11 Desember 2022
EUR/USD: Menjelang Pertemuan Fed dan ECB
- Dua peristiwa penting menanti kita minggu depan. Yang pertama adalah pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) dari Federal Reserve AS, yang akan diadakan pada hari Rabu, 14 Desember. Ingatlah bahwa suku bunga utama dolar saat ini adalah 4,00%, dan Ketua Fed Jerome Powell dikonfirmasi pada tanggal 30 November bahwa laju pertumbuhan suku bunga mungkin melambat pada bulan Desember. Kata-kata ini meyakinkan para pelaku pasar bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Desember bukan sebesar 75 basis poin (bp), tetapi hanya sebesar 50 bp. Perkembangan aktual pada tanggal 14 Desember akan menentukan mood dari regulator untuk tahun 2023. Secara alami, peran penting di sini tidak hanya akan dimainkan oleh keputusan suku bunga itu sendiri, tetapi juga oleh prakiraan ekonomi FOMC dan konferensi pers dari manajemen organisasi ini setelah pertemuan.
Kemungkinan besar keputusan anggota Komite akan dipengaruhi oleh data inflasi di AS: nilai Indeks Harga Konsumen (IHK) November akan diumumkan pada malam pertemuan, Selasa, 13 Desember.
Acara kedua adalah pertemuan ECB pada hari Kamis, 15 Desember. Suku bunga euro saat ini adalah 2,00%, dan menurut perkiraan, regulator Eropa juga akan menaikkannya sebesar 50 bp, yang akan mempertahankan keuntungan untuk mendukung mata uang AS: 4,50% terhadap 2,50%. Seperti dalam kasus Fed, komentar dan prakiraan dari para pemimpin ECB, yang akan dibuat setelah pertemuan ini, juga penting bagi para pelaku pasar.
Adapun minggu lalu, Indeks Dolar DXY tidak berhasil memenangkan kembali setidaknya sebagian dari kerugian yang dideritanya sejak akhir bulan September. Kali ini terhambat oleh statistik dari China. Di satu sisi, sektor manufaktur China terus melemah: Indeks Harga Produsen (PPI) turun 1,3% selama dua bulan berturut-turut. Di sisi lain, inflasi melambat: Indeks Harga Konsumen (IHK) pada bulan November adalah 1,6% dibandingkan 2,1% sebulan lalu. Dalam situasi ini, pemerintah China mengambil langkah pelonggaran kebijakan moneter (QE) untuk mendukung perekonomian negara tersebut. Sebuah survei yang dilakukan oleh Bloomberg menunjukkan bahwa pasar mengharapkan Bank Rakyat China untuk memangkas suku bunga yuan paling cepat Q1-2023. Dengan latar belakang ini, indeks saham, terutama Asia, naik, dan dolar turun. Optimisme atas pelonggaran pembatasan ketat COVID-19 di China juga mendukung nada positif di pasar ekuitas.
Tekanan tambahan pada mata uang AS diberikan oleh statistik di pasar tenaga kerja AS. Jumlah aplikasi awal untuk tunjangan pengangguran diketahui pada hari Kamis, 8 Desember. Angka ini menunjukkan sedikit peningkatan dari 226 ribu menjadi 230 ribu, yang sepenuhnya sesuai dengan perkiraan. Tetapi aplikasi berulang telah mencapai maksimum selama sepuluh bulan terakhir: 1671 ribu, yang juga merupakan sinyal bagi Fed, menunjukkan masalah ekonomi.
Sebaliknya, statistik makro Eropa terlihat bagus. Dengan demikian, PDB Zona Euro di Q3 ternyata lebih tinggi dari perkiraan, 0,3% vs 0,2% (q/q) dan 2,3% vs 2,1% (y/y).
Akibatnya, EUR/USD meninggalkan koreksi yang dalam dan, setelah mencapai titik terendah lokal 1.0442 pada tanggal 7 Desember, berbalik dan naik ke level 1.0587 pada tanggal 9 Desember. Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Keyakinan Konsumen dari University of Michigan melakukan penyesuaian sederhana pada harga di akhir minggu kerja, setelah itu pasangan ini selesai di 1.0531.
Sebanyak 50% analis mengandalkan pertumbuhan lebih lanjut, 25% mengharapkan pasangan ini berbelok ke selatan. Sebanyak 25% ahli lainnya menunjuk ke timur. Perlu dicatat di sini bahwa ketika beralih ke perkiraan jangka menengah, jumlah pendukung bearish yang mengharapkan pasangan ini turun di bawah level paritas 1.0000 meningkat tajam, hingga 75%.
Gambarnya berbeda dengan osilator pada D1. Semua 100% osilator berwarna hijau, sedangkan 10% berada di zona overbought. Di antara indikator tren, keunggulan 100% ada di sisi hijau.
Dukungan terdekat untuk EUR/USD terletak di horison 1.0500, kemudian ada level dan zona 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, dan 1.0130, 1.0070, diikuti oleh zona paritas 0.9950-1.0010. Bulls akan menemui resistance di level 1.0545-1.0560, 1.0595-1.0620, 1.0745-1.0775, 1.0865, dan 1.0935.
Kita akan melihat statistik makro penting lainnya minggu depan selain yang di atas. Dengan demikian, data inflasi konsumen (CPI) dan sentimen ekonomi (ZEW) di Jerman akan dirilis pada hari Selasa, 13 Desember. Dan indikator aktivitas bisnis di sektor manufaktur Jerman dan Zona Euro (PMI), serta nilai bulan November dari Indeks Harga Konsumen (CPI) Eropa akan diketahui pada hari Jumat, 16 Desember.
GBP/USD: Menjelang Rapat Bank of England
- Tidak hanya ECB, Bank of England (BoE) juga akan memutuskan suku bunga pada hari Kamis, 15 Desember. Perlu dicatat bahwa regulator Inggris adalah salah satu yang pertama di antara Bank Sentral G10, mengikuti Fed, untuk membatasi kebijakan pelonggaran kuantitatif (QE). Hal ini menaikkan suku bunga pound sebesar 75 bps pada bulan November. Namun, diharapkan seperti ECB dan Fed, itu akan menaikkannya hanya 50 bp pada bulan Desember, setelah itu akan mencapai 3,50%. Menurut survei yang dilakukan oleh Reuters, 96% ekonom telah memilih langkah ini. Dan hanya 4% dari mereka yang bersikeras pada 75 bp.
Sebagian besar responden percaya bahwa resesi akan berlangsung lama dan dangkal. Menurut perkiraan, ekonomi berkontraksi sebesar 0,2% di Q3-2022 (data pasti akan diketahui pada tanggal 12 Desember) dan akan turun lagi sebesar 0,4% di Q4. Penurunan dalam tiga kuartal pertama tahun 2023 mungkin masing-masing sebesar 0,4%, 0,4%, dan 0,2%.
Mengenai inflasi, survei yang dilakukan oleh BoE menunjukkan bahwa ketakutan penduduk Inggris terhadapnya sedikit menurun. Jika kita berbicara tentang perkiraan para ekonom, diperkirakan akan mencapai puncak 10,9% di Q4, dan kemudian akan menurun. Nilai saat ini lebih dari lima kali lebih tinggi dari level target 2,0%. Dan Bank of England akan dipaksa untuk terus menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, meski ada ancaman resesi yang semakin dalam. Diperkirakan BoE akan menaikkannya pada Q1 dan Q2-2023, masing-masing 50 bp dan 25 bp lagi, menjadi 4,25%.
GBP/USD, serta EUR/USD, telah mengembangkan tren naik sejak akhir bulan September memanfaatkan kelemahan dolar. Selain itu, didorong oleh berakhirnya krisis mikro fiskal dan tindakan Bank of England untuk memperketat kebijakan moneter dan mendukung pasar obligasi pemerintah Inggris. GBP/USD mencapai nilai maksimumnya pada tanggal 5 Desember di ketinggian 1.2344, namun, tidak bergerak lebih jauh ke utara dan menyelesaikan periode lima hari di level 1.2260 untuk mengantisipasi keputusan di minggu mendatang.
Ahli strategi di Commerzbank Jerman menganggap situasi saat ini hanya jeda sementara dan mengharapkan peningkatan tekanan pada mata uang Inggris. “Saat ini,” tulis mereka, “kelegaan karena krisis fiskal telah dikendalikan, dan tidak ada tanda-tanda krisis energi yang semakin memburuk. Menurut pendapat kami, ini hanyalah jeda sementara untuk pound. Prospek ekonomi yang memburuk, kebijakan moneter yang relatif hati-hati […] dan berlanjutnya inflasi yang tinggi terus memberikan tekanan besar pada pound."
Prakiraan median untuk jangka pendek menyalin perkiraan untuk EUR/USD secara penuh: 50% ahli berpihak pada bulls, 25% berpihak pada bearish, dan 25% sisanya memilih untuk tetap netral. Pada saat yang sama, ada sedikit perbedaan saat beralih ke perkiraan jangka menengah: jumlah pendukung bears di sini 10% lebih tinggi, 85%.
Pembacaan indikator tren dan osilator pada D1 juga menyalin pembacaan pasangan mereka untuk EUR/USD: semua 100% berada di sisi hijau, dan 10% osilator memberi sinyal bahwa pasangan ini overbought jenuh beli.
Saat pasangan ini bergerak ke utara, maka akan menemui resistance di level 1.2290-1.2310, 1.2345, 1.2425-1.2450 dan 1.2575-1.2610, 1.2750.
Seperti yang telah disebutkan, Senin, 12 Desember, saat data PDB negara tersebut akan dipublikasikan, menarik perhatian minggu ini, adapun peristiwa yang menyangkut perekonomian Inggris Raya. Data pengangguran dan upah akan tiba keesokan harinya, yaitu harga konsumen (CPI) akan diketahui pada hari Rabu, 14 Desember, dan penjualan ritel dan aktivitas bisnis di Inggris - pada Jumat, 16 Desember. penekanannya adalah pada tanggal 15 Desember, ketika Bank of England akan mengeluarkan keputusannya atas tingkat suku bunga.
USD/JPY: Apa yang Dapat Membantu Yen
- USD/JPY naik dari terendah tanggal 2 Desember di 133.61 menjadi 137.85 minggu lalu, sedikit di atas zona support/resistance kuat 137.50. Akor terakhir minggu ini terdengar di 136.60.
Masa depan pasangan ini akan terus bergantung pada perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang. Jika Fed tetap setidaknya cukup hawkish dan BoJ tetap ultra-dovey, dolar akan terus mendominasi yen. Ancaman intervensi valuta asing baru oleh Kementerian Keuangan Jepang, sama seperti pada tanggal 10 November, tampaknya tidak mungkin terjadi pada level saat ini. Menaikkan suku bunga acuan dapat membantu, tetapi sangat mungkin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan membiarkannya tidak berubah pada pertemuan tanggal 20 Desember: di level negatif -0,1%. Perubahan radikal dalam kebijakan moneter hanya dapat diharapkan setelah tanggal 8 April tahun depan. Pada hari inilah Haruhiko Kuroda, kepala Bank of Japan, akan mengakhiri masa jabatannya, dan ia mungkin akan digantikan oleh kandidat baru dengan posisi yang lebih keras. Meskipun ini bukan fakta.
Harapan lain adalah kekhawatiran baru tentang prospek ekonomi China. "Tingkat pertumbuhan yang lemah dan penurunan yang jelas dalam imbal hasil obligasi," para ekonom dari kelompok perbankan ING percaya, "seharusnya mengarah pada fakta bahwa mata uang yang aman, seperti yen, akan mulai menunjukkan keunggulan," dan ini akan mendukung mata uang Jepang.
Prakiraan analis untuk waktu dekat adalah bearish: sebanyak 50% dari mereka memilih pasangan ini jatuh, 50% sisanya telah mengambil posisi netral. Namun, dalam jangka menengah, sebagian besar pakar (60%) mengalihkan pandangan mereka dari selatan ke utara, mengharapkan penguatan dolar yang serius dan kembalinya pasangan ini ke zona 145.00-150.00. Untuk osilator di D1, gambarnya seperti ini: 90% menghadap ke selatan, 10% menghadap ke utara. Di antara indikator tren, rasionya adalah 85% versus 15% untuk yang berwarna merah.
Level support terdekat berada di zona 136.00, diikuti oleh level dan zona 134.10-134.35, 133.60, 131.25-131.70, 129.60-130.00, 128.10-128.25, 126.35 dan 125.00. Level dan zona resistance adalah 137.50-137.70, 138.00-138.30, 139.00, 139.50-139.75, 140.60, 142.25, 143.75, 145.30, 146.85-147.00, 148.45, 149.51. Tujuan bulls adalah untuk naik dan mendapatkan pijakan di atas ketinggian 152.00.
Kalender dapat menandai hari Rabu 14 Desember, ketika nilai Indeks Sentimen Manufaktur Besar dan Perusahaan Tankan Non-Manufaktur untuk Q4-2022 akan diumumkan. Publikasi indikator makro ekonomi Jepang lainnya diperkirakan tidak akan terjadi minggu depan.
CRYPTOCURRENCY: Reli Natal Setelah Pembantaian Crypto
- Kami memberi judul ulasan terakhir "Cryptogeddon Alih-alih Musim Dingin Crypto" (dengan analogi dengan Armageddon, tempat pertempuran terakhir dan menentukan antara kekuatan kebaikan dan kekuatan jahat). Ada istilah "berdarah" lainnya sekarang: "pembantaian crypto", yang mencirikan apa yang terjadi sebagai akibat dari runtuhnya pertukaran crypto terbesar kedua, FTX. Para investor kehilangan $10,16 miliar hanya dalam satu minggu di bulan November. Krisis ini seperti kartu domino, yang menyebabkan runtuhnya banyak perusahaan lain. Sekitar 94% responden percaya kebangkrutan FTX akan diikuti oleh gejolak lebih lanjut karena pinjaman yang mudah selama bertahun-tahun memberi jalan bagi lingkungan bisnis dan pasar yang lebih keras, menurut survei Bloomberg. Untuk memperumit masalah, antara 73% dan 81% investor kehilangan uang karena berinvestasi dalam cryptocurrency antara tahun 2015 dan 2022. Hal ini dibuktikan dengan data dari studi yang dilakukan oleh Bank for International Settlements (BIS).
Harga bitcoin berkonsolidasi sekitar $17.000 saat ini, dan pembacaan indikator SMA100 dan SMA200 pada grafik empat jam telah bertemu hampir di satu titik. BTC/USD dijaga agar tidak jatuh oleh dolar yang merosot dalam beberapa minggu terakhir. Pasar membeku untuk mengantisipasi tanggal 14 Desember, ketika Fed akan membuat keputusan tentang suku bunga. Dan itu, pada gilirannya, bergantung pada data inflasi di AS yang akan tiba sehari sebelumnya. Prakiraan Ekonomi FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) juga akan memainkan peran penting dalam dinamika dolar.
Orang-orang yang optimis, termasuk komunitas crypto seperti Credible Crypto, Moustache, dan Dave the Wave, mengharapkan data ini secara positif memengaruhi selera risiko pasar, dan reli Natal akan mendorong bitcoin menjadi $20.000. Menurut ekspektasi anggota komunitas crypto CoinMarketCap, BTC akan diperdagangkan dengan harga rata-rata $19.788 pada akhir tahun.
Algoritme pembelajaran mesin PricePredictions, yang mencakup sejumlah indikator teknis (MA, RSI, MACD, BB, dll.), menunjukkan harga $1.000 lebih rendah. Menurut metrik mereka, cryptocurrency utama akan mencapai $18.797 pada tanggal 31 Desember 2022.
Namun, tidak semuanya cerah dan tidak ambigu. Misalnya, ahli strategi senior Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, percaya bahwa cryptocurrency sekarang sedang melewati tahap terakhir sebelum mencapai dasar. Namun, ia memperingatkan bahwa akan sangat sulit untuk bertahan di fase ini: “Biasanya, pasar tidak hanya membentuk V-bottom. Mereka membuatnya sekeras mungkin dengan banyak volatilitas, mengambil uang dari semua investor.”
Menurut Michael Van De Poppe, seorang trader dan analis terkenal, pasangan ini akan menghadapi banyak kesulitan menuju $19.000. Kenaikan perlu menembus level resistensi penting di kisaran $17.400-17.600 dan kemudian mencoba mencapai cakrawala $18.285.
Mengenai harga ethereum, Van de Poppe yakin bahwa level dukungan utama untuk mata uang kripto ini adalah harga $1.200. Mike McGlone memiliki pendapat yang sama. Menurut perhitungannya, ETH memiliki support yang kuat mendekati level harga saat ini.
Hanya ada sedikit waktu tersisa hingga akhir tahun, dan kemudian kita akan mengetahui siapa yang lebih akurat dalam ramalan mereka. Sementara itu, pada saat ulasan ini ditulis (Jumat malam, 9 Desember), ETH/USD diperdagangkan sekitar $1.260, dan BTC/USD - $17.100. Kapitalisasi total pasar crypto tidak banyak berubah selama seminggu dan $0,852 triliun ($0,859 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto telah turun hanya 1 poin dalam tujuh hari, dari 27 menjadi 26 dan masih tetap di zona Ketakutan.
Dan sebagai penutup ulasan, beberapa kata tentang prakiraan jangka panjang. Analis Twitter populer seperti Bluntz dan Korinek_Trades tidak mengesampingkan BTC/USD jatuh ke $15.000 atau bahkan $12.000 pada Q1-2023.
Gambaran yang dibuat oleh para ekonom Standard Chartered bahkan lebih suram. Mereka berharap bahwa runtuhnya FTX akan terus mempengaruhi mood pasar crypto, rangkaian kebangkrutan peserta industri besar akan terus berlanjut, yang akan menyebabkan hilangnya kepercayaan lebih lanjut terhadap aset digital. Akibatnya, harga bitcoin bisa turun menjadi $5.000 selama tahun 2023. Kepala Ahli Strategi Standard Chartered Eric Robertsen mengizinkan minat investor untuk beralih dari emas versi digital ke versi fisiknya dan harga logam mulia naik menjadi $2.250 per troy ounce. Pada saat yang sama, Robertsen menekankan bahwa skenario yang diusulkan bukanlah ramalan, tetapi hanya menunjukkan kemungkinan penyimpangan dari konsensus pasar saat ini.
Pendiri Galaxy Digital, Mike Novogratz melihat jauh ke masa depan dan melihat cahaya di ujung terowongan. Dalam sebuah komentar kepada Bloomberg Television, ia mempertahankan ramalannya bahwa harga cryptocurrency pertama akan naik menjadi $500.000. Namun, sekarang akan memakan waktu lebih dari lima tahun untuk bitcoin, menurutnya, untuk mencapai tujuan ini karena perubahan signifikan dalam situasi ekonomi makro dan tindakan agresif dari Fed.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi semata. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
