.
EUR/USD ditutup minggu lalu di 0.9964. Sebanyak 50% analis mendukung bahwa faktanya pasangan tersebut akan terus bergerak ke selatan dalam waktu dekat, sebanyak 20% lainnya mengharapkan koreksi ke utara, dan 30% sisanya memilih tren sideways atau netral. Perlu dicatat di sini bahwa ketika beralih ke perkiraan pada akhir tahun, sebanyak 80% ahli memilih skenario bearish atau menurun. Di antara indikator tren pada D1, hanya 40% berwarna merah, 60% berwarna hijau. Di antara osilator, semua 100% menyarankan untuk membeli pasangan.
Support langsung untuk EUR/USD berada di 0.9900, diikuti oleh 0.9765, 0.9700, 0.9645, 0.9580 dan terakhir terendah pada tanggal 28 September di 0.9535. Target bears atau pasar turun berikutnya adalah 0.9500. Untuk bulls atau pasar naik, prioritas pertama adalah menembus penghalang 1.0000. Kemudian mereka akan menemui resistance di level 1.0100, 1.0250, 1.030 dan 1.0370.
Acara terpenting minggu depan tentu akan menjadi pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) Federal Reserve AS pada hari Rabu, 2 November, dan konferensi pers berikutnya dari manajemen regulator. Selain itu, kalender ekonomi dapat menandai Senin, 31 Oktober, ketika data PDB dan pasar konsumen (CPI) Zona Euro, serta volume penjualan ritel di Jerman, akan dirilis. Nilai ISM Business Activity Index (PMI) di sektor manufaktur akan diketahui pada hari berikutnya, Selasa, 1 November, dan sektor jasa AS pada hari Kamis, 3 November. Selain itu, kami secara tradisional menunggu sebagian statistik dari pasar tenaga kerja AS pada tanggal 2 dan 4 November, termasuk tingkat pengangguran dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian (NFP) negara tersebut.
GBP/USD: Taruhan Lebih Besar Daripada Kehidupan
- Secara umum, dinamika GBP/USD mengikuti dinamika EUR/USD minggu lalu. Terendah lima hari tercatat di 1.1257, tertinggi di 1.1645, dan selesai di 1.1615. Minggu mendatang, atau lebih tepatnya paruh kedua, diperkirakan akan jauh lebih bergejolak, karena selain pertemuan FOMC Federal Reserve AS, pertemuan Bank of England juga dijadwalkan pada hari Kamis, 03 November.
Ada sebuah serial petualangan Polandia kuno yang disebut dengan Stake Larger Than Life yang berarti Taruhan Lebih Besar Daripada Kehidupan. Dalam kasus kami, keputusan Bank Sentral Inggris tentang suku bunga akan menentukan bagaimana pound akan terus hidup. Dan fakta bahwa ia akan menghadapi banyak "petualangan" sudah pasti.
Pada puncak kegagalan kebijakan fiskal, pasar secara singkat memperkirakan bahwa nilai tukar pound akan mencapai 3,90% setelah pertemuan bulan November. Namun, selera investor telah jauh berkurang, dan mereka ingin naik dari 2,25% saat ini menjadi setidaknya 3,0%, yaitu sebesar 75 bp. Namun, ahli strategi di ING, grup perbankan terbesar di Belanda, percaya bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga 50 bp sekarang lebih tinggi, dan ini merupakan faktor negatif untuk pound. Oleh karena itu, pertumbuhan lebih lanjut akan sulit. “Koreksi GBP/USD dapat berlanjut ke area 1.1750, tetapi kami ragu kenaikan ini akan bertahan lama,” kata ING.
Pandangan sebaliknya dibagikan oleh rekan-rekan mereka di Scotiabank. Menurut pendapat mereka, meskipun pound gagal menembus di atas 1.1650 pada tanggal 27 Oktober, pasangan ini akan mempertahankan tren positif dalam beberapa minggu ke depan. Dan dukungan utama untuk itu adalah pada level 1.1400.
Adapun perkiraan median, di sini mayoritas analis (50%) berpihak pada bears atau pasar turun, sebanyak 15% telah mengambil posisi netral, sedangkan jumlah pendukung penguatan pound adalah 35%. Di antara osilator pada D1, 100% berada di sisi hijau, tetapi seperempatnya berada di zona overbought atau telah beli. Di antara indikator tren, hanya 35% berwarna merah, 65% berwarna hijau. Level dan zona support untuk mata uang Inggris adalah 1.1550, 1.1475-1.1500, 1.1400, 1.1350, 1.1230, 1.1100, 1.0985-1.1000, 1.0750, 1.0500 dan terendah pada tanggal 26 September di 1.0350. Ketika pasangan bergerak ke utara, pembeli akan menemui resistensi di level 1.1645, 1.1720, 1.1830, 1.1900, 1.1960, 1.2135 dan 1.2200.
Dari peristiwa minggu depan, selain pertemuan Bank of England yang disebutkan, kita dapat mencatat publikasi Indeks Aktivitas Bisnis (PMI) di sektor konstruksi Inggris pada hari Jumat, 4 November.
USD/JPY: Misteri Keruntuhan Pasangan Terungkap
- Seperti yang kami prediksi di bulan Mei, USD/JPY mencapai 115.00 di musim gugur, dan mencapai 151.94 pada hari Jumat, 21 Oktober, mencapai tertinggi 32 tahun kali ini. Namun, semuanya sudah jelas sebelumnya tentang pertumbuhan pasangan. Tetapi yang mengejutkan adalah keruntuhan besar-besaran berikutnya. Pasangan ini runtuh lebih dari 500 poin dalam beberapa menit: dari sebelumnya 151.63 ke 146.24. Menurut Financial Times, Bank of Japan (BOJ) menjual setidaknya sebesar $30 miliar pada saat itu, dalam upaya untuk mendukung yen. Pasangan itu berbalik dan melonjak lagi setelah intervensi ini: tampaknya, $30 miliar tidak cukup. Intervensi lain menyusul pada Senin, 24 Oktober, menyebabkan pasangan ini jatuh ke 145.48. Dan kemudian, memantul lagi. Rendah minggu lalu ditetapkan di 145.10, sedangkan akord terakhir terdengar jauh lebih tinggi di 147.40. Sangat mengherankan bahwa semua lompatan dalam mata uang Jepang ini terjadi dengan latar belakang pernyataan baru-baru ini oleh Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida bahwa "pergerakan yen yang tajam dan sepihak tidak diinginkan."
Volatilitas yang berlebihan dalam USD/JPY menunjukkan bahwa Kementerian Keuangan dan Bank of Japan harus bekerja keras untuk menghentikan permintaan dolar terhadap yen yang bermasalah. “Otoritas Jepang benar-benar dalam kebingungan,” komentar analis ING. “Kita dapat dengan mudah memahami minat mereka untuk tidak menarik garis 150.00, mengingat pasar sangat fluktuatif, tetapi dengan membiarkan yen menembus lebih tinggi, mereka berisiko menyebabkan aksi jual tajam mata uang yang ingin ditahan oleh Tokyo pada awalnya."
"Kecuali BoJ bergerak ke sikap yang kurang dovish, intervensi valuta asing tetap menjadi opsi yang paling layak," tambah ING. Tetapi, rupanya, BoJ tidak akan memperketat kebijakan moneternya. Regulator tetap setia pada dirinya sendiri pada pertemuan terakhir Jumat lalu, tanggal 28 Oktober dan mempertahankan suku bunga pada level negatif, ultra-dove -0,1%. Jadi sekarang dinamika pasangan tergantung pada apakah BoJ memiliki cukup uang untuk campur tangan untuk menahan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS.
Saat ini, setengah dari analis percaya bahwa akan ada cukup uang. Dan oleh karena itu, mereka memilih tren turun pasangan ini. Sebanyak 30% telah mengambil posisi netral dan 20% menunggu kemenangan lain untuk dolar. Osilator pada D1 memiliki gambaran campuran: 50% menghadap ke utara, 30% menghadap ke selatan, dan 20% berwarna abu-abu netral. Di antara indikator tren, sebanyak 85% berada di sisi hijau dan 15% berada di sisi merah. Level support terdekat adalah 146.90, kemudian 145.30, 143.75, 140.60, 140.00, 138.35-139.05 dan 137.40. Level resistance adalah 148.45, 149.45, 150.00, 151.55. Tujuan dari bulls atau pasar naik adalah untuk naik dan mendapatkan pijakan di atas 152.00. Berikutnya adalah tertinggi 1990 di sekitar 158.00.
Tidak ada statistik penting tentang keadaan ekonomi Jepang yang diharapkan akan dirilis minggu ini. Satu-satunya yang menarik adalah publikasi laporan pertemuan Komite Kebijakan Moneter dari Bank of Japan pada hari Rabu, 2 November, di mana pelaku pasar akan mencoba menangkap setidaknya petunjuk kemungkinan perubahan posisi regulator. Selain itu, para trader harus ingat bahwa negara memiliki hari libur pada hari Kamis, 03 November, Hari Kebudayaan Nasional. Dan tentu saja, kita tidak boleh melupakan kemungkinan "kejutan" dalam bentuk intervensi BoJ untuk mendukung yen.
CRYPTOCURRENCY: Hanya Naik? Atau Bangkit Sebelum Jatuh?
- Mengikuti pertumbuhan indeks saham AS (S&P500, Dow Jones dan Nasdaq) minggu lalu, bitcoin dan ethereum naik, membawa kegembiraan bagi investor. Dengan latar belakang fakta bahwa BTC/USD belum mampu mendapatkan pijakan di atas $20.400 sejak tanggal 13 September, para pembeli atau bulls dapat mempertimbangkan apa yang terjadi sebagai kesuksesan mereka. Namun, perlu dicatat bahwa pasangan ini telah bermigrasi di sepanjang Pivot Point $20.000 dalam koridor samping $18.100-25.000 jangka menengah selama 19 minggu, sejak pertengahan Juni. Jadi, kenaikan ke tertinggi tujuh hari terakhir di $21.015 hanya dapat dianggap sebagai keberhasilan mikro lokal, tetapi bukan pembalikan tren bearish.
Pengetatan ketat kebijakan moneter Fed telah menempatkan ekonomi AS di ambang resesi. Satu langkah lagi, dan resesi akan menjadi tak terelakkan. Beberapa ahli percaya bahwa penurunan ekonomi dapat memaksa Bank Sentral AS untuk meninggalkan pengetatan kuantitatif (QT), setidaknya untuk sementara, tanpa menahan inflasi sampai akhir. Dengan latar belakang ini, korelasi antara harga bitcoin dan emas selama 40 hari terakhir telah mencapai nilai signifikan 0,5, yang merupakan peningkatan kuat setelah indikator ini hampir nol pada pertengahan Agustus. Bank of America berpendapat bahwa "hubungan yang berkembang pesat dengan emas menunjukkan bahwa investor dapat melihat bitcoin sebagai tempat yang relatif aman dalam situasi di mana masih ada ketidakpastian makroekonomi di dunia, dan dasar pasar pada akhirnya dapat diperbaiki".
Komunitas bitcoin terbagi atas apakah BTC akan naik atau turun tahun depan. Ada alasan untuk percaya bahwa BTC kemungkinan akan runtuh tajam dalam beberapa bulan mendatang tetapi kemudian akan naik pada pertengahan hingga akhir tahun 2023. Sebagian besar analis dan indikator teknis menyarankan bahwa bitcoin bisa turun menjadi $12.000-$16.000 dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini berkorelasi dengan lingkungan makro yang bergejolak, harga saham, inflasi, data Fed, dan (setidaknya menurut Elon Musk) kemungkinan resesi yang dapat berlangsung hingga tahun 2024.
Misalnya, seorang trader terkenal Ton Weiss percaya bahwa dengan latar belakang separuh-2024 mendatang, kutipan mata uang kripto pertama akan mencapai $100.000 tahun depan. Tetapi pada saat yang sama, dia tidak mengecualikan kemungkinan jatuhnya harga emas digital ke level $10.000-14.000 sebelum dimulainya pasar bulls atau naik. Menurut Weiss, aliran modal dari Eropa ke Amerika Serikat dan sindrom kehilangan keuntungan bisa menjadi mesin pertumbuhan. “Mereka kehilangan kesempatan untuk mengejar ketertinggalan pada tahun 2018. Ini adalah kemungkinan lain. Jika bitcoin pernah turun di bawah $10.000, investor akan segera memanfaatkannya,” jelas trader tersebut.
Banyak ahli mengatakan bahwa halving atau pembagian menjadi dua yang akan datang dapat secara signifikan mendorong harga BTC naik. Pendapat ini juga dibagikan oleh spesialis terkenal alias PlanB, yang memprediksi pergerakan harga mata uang kripto utama berdasarkan model Stock-to-Flow (S2F). Ia didukung oleh sesama trader dan analis Josh Rager, yang juga mengharapkan peningkatan signifikan dalam bitcoin, tetapi hanya setelah separuhnya pada tahun 2024. Menurut pendapatnya, pertumbuhan seharusnya tidak diharapkan sebelum peristiwa ini.
Seperti yang Anda ketahui, halving bitcoin yale terakhir terjadi pada tanggal 11 Mei 2020, ketika hadiah untuk setiap blok yang dibuat dibagi dua menjadi 6,25 BTC. Hadiah ini akan dibagi lagi menjadi 3,125 BTC per blok selama halving keempat, yang diharapkan terjadi pada bulan Mei 2024.
Trader dan analis legendaris Peter Brandt memiliki pendapat yang sama. Ia mengatakan bahwa bitcoin akan mencapai level tertinggi baru dalam waktu sekitar 32 bulan, tetapi pertama-tama akan turun menjadi $13.000. Pakar tersebut percaya bahwa cryptocurrency pertama akan menemukan titik terendah ini pada awal tahun 2023 dan tidak akan menunjukkan kinerja yang “mengesankan” selama satu setengah tahun ke depan.
Menurut Brandt, Federal Reserve AS tidak akan melonggarkan kebijakan moneter. Ia berasumsi bahwa regulator akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin setidaknya dua kali lebih banyak pada akhir tahun 2022 untuk memerangi inflasi. Namun, analis memperkirakan bahwa nilai cryptocurrency pertama tidak akan lagi bergantung pada pasar lain di beberapa titik. “Bitcoin pada akhirnya akan berkorelasi dengan bitcoin,” jelas Brandt. Pakar juga mencatat bahwa cryptocurrency akan menjadi “penyimpan nilai utama” dalam 10 tahun ke depan.
Ingatlah bahwa Peter Brandt telah bekerja di pasar keuangan selama lebih dari 40 tahun, ia adalah pencipta layanan Factor Trading, yang menyediakan laporan ahli dan analisis grafik nilai aset. Brandt telah berulang kali mencatat bahwa bitcoin adalah salah satu bagian terbesar dari portofolio investasinya.
Sekarang lebih detail tentang prakiraan untuk 2 bulan ke depan. Sebagian besar dari 564 investor kripto yang disurvei oleh MLIV Pulse berpikir bahwa bitcoin akan terus diperdagangkan dalam kisaran harga $17.600-25.000. Menurut survei Oktober yang dilakukan oleh perusahaan keuangan Finder, cryptocurrency pertama akan diperdagangkan pada $21.344 pada akhir tahun ini.
Perkiraan CEO perusahaan trading, Eight, Michael van de Poppe sedikit lebih optimis. Ia percaya bahwa bitcoin telah mengkonsolidasikan sekitar $20.000 terlalu lama dan harus segera keluar dari koridor untuk mengguncang segalanya. “Bitcoin akan menembus semua level dalam dua hingga tiga minggu. Dan saya pikir itu akan naik. Saya pikir kita akan mencapai $30.000." Pertumbuhan ini dibuktikan dengan arus keluar BTC dari bursa terpusat: investor menarik dana ke dompet dingin untuk mengantisipasi penguatan mata uang kripto pertama.
Ahli lain, sebaliknya, percaya bahwa kita tidak akan melihat lonjakan baik dalam waktu dekat atau pada tahun 2023. Gareth Soloway dari InTheMoneyStocks telah menunjukkan bahwa ada kemungkinan kecil bahwa koin bahkan bisa jatuh ke $3.500. “Saya pikir kita akan melihat lonjakan kecil dalam waktu dekat, kemudian gelombang turun ke $12.000-13.000, dan kemudian, saya khawatir, kita akan pindah ke $8.000-10.000, bahkan mungkin melihat penurunan ke $3.500,” katanya. Pada saat yang sama, Gareth Soloway memperingatkan bahwa jika BTC turun ke $12.000 atau lebih rendah, mungkin tidak menguntungkan bagi penambang untuk mengelola ekosistem. Ini berarti bahwa transaksi tidak lagi diproses. Dan ini, pada gilirannya, tidak hanya dapat merusak industri, tetapi juga menghancurkan pasar bitcoin.
Menurut miliarder Frank Giustra, akhir era bitcoin akan secara aktif dipromosikan oleh otoritas AS, yang cepat atau lambat akan menghancurkan cryptocurrency. “Saya pikir pihak berwenang AS benar-benar ingin menjadi yang terdepan di dunia dalam hal blockchain, bukan dalam bitcoin, tetapi dalam mata uang digital milik negara yang dapat mereka kendalikan sepenuhnya. Seperti semua negara lain, mereka tidak membutuhkan persaingan bitcoin. Oleh karena itu, saya melihat BTC sebagai permainan melawan uang kertas berdaulat,” kata Giustra, menambahkan bahwa bitcoin tidak memiliki peluang untuk melawan pemerintah dunia.
Tentu saja pernyataan seperti itu mengkhawatirkan. Tetapi kami tidak akan menjadi kami jika kami tidak menyelesaikan ulasan kami dengan nada optimis. Menurut survei yang disebutkan yang dilakukan oleh perusahaan keuangan Finder, perkiraan rata-rata analis adalah bahwa harga BTC akan mencapai $270.722 pada tahun 2030.
Sementara itu, pada saat penulisan ulasan, pada Jumat malam tanggal 28 Oktober, pasangan BTC/USD diperdagangkan di zona $20.600, total kapitalisasi pasar crypto adalah $1,005 triliun ($0,913 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index naik sebesar 7 poin dalam tujuh hari dari 23 menjadi 30 dan berpindah dari zona Extreme Fear ke zona Fear. Menurut pencipta Indeks, ada baiknya memikirkan untuk membuka posisi long atau beli pada saat ini. Meskipun, menurut kami, situasinya sangat goyah, dan pedagang harus bertindak hati-hati dan secermat mungkin.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Trading di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan sepenuhnya.
