Secara tradisional, kami mempublikasikan prakiraan mata uang dari lembaga keuangan terkemuka dunia pada pergantian tahun-tahun yang akan datang dan yang akan datang. Kami melakukan hal ini pada dua tahun dan setahun yang lalu. Oleh karena itu, kita tidak hanya dapat melihat ke masa depan sekarang, tetapi juga menganalisa apakah para ahli benar di masa lalu.
2020-2021: EUR/USD Pada Masa COVID
Pada bulan Desember 2019 tidak ada pembicaraan tentang pandemi global, ketika wabah COVID-19 pertama kali tercatat di Wuhan, Cina. Namun demikian, Financial Times menerbitkan perkiraan ahli Citigroup bahwa kebijakan pelonggaran kuantitatif (QE) yang ditempuh oleh Federal Reserve AS dan memompa pasar dengan likuiditas dolar yang murah dapat menyebabkan dolar jatuh.
Saat pandemi merebak, skenario ini mulai membuktikan kasusnya. Dolar mulai melemah mulai dari dekade terakhir pada bulan Maret 2020. Mesin cetak Fed beroperasi dengan kapasitas penuh, membanjiri pasar AS dengan dolar baru yang murah. Tidak ada rencana untuk membatasi stimulus moneter dan terlebih lagi menaikkan suku bunga. Mulai dari 1.0630 pada tanggal 22 Maret 2020, EUR/USD bertemu dengan tahun baru 2021 di 1.2300.
Pasangan ini terus tumbuh di awal tahun 2021. Namun tren ini berlangsung... kurang dari satu minggu. Mencapai level 1.2350 pada tanggal 6 Januari, dan ini adalah level tertinggi tahun ini. Semuanya berubah mulai dari tanggal 7 Januari, dan dolar mulai memenangkan kembali kerugiannya.
Mata uang AS bergerak secara sinusoidal hingga akhir bulan Mei, berfluktuasi seiring dengan gelombang virus corona dan pernyataan para pemimpin Fed. Tetapi suasana Bank Sentral AS mulai berubah dengan jelas dari dovish menjadi hawkish tepat sebelum musim panas, ekonomi negara pulih, dan para investor mulai tumbuh percaya diri dalam kenaikan suku bunga utama yang akan segera terjadi dari level "sengsara" saat ini di 0,25 %. Akibatnya, dolar mengalami pertumbuhan yang stabil, dan EUR/USD mengakhiri tahun 2021 di zona 1.1350, setelah kehilangan 1.000 poin dalam setahun.
2022: EUR/USD Selama Konflik Rusia-Ukraina
Prospek pengetatan kebijakan moneter Fed (QT) dan kenaikan suku bunga lebih lanjut menginspirasi para investor untuk merasa optimis tentang masa depan mata uang AS. Prakiraan para ahli juga terlihat optimis. Perekonomian AS, termasuk pasar tenaga kerja, pulih dengan kecepatan yang baik, dan pertumbuhan PDB diperkirakan sebesar 5%, yang memberi kesempatan kepada Federal Reserve untuk secara aktif memerangi inflasi. Fakta bahwa suku bunga akan naik setidaknya 1,5% pada akhir tahun 2023 hampir tidak diragukan lagi. Keyakinan akan penguatan dolar lebih lanjut ditambah dengan posisi dovish Bank Sentral negara-negara G7 yang lebih toleran terhadap kenaikan harga.
Pakar strategi di Grup perbankan Belanda (Internationale Nederlanden Groep atau ING) memperkirakan bahwa EUR/USD akan diperdagangkan pada 1.1000 pada Q4-2022. Analis dari salah satu konglomerat keuangan terbesar di dunia, HSBC (Hongkong dan Shanghai Banking Corporation) bersolidaritas dengan ING. "Argumen utama kami," perkiraan mereka mengatakan, "didasarkan pada dua faktor yang mendukung dolar, yaitu 1. Perlambatan pertumbuhan ekonomi global, dan 2. Transisi bertahap oleh Federal Reserve dengan kemungkinan kenaikan suku bunga." Selain itu, HSBC menganggap bahwa ECB tidak akan menaikkan suku bunga euro hingga akhir tahun 2022.
Pakar CIBC (Canadian Imperial Bank of Commerce) juga berpihak pada dolar AS, menetapkan tujuan yang sama untuk EUR/USD untuk dua kuartal terakhir tahun 2022: 1.1000. JP Morgan Financial Holding menilai bahwa prospek pasangan ini lebih sederhana, menunjuk ke level 1.1200.
Namun, tidak semua otoritas keuangan bergantung pada pertumbuhan dolar. Dengan demikian, Barclays Bank menganggap dolar dinilai terlalu tinggi. Ekonom bank tersebut memperkirakan depresiasi moderat karena selera risiko dan komoditas melonjak di belakang pemulihan ekonomi global dan pendinginan inflasi. Skenario yang ditulis untuk EUR/USD di Barclays terlihat seperti ini: Q1-2022 - pertumbuhan ke 1.1600, Q2 – 1.1800, Q3 dan Q4 - pergerakan di zona 1.1900.
Reuters mewawancarai bank terbesar yang diwakili di Wall Street dan menerbitkan skenario dinamika pasar valuta asing mereka untuk 12 bulan ke depan. Selain JP Morgan dan Barclays yang disebutkan di atas, respondennya adalah konglomerat perbankan Morgan Stanley, Goldman Sachs, serta perusahaan manajemen aset terbesar di Eropa, Amundi.
Morgan Stanley mempercayai bahwa kenaikan suku bunga Fed akan berjalan cukup lancar, sementara bank sentral lainnya akan beralih dari politik dovish ke hawkish. Hal ini akan mengarah pada konvergensi dalam tindakan regulator, memberi tekanan pada dolar dan menaikkan EUR/USD ke 1.1800.
Ahli strategi Goldman Sachs menyebut target yang sama di 1.1800. Dan Amundi mengatakan bahwa Fed "tidak dapat berbuat banyak untuk mengejutkan ekspektasi pasar," meskipun menyetujui bahwa momentum "akan tetap positif untuk dolar secara luas." Menurut ahli strategi perusahaan tersebut, EUR/USD seharusnya mengakhiri tahun 2022 di sekitar 1.1400.
Saat ini, aman untuk mengatakan bahwa analis dari ING, HSBC, CIBC memberikan perkiraan terdekat. Dan terdapat kemungkinan bahwa prakiraan ini bisa menjadi kenyataan hingga 100%. Atau mungkin lawan mereka dari Barclays, Morgan Stanley dan Goldman Sachs akan benar. Tetapi jika seluruh dunia dijungkirbalikkan oleh pandemi virus corona pada tahun 2020, perang memasuki kehidupan planet ini pada tahun 2022. Invasi bersenjata Rusia ke Ukraina dan sanksi anti-Rusia berikutnya telah menyebabkan krisis ekonomi, kelaparan energi, dan peningkatan inflasi di banyak negara, bahkan yang sangat jauh dari kawasan ini.
Kedekatan negara-negara UE dengan zona konflik, ketergantungan mereka yang besar pada sumber daya energi alam Rusia, ancaman nuklir, dan risiko pengalihan permusuhan ke wilayah mereka semuanya memberikan pukulan serius bagi ekonomi zona euro dan memaksa ECB untuk bertindak hati-hati agar tidak menurunkannya sepenuhnya. AS berada dalam kondisi yang jauh lebih menguntungkan, yang memungkinkan Fed tidak hanya melanjutkan, tetapi juga mempercepat laju QT dan kenaikan suku bunga. EUR/USD turun di bawah garis paritas 1.0000 untuk pertama kalinya dalam 20 tahun pada tanggal 14 Juli, dan mencapai titik terendah di 0.9535 pada tanggal 28 September.
Penggerak utama penguatan dolar adalah ekspektasi kenaikan tajam dalam tingkat pembiayaan atau refinancing, didukung oleh pernyataan dan tindakan para pemimpin Fed. Angka tersebut berada di level 0,25% antara tanggal 15 Maret 2020 (awal pandemi) hingga tanggal 16 Maret 2022. Kemudian dinaikkan 25 basis poin (bp), lalu 50 bps lagi, disusul empat lagi 75 bps meningkat. Kemudian Bank Sentral AS sedikit memperlambat laju pengetatan dan menaikkan suku bunga hanya sebesar 50 bps pada pertemuan terakhirnya di tahun 2022, setelah itu mencapai 4,50%.
ECB mempertahankan tingkat euro pada 0,00% untuk waktu yang lama. Namun, ia terpaksa mulai memperketat kebijakan moneternya menyusul Fed. Regulator menaikkan suku bunga menjadi 0,50% pada pertemuannya pada tanggal 21 Juli, menjadi 1,25% pada tanggal 8 September, menjadi 2,00% pada tanggal 27 Oktober, dan akhirnya menjadi 2,50% pada tanggal 15 Desember.
Fakta bahwa ECB mulai memperketat kebijakan moneternya telah menguntungkan euro. Fakta bahwa Eropa mengisi fasilitas penyimpanan minyak dan gasnya hingga kapasitasnya sebelum musim dingin dan juga menemukan cara untuk mengganti sumber daya energi Rusia membantu mata uang pan-Eropa juga. Akibatnya, EUR/USD naik lagi di atas level 1.0000 dan mencapai titik tertinggi 1.0735 pada tanggal 15 Desember.
***
Jadi, mata uang bersama Eropa kehilangan sebesar 2.815 poin dari mata uang Amerika dari tanggal 6 Januari 2021 hingga 28 September 2022. Kemudian euro melancarkan serangan balik, dan berhasil memenangkan kembali 1.200 poin pada akhir tahun, atau lebih dari 40% dari kerugian. Kami akan memberi tahu Anda apa yang diharapkan oleh para pakar terkemuka dari kedua mata uang ini di tahun mendatang, 2023, dalam seminggu, dalam ulasan kami berikutnya.
Sementara itu, izinkan kami mendoakan Anda dan orang yang Anda cintai agar sukses dalam pekerjaan, kesejahteraan finansial, kesehatan yang baik, dan pemenuhan semua keinginan Anda, bahkan yang paling berani sekalipun. Dan semoga tidak seperti tiga tahun terakhir, tahun yang akan datang hanya akan diisi dengan kejadian-kejadian positif. Selamat Tahun Baru!
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi semata. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
