4 Maret 2023
EUR/USD: Jeda di Zona 1.0600
- Pada hari Kamis, 2 Maret, indeks dolar DXY kembali menembus bar di poin 105.00 tetapi tidak dapat bertahan di sana. Seperti biasa, dolar didukung oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Hasil surat berharga 10 tahun naik ke level tertinggi sejak tanggal 10 November di 4,09%, hasil surat berharga 2 tahun naik menjadi 4,91% dan diperbarui maksimum sejak tahun 2007. Revisi statistik pasar tenaga kerja AS pada Q4-2022 dan Manufaktur ISM Indeks Aktivitas Bisnis (PMI) di sektor manufaktur negara tersebut juga mendukung mata uang AS. Di sisi lain, dolar ditekan oleh yuan, yang semakin kuat dengan latar belakang statistik ekonomi makro dari China. Indeks manufaktur PMI di China merupakan yang tertinggi sejak 2012. Aktivitas di sektor jasa juga meningkat, dan pasar perumahan China telah stabil.
Namun, faktor utama yang menentukan dinamika USD masih merupakan ekspektasi tindakan lebih lanjut dari Fed dalam upaya meredam inflasi. Karena Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index atau CPI) naik lebih dari yang diharapkan pada bulan Januari, mencapai sebesar 6,4%, pelaku pasar mulai berbicara tentang fakta bahwa regulator dapat menaikkan suku bunga bukan sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Maret, tetapi segera sebesar 50. (Saat ini, alat FedWatch CME memperkirakan kemungkinan pergerakan seperti itu sebesar 23%).
Prakiraan ini didukung oleh komentar hawkish dari beberapa anggota FOMC (Federal Open Market Committee). Kepala Fed Atlanta, Rafael Bostic, mengatakan bahwa suku bunga utama pada akhirnya harus dinaikkan menjadi sebesar 5,00-5,25% dan dipertahankan pada level ini hingga tahun 2024. Ketua Fed Minneapolis, Neil Kashkari, belum memutuskan apakah beliau akan memilih kenaikan suku bunga sebesar 25bp atau 50bp pada bulan Maret, tetapi mengisyaratkan bahwa dot plot Fed sendiri dapat dinaikkan. Pada saat yang sama, kedua pejabat tersebut menekankan perlunya memerangi inflasi, menekankan bahwa pasar tenaga kerja yang kuat dan ekonomi AS mampu menahan tekanan yang disebabkan oleh kebijakan moneter Bank Sentral yang agresif. Namun, Rafael Bostic kemudian melunakkan mood hawkish-nya dan mengatakan bahwa regulator dapat menangguhkan siklus kenaikan suku bunga di musim panas. Setelah itu, dolar sedikit mundur dari kenaikannya.
Beberapa analis tidak mengesampingkan bahwa tingkat puncak USD akan mencapai 5,5% pada bulan September, dan bahkan mungkin 6,0%. Tidak ada pertanyaan untuk menguranginya pada akhir tahun sama sekali. Dan ekspektasi ini berpihak pada mata uang AS, yang dikonfirmasi oleh pasar berjangka. Tetapi ketika berbicara tentang EUR/USD, seseorang tidak bisa hanya fokus pada tindakan Fed. Mereka juga tidak tidur di seberang Atlantik. Data inflasi sejumlah negara Eropa menunjukkan bahwa ECB juga akan dipaksa untuk mempertahankan posisi hawkish lebih lama daripada perkiraan sebelumnya. Pembukaan ekonomi China dapat memberikan tekanan tidak hanya pada AS, tetapi juga pada Eropa, sehingga mempersulit kedua regulator untuk mengekang inflasi. Oleh karena itu, pelaku pasar memperkirakan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut dari Bank Sentral Eropa, yang saat ini mempertahankan pasangan ini di area 1.0600.
Penyelesaian pada minggu lalu adalah di 1.0632. Pada saat ulasan ini ditulis (malam tanggal 3 Maret), prakiraan analis terlihat tidak pasti seperti kuotasi datar EUR/USD: sebanyak 50% dari mereka telah mengambil posisi netral, sebanyak 30% ahli mengandalkan penguatan lebih lanjut dolar, dan 20% sisanya berpihak pada euro. Di antara osilator pada D1, sebanyak 50% berwarna merah, 15% berwarna hijau, dan 35% berwarna abu-abu netral. Di antara indikator tren, sebanyak 35% merekomendasikan jual, sementara sebanyak 65% - untuk membeli. Support terdekat untuk pasangan ini terletak di 1.0575-1.0605, kemudian ada level dan zona 1.5000-1.0530, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0300 dan 1.0220-1.0255. Bulls akan menemui resistance di area 1.0680-1.0710, 1.0740-1.0760, 1.0800, 1.0865, 1.0930, 1.0985-1.1030.
Akan ada cukup banyak statistik dan peristiwa ekonomi di minggu mendatang. Data penjualan ritel di zona euro akan dirilis pada hari Senin, 6 Maret. Ketua Fed Jerome Powell akan berpidato di depan Kongres AS pada hari Selasa dan Rabu. Selain itu, akan ada data penjualan ritel di Jerman, PDB Zona Euro, dan lapangan kerja di AS pada hari Rabu, 8 Maret. Jumlah klaim awal tunjangan pengangguran di AS dan tingkat inflasi (CPI) di China akan diketahui pada hari Kamis. Hari Jumat, 10 Maret akan menunjukkan apa yang terjadi dengan harga konsumen di Jerman. Kami biasanya menunggu sebagian statistik penting dari pasar tenaga kerja AS pada hari yang sama, termasuk tingkat pengangguran dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian (NFP).
GBP/USD: Warna Sentimen Adalah Merah
- GBP/USD telah berada di saluran menyamping untuk minggu kedua berturut-turut, meskipun telah menunjukkan volatilitas yang cukup tinggi. Kisaran fluktuasinya (1.1942-1.2147) melebihi 200 poin, dan kunci terakhir minggu ini ditempatkan di tengah saluran ini, di level 1.2040. Kami telah menjelaskan di atas apa yang memberi kekuatan pada dolar. Mata uang Inggris menerima beberapa dukungan dari informasi yang diterima minggu lalu bahwa kesepakatan telah dicapai antara Inggris dan UE tentang Protokol Irlandia Utara. Sengketa perdagangan kini telah diselesaikan, dan meskipun hal ini positif bagi perekonomian Inggris secara keseluruhan, banyak ahli percaya bahwa efek positif dari kesepakatan ini terhadap pound akan bersifat jangka pendek.
Kuotasi dari pasangan ini masih ditentukan oleh tindakan Bank Sentral. Dan kepala Bank of England (BoE), Andrew Bailey, berbicara pada hari Rabu, 1 Maret, lebih lanjut mengaburkan masalah ini, mengatakan bahwa keputusan akhir tentang prospek kebijakan moneter Bank Sentral Inggris belum dibuat, dan regulator harus fleksibel dalam beberapa bulan mendatang agar tidak menakuti pasar.
Prakiraan median para ahli untuk waktu dekat adalah sebagai berikut: sebanyak 70% ahli memilih pelemahan pound lebih lanjut dan jatuhnya GBP/USD, hanya 10% mengharapkan pasangan ini tumbuh, dan 20% memilih menahan diri dari prakiraan. Di antara indikator tren pada D1, keseimbangan kekuatan adalah 65% hingga 35% mendukung Hijau. Gambarannya berbeda di antara osilator. Merah memiliki keunggulan yang meyakinkan di sini, yaitu sebesar 70%, sementara 10% berpihak pada Hijau, dan 20% mengambil posisi netral. Level dan zona support untuk pasangan ini adalah 1.1985-1.2025, 1.1960, 1.1900-1.1925, 1.1840, 1.1800, 1.1720 dan 1.1600. Ketika pasangan bergerak ke utara, ia akan menghadapi resistensi pada level 1.2055, 1.2075-1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750 dan 1.2940.
Adapun kalender ekonomi minggu depan, tidak ada data makro penting dari Inggris yang diperkirakan hingga Jumat 10 Maret, saat data PDB Inggris dan produksi industri untuk Januari akan dirilis.
USD/JPY: Sabar dan Hanya Bersabar
- USD/JPY naik ke 137.10 pada hari Kamis, 2 Maret setelah perilisan data ekonomi AS. Angka ini adalah level tertinggi sejak tanggal 20 Desember 2022. Yen ditentang oleh perbedaan antara politisi Fed dan BoJ, serta selisih imbal hasil antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang naik ke level tertingginya di bulan Maret sejak bulan November 2022.
Pukulan lain terhadap mata uang Jepang dilakukan oleh Kazuo Ueda, yang terpilih sebagai kepala baru Bank of Japan (BoJ). Posisinya hanya memperparah kekecewaan mereka yang mengharapkan perubahan besar dalam kebijakan moneter regulator. Investor telah gagal menangkap sinyal "hawkish" yang jelas dalam pidatonya, yang akan mendorong dimulainya kembali permintaan spekulatif untuk yen, yang telah melemah dengan latar belakang pertumbuhan DXY dan kenaikan imbal hasil 10 tahun treasury.
USD/JPY bertemu pada awal bulan Februari di level 130.08, dan sekarang berakhir di 135.84 pada tanggal 3 Maret. Namun, sejumlah ahli tidak kehilangan harapan bahwa mata uang Jepang akan menguat. "Sejak dolar mencapai puncaknya pada akhir bulan September, yen menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua pada akhir bulan Januari," tulis ekonom di MUFG Bank. - Beberapa kemunduran dalam konteks ini cukup dapat dimengerti. Tetapi kami percaya bahwa inflasi akan menurun dan imbal hasil di seluruh dunia mendekati puncaknya, yang menunjukkan pemulihan yen, terutama karena kebijakan Bank Jepang juga akan berubah."
Ahli strategi dari HSBC, konglomerat keuangan terbesar, menggemakan rekan mereka. "Kami akan tetap pada bulls yen dalam jangka menengah," prediksi mereka berbunyi, "tetapi kami menduga bahwa mata uang akan membutuhkan kesabaran untuk mendapatkan kekuatan independen berkat Bank of Japan. Untuk saat ini, USD/JPY kemungkinan akan tetap dipengaruhi oleh perkembangan di AS, di mana kami melihat keseimbangan risiko miring ke arah dolar yang lebih lemah."
Pertemuan Bank Jepang berikutnya akan berlangsung pada hari Jumat, 10 Maret. Terakhir akan dipimpin oleh mantan kepala, Haruhiko Kuroda, setelah itu beliau akan menyerahkan kendali kepada Kazuo Ueda. Analis di JPMorgan (seperti kebanyakan lainnya) tidak mengharapkan kebijakan BoJ berubah atau menandakan koreksi pada pertemuan ini. Sepertinya Kuroda tidak akan membanting pintu dengan keras saat ia pergi; kemungkinan besar, suku bunga akan tetap pada level negatif yang sama di -0,1%. Oleh karena itu, pendukung yen hanya bisa mengikuti saran dari HSBC dan bersabar.
Jadi, seperti yang telah disebutkan, sejumlah pakar mengharapkan penguatan mata uang Jepang yang serius di masa mendatang. Selain MUFG Bank dan ahli strategi HSBC yang tercantum di atas, BNP Paribas Research memiliki posisi yang sama, sedangkan ekonom Danske Bank memperkirakan bahwa kurs USD/JPY akan jatuh ke level 125.00 dalam tiga bulan. Menurut pendapat mereka, jika terjadi pengetatan kebijakan moneter, imbal hasil positif di Jepang dapat merangsang repatriasi dana oleh investor lokal, akibatnya USD/JPY akan berada di sekitar 121.00 pada akhir tahun 2023. Namun, hal ini masih asumsi yang agak goyah, meskipun sebanyak 60% analis setuju dengannya. Adapun prospek terdekat, hanya sekitar 10% ahli yang mengandalkan pergerakan pasangan ini ke selatan saat ini, sebanyak 45% melihat ke arah yang berlawanan, dan 45% sisanya tetap netral.
Di antara osilator di D1, sebanyak 85% mengarah ke utara, 15% sisanya melihat ke arah yang berlawanan. Untuk indikator tren, sebanyak 65% melihat ke utara dan 35% melihat ke selatan. Level support terdekat terletak di zona 134.90-135.20, diikuti oleh level dan zona 134.40, 134.00, 133.60, 132.80-133.20, 131.85-132.00, 131.25 130.50, 129.70-130.00. Level dan zona resistance adalah 136.00-136.30, 136.70-137.10, 137.50, 139.00-139.35, 140.60, 143.75.
Di antara acara minggu mendatang, selain pertemuan Bank Jepang yang disebutkan di atas, kalender termasuk hari Kamis, 9 Maret, ketika data PDB negara untuk Q4-2022 akan dipublikasikan.
CRYPTOCURRENCIES: Bitcoin Menunggu Sebuah Katalis Baru
- Kalimat pertama dari ulasan sebelumnya adalah: “Bitcoin berada di bawah tekanan, tetapi bertahan”. Memulai ulasan saat ini, kami hanya dapat mengulangi: bitcoin berada di bawah tekanan, tetapi bertahan. Mari kita bicara tentang berita global sekarang. Kabar baiknya adalah regulator terkemuka tidak akan sepenuhnya melarang cryptocurrency. Kabar buruknya, tekanan regulasi terhadap industri akan terus meningkat.
Regulasi pasar crypto adalah salah satu topik yang dibahas oleh menteri keuangan dan perwakilan bank sentral pada pertemuan G20. Akibatnya, Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan bahwa regulasi industri kripto itu penting, sementara Washington tidak mempertimbangkan larangan total. “Sangat penting untuk membuat kerangka peraturan yang andal. Dan kami sedang mengerjakan [hal ini] dengan pemerintah lain,” katanya dalam sebuah wawancara dengan Reuters. Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva setuju dengan rekannya: organisasinya juga mengadvokasi regulasi aset digital yang memadai dan menentang pelarangan sepenuhnya.
Perlu dicatat di sini bahwa peningkatan kontrol regulasi, sekaligus memaksa sejumlah pemain keluar dari zona nyaman mereka, pada akhirnya dapat berdampak positif pada industri, meredakan guncangan seperti jatuhnya FTX. Selain itu, aturan yang jelas akan menarik sejumlah besar investor institusional baru, meningkatkan kapitalisasi pasar crypto ke ketinggian yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Tetapi hal ini untuk di masa depan. Saat ini, "kawanan" paus (yang memiliki lebih dari 1.000 BTC) terus menurun, mencapai level terendah dalam tiga tahun sebanyak 1.663 individu. Ada hampir 2.500 di antaranya pada puncaknya pada bulan Februari 2021. Dan hal ini terlepas dari fakta bahwa pasar crypto menunjukkan hasil yang jauh lebih baik pada awal tahun 2023 daripada yang diperkirakan sebagian besar peserta dan pakar. Ini adalah temuan dari para peneliti Bank of America.
Pada saat ini, harga bitcoin didukung terutama oleh investor kecil dan menengah. Menurut perusahaan analitik Glassnode, jumlah dompet dengan volume 1 BTC terus diperbarui, mendekati 1 juta. Aliran masuk modal 30 hari ke pasar melebihi aliran keluar untuk pertama kalinya dalam 9 bulan dan kembali ke zona "hijau". Posisi nilai pasar terealisasi bersih kumulatif juga berubah positif untuk pertama kalinya sejak bulan April 2022 (metrik negatif selama sembilan bulan terakhir). Para pemegang jangka panjang juga memperbarui tabungan tertinggi empat bulan mereka.
Omong-omong, menurut analis Glassnode, penurunan jumlah dompet para paus dapat dianggap sebagai faktor positif. Hal ini berarti aset menjadi lebih terdistribusi dan kurang terkonsentrasi di antara segelintir pemegang besar. Opsi ini lebih disukai untuk seluruh ekosistem, karena menghilangkan kemungkinan manipulasi pasar oleh beberapa pemain.
Faktor positif lainnya, menurut beberapa ahli, adalah melemahnya korelasi mata uang kripto dengan saham AS dan indikator ekonomi makro. Cryptocurrency andalan bergerak dalam kisaran sempit $23.000-24.000 selama hampir seluruh minggu terakhir, dan sedikit tenggelam hanya pada hari Jumat, 03 Maret. Mungkin ini difasilitasi oleh berita bahwa perwakilan lain dari industri crypto, Silvergate Bank dari California (AS), berada di ambang kebangkrutan.
Menurut analis di perusahaan investasi Bernstein, korelasi cryptocurrency pertama dengan indeks Komposit Nasdaq telah turun dari 0,94 menjadi 0,58 sejak awal bulan Februari. Menurut mereka, pasar sedang menyeimbangkan antara naik dan turun, "menunggu katalis lebih lanjut", dan kerentanannya terhadap peristiwa di dunia keuangan tradisional "tidak sama seperti sebelumnya."
Kita juga bisa mengamati pelemahan dan kemudian penguatan korelasi dengan pasar saham pada bulan Agustus-September lalu. Dan sangat mungkin bahwa "pemisahan" BTC saat ini dari indeks saham adalah fenomena sementara. Jelas bahwa kekhawatiran utama untuk semua aset berisiko terkait dengan kenaikan lanjutan suku bunga utama oleh Federal Reserve AS, yang dapat menjadi katalis untuk dimulainya kembali tren bearish atau menurun dari BTC/USD.
CEO dari The Eight, Michael van de Poppe, seorang trader terkenal, mempercayai bahwa bitcoin saat ini adalah aset yang paling diremehkan. Beliau telah merilis ulasan video di mana ia memprediksi pertumbuhan koin menjadi $40.000 tahun ini. Pada saat yang sama, data ekonomi makro yang memburuk dan perkiraan suku bunga Fed gagal meredam optimisme Van de Poppe. Dari sudut pandangnya, divergensi bullish yang jelas pada grafik mingguan menunjukkan bahwa kita telah mencapai dasar. Apa yang terjadi sekarang hanyalah pantulan dari rata-rata pergerakan 200 minggu dan konsolidasi. Menurut trader tersebut, pergerakan menyamping kemungkinan besar terjadi pada tahap ini. Dalam skenario terburuk, BTC/USD akan jatuh ke level terendah kisaran $18.000, dan penurunan ini akan menjadi peluang investasi yang besar.
Menurut Van de Poppe, saat ini tidak ada resesi, tetapi mungkin dimulai karena runtuhnya pasar utang dan pasar perumahan. Tetapi sebelum hal tersebut terjadi, bitcoin bisa naik menjadi $40.000, karena krisis biasanya terungkap dalam 6-12 bulan setelah kenaikan suku bunga Fed yang signifikan. Sinyal untuk dimulainya reli bulls atau kenaikan yang baru bisa berupa pencabutan larangan penambangan di China, atau adopsi mata uang kripto di Hong Kong.
Bencana keuangan global juga diprediksi oleh Robert Kiyosaki, penulis sejumlah buku tentang investasi, termasuk buku terlaris Rich Dad Poor Dad. Ia telah lama menjadi pengkritik kebijakan moneter Fed dan telah menyatakan keprihatinan tentang devaluasi dolar. Dan sekarang penulis ekonomi tersebut telah membuat pernyataan yang berani bahwa, menurutnya, dolar palsu itu mengarah pada kemunduran kekaisaran Amerika. Sikap Kiyosaki ini telah mendapat persetujuan dari komunitas crypto karena menunjukkan manfaat bitcoin. Para ahli mencatat bahwa aset digital seperti BTC, tidak seperti mata uang fiat, tidak tunduk pada tekanan inflasi, karena pasokannya terbatas dan ditentukan sebelumnya oleh algoritme yang sesuai.
Ingatlah bahwa Kiyosaki baru-baru ini memperkirakan bahwa nilai bitcoin akan naik menjadi $500.000 pada tahun 2025. “Kehancuran raksasa akan datang. Depresi adalah mungkin. Fed telah dipaksa untuk mencetak miliaran uang palsu. Emas seharga $5.000, perak seharga $500, dan bitcoin seharga $500.000 pada tahun 2025,” tulisnya. Dan ia menambahkan bahwa emas dan perak adalah uang para dewa, dan bitcoin seperti dolar bagi para orang biasa.
Matt Hougan, kepala investasi di Bitwise, mengatakan dalam sebuah wawancara baru-baru ini bahwa ia "sangat optimis untuk tiga tahun ke depan." Menurutnya, akan ada adopsi besar-besaran cryptocurrency pada tahun 2023-2025 dan harganya akan naik. “Siklus dari pasar bulls atau kenaikan ini akan menjadi siklus terbesar dalam hal adopsi pengguna, dalam hal peningkatan kumulatif dalam kapitalisasi pasar, dalam hal hampir semua hal lain yang kami pedulikan,” kata sang pemodal. "Tetapi hal itu tidak akan terjadi dengan sempurna ke atas dan ke kanan." Juga, "Saya sebenarnya optimis tentang regulasi," tambah Matt Hougan.
Salah satu pendiri Apple, Steve Wozniak, juga optimis minggu lalu. Menurutnya, cryptocurrency utama memiliki potensi yang sangat besar dan akan meningkat nilainya di tahun-tahun mendatang, mencapai $100.000.
Sementara itu, pada saat ulasan ini ditulis (Jumat malam, 3 Maret), BTC/USD diperdagangkan di zona $22.250. Total kapitalisasi pasar crypto adalah sebesar $1,024 triliun ($1,059 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto turun dari 53 menjadi 50 poin dalam seminggu dan berada di tengah-tengah zona Netral.
Dan terakhir, berita yang dapat dikaitkan dengan bagian peretasan kehidupan crypto kami. Kali ini menyangkut mereka yang tidak menyukai para pers regulator, yang kami bicarakan di awal ulasan. Maka, diketahui bahwa pemerintah Ras Al Khaimah (RAK), salah satu emirat UEA, berencana membuat zona bebas bagi perusahaan di industri aset digital. Menurut pengumuman tersebut, RAK Digital Assets Oasis akan menjadi pusat aktivitas industri yang tidak diatur, dengan aplikasi dibuka paling cepat pada Q2-2023.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
