11 Maret 2023
EUR/USD: Pasar Tenaga Kerja AS Menghentikan USD
- Jerome Powell bermain di sisi dolar pada minggu lalu. Tentu saja, Ketua Fed mengetahui bahwa pasar mengharapkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) dari pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal) berikutnya. Namun beliau tidak menutup kemungkinan bahwa organisasinya dapat mengambil langkah yang lebih tegas dalam upaya meredam inflasi dan menaikkannya sebesar 50 bp pada tanggal 22 Maret sekaligus. Apalagi sebelumnya diperkirakan akan mencapai 5,00%-5,25% pada puncaknya. Sekarang Powell dan rekan-rekannya tidak mengesampingkan bahwa nilai maksimumnya adalah 5,50%. (Menurut ahli strategi Commerzbank, bahkan peningkatan hingga 6,00% masih memungkinkan).
Jadi, untuk menghindari kejutan, kepala Fed memutuskan untuk mempersiapkan pasar terlebih dahulu. Pidatonya di depan Kongres AS pada hari Selasa, 7 Maret, sangat hawkish, sebagai akibatnya Indeks Dolar DXY memperbarui level tertinggi 2023, melonjak ke 105.86, dan EUR/USD kehilangan lebih dari 170 poin, menemukan titik terendah lokal di 1.0523. Probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 50bp pada bulan Maret naik menjadi 70% (sekitar 23-30% seminggu yang lalu, dan pasar memperkirakan hanya 9% sebulan yang lalu).
Namun, dolar tidak dapat melanjutkan kesuksesannya, dan EUR/USD berbelok ke utara di tengah minggu. Data dari pasar tenaga kerja AS membantu kehilangan pijakan. Jumlah aplikasi awal untuk tunjangan pengangguran yang diterbitkan pada hari Kamis, 9 Maret berjumlah 211 ribu dibanding dengan yang diharapkan yaitu hanya sebesar 195 ribu dan 190 ribu sebulan sebelumnya. Indikator ini melampaui angka 200 ribu untuk pertama kalinya sejak paruh pertama bulan Januari dan mencapai maksimumnya sejak akhir bulan Desember 2022. Selain itu, spekulan jangka pendek mulai mengambil keuntungan dari USD menjelang laporan pasar tenaga kerja AS untuk bulan Februari, yang telah diterbitkan pada hari Jumat, 10 Maret. Dan mereka melakukan hal yang benar, karena dolar terus melemah. Laporan tersebut menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan baru yang tercipta di luar sektor pertanian (NFP) adalah sebesar 311 ribu, yang lebih dari perkiraan 205 ribu, tetapi secara signifikan lebih sedikit daripada bulan Januari - sebesar 503 ribu. Bersamaan dengan peningkatan pengangguran sebesar 3,6% (perkiraan 3,4% dan 3,4% pada bulan Januari), data ini menunjukkan pendinginan ekonomi negara, yang pada gilirannya dapat mendinginkan semangat hawkish anggota FOMC. Hal ini dikonfirmasikan oleh dinamika dari pasangan EUR/USD, yang melonjak ke ketinggian 1.0700 hanya beberapa jam setelah publikasi laporan.
Sedangkan untuk kawasan euro, data makro terlihat netral minggu lalu. Dengan demikian, Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index atau CPI) di Jerman, lokomotif ekonomi Eropa, tetap pada level yang sama dan sepenuhnya memenuhi prakiraan - sebesar 8,7% secara tahunan.
Akor terakhir minggu ini terdengar di 1.0638. Dan meskipun jatuhnya dolar pada akhir minggu, sebanyak 80% analis memperkirakan dolar akan menguat dalam waktu dekat, sementara 20% sisanya telah mengambil posisi netral, tidak ada satu suara pun yang diberikan untuk pertumbuhan euro. Di antara osilator pada D1, sebanyak 25% berwarna merah, 25% lainnya berwarna hijau, dan 50% berwarna abu-abu netral. Di antara indikator tren, sebanyak 80% merekomendasikan beli, sementara 20% - jual. Support atau dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di 1.0600-1.0620, kemudian terdapat level dan zona 1.5000-1.0530, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0300 dan 1.0220-1.0255. Bulls atau kenaikan akan menemui resistance atau pertahanan di area 1.0650, 1.0700, 1.0740-1.0760, 1.0800, 1.0865, 1.0930, 1.0985-1.1030.
Akan terdapat cukup banyak data statistik ekonomi pada minggu depan. Selain itu, hal ini pasti akan memainkan peran yang sangat penting dalam keputusan Fed dan ECB. Dengan demikian, data inflasi konsumen (CPI) di AS akan diterima pada hari Selasa, 14 Maret. Data penjualan ritel di negara tersebut, serta Indeks Harga Produsen (Producer Price Index atau PPI) AS, akan dirilis keesokan harinya. Bank Sentral Eropa akan memutuskan suku bunga euro pada hari Kamis, 16 Maret, yang diperkirakan akan dinaikkan sebesar 50 bp., dari sebelumnya sebesar 2,50% menjadi 3,00%. Tentu saja, komentar selanjutnya dari manajemen ECB tentang kebijakan moneter juga akan menjadi perhatian mutlak bagi para pelaku pasar. Dan terakhir, nilai CPI di zona euro akan diketahui pada akhir minggu kerja, yaitu pada tanggal 17 Maret.
GBP/USD: Volatilitas Tinggi, Hasilnya Nol
- Hasil dari lima hari terakhir untuk GBP/USD, meskipun volatilitas sebesar 310 poin, akhirnya mendekati nol. Pasangan ini menyelesaikan minggu kerja di level 1.2025, kembali ke zona tengah saluran samping di 1.1920-1.2145. Alasan dinamika ini sama dengan EUR/USD, karena kedua pasangan secara aktif bereaksi terhadap apa yang terjadi di AS. Tidak ada statistik makro penting dari Inggris sepanjang minggu hingga Jumat, 10 Maret, ketika data PDB dan produksi industri untuk bulan Januari dirilis.
Indikator pertama menunjukkan sebuah peningkatan dari -0,5% menjadi +0,3% dengan perkiraan +0,1%, indikator yang kedua, sebaliknya, turun. Output manufaktur Inggris turun dari 0,0% menjadi -0,4% di bulan Januari dibandingkan perkiraan -0,1%, sementara total output industri adalah sebesar -0,3% m/m (bulsn ke bulan) versus -0,2% dan +0,3% yang diharapkan di bulan Desember. Dengan demikian, data PDB menambahkan optimisme pada pound, sementara data produksi industri sedikit menguranginya.
Menurut ekonom dari Commerzbank, Bank of England (BoE) tidak mungkin membantu mata uang Inggris. Ingatlah bahwa kepala Bank of England (BoE), Andrew Bailey, berbicara pada hari Rabu, 1 Maret, lebih lanjut mengaburkan masalah ini, dengan mengatakan bahwa keputusan akhir tentang prospek kebijakan moneter Bank Sentral Inggris belum dibuat, dan regulator harus fleksibel dalam beberapa bulan mendatang agar tidak menakuti pasar. Dan selama regulator ini tetap pada pendiriannya yang agak hati-hati, tidak seperti Fed dan ECB, pound kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan. Bank of England, alih-alih secara aktif melawan inflasi yang tinggi, cenderung bertindak sebagai pengejar, yang akan menyebabkan GBP/USD semakin menurun.
Prakiraan median para ahli untuk waktu dekat serupa dengan prakiraan untuk EUR/USD: sebanyak 75% pakar memilih untuk penguatan dolar dan jatuhnya GBP/USD, sementara 25% sisanya memilih untuk abstain dari prakiraan. Di antara osilator pada D1, keseimbangan kekuatan adalah sebagai berikut: sebanyak 35% memilih hijau, 35% lainnya mendukung merah, dan 30% mendukung abu-abu netral. Di antara indikator tren, keunggulan yang jelas ada di sisi hijau: sebanyak 75% hingga 25% menguntungkan mereka. Level dan zona support untuk pasangan ini adalah 1.1985-1.2000, 1.1960, 1.1900-1.1925, 1.1840, 1.1800, 1.1720, dan 1.1600. Ketika pasangan bergerak ke utara, ia akan menghadapi resistensi pada level 1.2055, 1.2075-1.2085, 1.2145, 1.2185-1.2210, 1.2270, 1.2335, 1.2390-1.2400, 1.2430-1.2450, 1.2510, 1.2575-1.2610, 1.2700, 1.2750, dan 1.2940.
Adapun perilisan statistik makro Inggris, kalender minggu depan mencakup hari Selasa, 14 Maret, saat data tingkat pengangguran dan upah di Inggris Raya akan diterima.
USD/JPY: Dolar Memutuskan Segalanya
- Pertemuan Bank of Japan (BOJ) diadakan pada akhir pekan lalu, pada hari Jumat, 10 Maret, yang terakhir kali dipimpin oleh sang mantan ketua, Haruhiko Kuroda. Pertemuan tersebut berjalan persis seperti yang diharapkan: Bank Sentral Jepang tidak mengubah parameter kebijakan moneternya yang sangat merangsang, suku bunga kembali tetap pada level negatif sebelumnya -0,1%.
Haruhiko Kuroda, berbicara pada konferensi pers terakhirnya dan mengomentari hasil pertemuan terakhir Bank Sentral, mengatakan bahwa efek positif dari pelonggaran kebijakan moneter secara signifikan melebihi efek sampingnya. Pada saat yang sama, beliau mencatat bahwa regulator "tidak akan ragu untuk melanjutkan pelonggaran kebijakan moneter jika diperlukan" dan bahwa "penting untuk terus melonggarkannya guna merangsang perusahaan untuk menaikkan upah." Kazuo Uedu, CEO baru dari BoJ, kemungkinan akan mengikuti ajaran pendahulunya. Setidaknya, seseorang seharusnya tidak mengharapkan langkah tajam darinya.
Saat ini, mata uang Amerika sangat menentukan dalam hal ini, seperti pada pasangan dolar lainnya. Setelah perilisan data pasar tenaga kerja AS, dolar jatuh ke posisi terendah baru di seluruh dunia, sementara indeks saham berjangka AS berbalik positif. Jika USD/JPY diperdagangkan di 137.90 pada hari Rabu, 8 Maret, USD/JPY menemukan titik terendah di 134.10 pada tanggal 10 Maret, dan mengakhiri minggu setelah koreksi di 135.05.
Adapun prospek terdekat, sebanyak 75% ahli memilih pergerakan pasangan ke selatan saat ini, sementara 25% mengarah ke arah yang berlawanan. Di antara osilator di D1, sekitar 25% mengarah ke utara, sekitar 40% menghadap ke arah berlawanan, dan 35% sisanya menghadap ke timur. Untuk indikator tren, sebanyak 40% mengarah ke utara, dan 60% mengarah ke selatan. Level support terdekat berada di zona 134.75, diikuti oleh level dan zona 134.00-134.35, 133.60, 132.80-133.20, 131.85-132.00, 131.25 130.50, 129.70-130.00. Level dan zona resistance adalah 135.15, 136.00-136.30, 136.70-137.10, 137.50, 139.00-139.35, 140.60, 143.75.
Di antara peristiwa minggu mendatang, kami dapat menyebutkan publikasi Laporan pertemuan terakhir Bank Sentral Jepang (BoJ) pada hari Rabu, 15 Maret. Meskipun demikian, dokumen ini sepertinya tidak akan memberikan kesan yang serius bagi para pelaku pasar.
CRYPTOCURRENCIES: Hal Ini Benar-benar Buruk. Akankah Hal Ini Menjadi Lebih Buruk?
- Bitcoin terus berada di bawah tekanan dari longsoran berita buruk. Rekor $94 juta dalam posisi bullish untuk tahun 2023 telah dilikuidasi pada hari Kamis, 10 Maret saja. Para analis di Santiment merekam sentimen negatif besar-besaran terhadap cryptocurrency. Suasana suram dari para pemain dan investor telah dipengaruhi oleh:
1. Likuidasi bank kripto Silvergate. Setelah penutupan perdagangan di New York Stock Exchange pada 8 Maret, Silvergate Capital Corp., perusahaan Amerika yang mengelola bank ini, mengumumkan niatnya untuk membatasi aktivitasnya dan secara sukarela melikuidasinya. Mengingat basis pelanggan Silvergate yang mengesankan, hal ini dapat menyebabkan efek domino yang mirip dengan tahun lalu.
2. Potensi penjualan bitcoin oleh pemerintah AS sebesar $1 miliar.
3. Kemungkinan pengetatan kebijakan moneter Fed, yang telah meruntuhkan kuotasi semua aset berisiko, termasuk saham dan mata uang kripto.
4. Tindakan keras lanjutan pada pertukaran crypto. Pada tanggal 9 Maret, kantor kejaksaan New York mengajukan gugatan terhadap KuCoin, karena kurangnya pendaftaran bursa ini di Amerika Serikat sebagai pialang sekuritas. Faktanya adalah Jaksa Agung Letitia James, serta Ketua SEC Gary Gensler, menganggap altcoin sebagai sekuritas.
5. Dan terakhir, sebagai pelengkap, proposal pemerintahan Presiden AS Biden untuk melarang perusahaan crypto dari manuver pajak dan menetapkan pajak listrik sebanyak 30% untuk para penambang. Manuver pajak adalah transaksi keuangan ketika sebuah perusahaan, dengan kerugian yang tidak tercatat, pertama-tama menjual aset kripto dan segera membelinya lagi, yang mengurangi jumlah pajak. Pengenalan pajak 30% untuk listrik dapat memberikan pukulan telak tidak hanya bagi para penambang Amerika, tetapi juga bagi industri secara keseluruhan.
Menurut pandangan kami, terdapat banyak berita buruk selama satu minggu. Sekarang mari kita coba menambahkan setidaknya beberapa sendok makan madu ke dalam tong tar ini. Menurut para pakar di Credible Crypto, saat ini, sekitar 73% dari semua koin BTC terkonsentrasi di tangan pemegang berpengalaman yang terbiasa menerima pukulan dan mampu menahan cuaca beku crypto yang paling parah. Dan Santiment mengingatkan bahwa total negatif seperti itu sebelumnya menyebabkan rebound atau laumbungan harga yang nyata.
CEO dari Eight Global, Michael Van De Poppe, mencatat pentingnya beberapa minggu ke depan untuk bitcoin. “Kapitalisasi bisa turun menjadi $860 juta, menyeret seluruh pasar turun bersamanya,” ia memperingatkan. Menurut perkiraan sang ahli, harga bitcoin bisa turun menjadi $19.700. Ingatlah bahwa ia mengatakan baru-baru ini bahwa dalam kasus terburuk, bagian bawahnya bisa lebih rendah lagi, pada level $18.000, setelah itu koin akan naik dan bisa mencapai $40.000 pada tahun ini.
Felix Zulauf, pendiri dana lindung nilai Zulauf Consulting, telah menyarankan bahwa bitcoin akan menuju kenaikan yang jelas di akhir musim semi. Pakar tersebut tidak mengesampingkan bahwa aset tersebut dapat mencapai $100.000 pada tren naik yang tajam. Terlepas dari dinamika bearish, para pakar kripto di Credible Crypto juga tetap optimis tentang prospek jangka menengah untuk aset kripto andalan tersebut. Mereka setuju dengan Felix Zulauf bahwa bitcoin dapat mencapai titik tertinggi sepanjang masa tahun ini. Namun, sebelum tren bulls atau tren naik yang berkelanjutan dimulai, aset tersebut, menurut mereka, akan menghadapi beberapa kendala. (Kami telah mencantumkan lima di antaranya di atas).
Arthur Hayes, mantan CEO dan salah satu pendiri pertukaran crypto, BitMEX, percaya bahwa reli bitcoin akan dimulai pada saat ekonomi global berada dalam krisis minyak. Menurutnya, kenaikan tajam harga hidrokarbon akan menciptakan kondisi untuk pertumbuhan aset digital dan, pertama-tama, bitcoin.
Logika Hayes adalah sebagai berikut: dengan latar belakang ketegangan geopolitik di dunia, permintaan sumber daya energi akan meningkat, karena eksportir minyak cenderung mengurangi produksinya. Dalam situasi ini, Amerika Serikat sebagai kekuatan ekonomi terdepan harus meningkatkan produksi minyaknya sendiri. Fed perlu melonggarkan tingkat moneter untuk merangsang aktivitas bisnis di sektor energi. Segera setelah regulator mulai menurunkan suku bunga, modal akan kembali ke aset berisiko, termasuk mata uang kripto. Selain itu, mantan kepala BitMEX mengingatkan bahwa pasokan BTC yang terbatas juga akan berkontribusi pada pertumbuhannya, karena dolar AS akan melemah.
Di sini tepat untuk mengutip data dari platform analitik WooBull, yang menurutnya tingkat inflasi bitcoin sekarang setidaknya tiga kali lebih rendah daripada dolar AS. Hal ini memungkinkan BTC untuk bertindak sebagai lindung nilai terhadap depresiasi modal dan ketidakpastian ekonomi. Statistik menunjukkan bahwa tingkat inflasi cryptocurrency pertama terus menurun sejak dimulainya pada tahun 2009 dan sebesar 1,79% pada tanggal 4 Maret. Pada saat yang sama, indikator yang sama untuk USD mencapai 6,4% pada tahun 2023, yaitu 3,57 kali lebih tinggi daripada BTC.
Penurunan inflasi bitcoin disebabkan oleh model deflasi aset, didukung oleh halving, yang mengurangi kecepatan penambangan koin dan membagi dua imbalan bagi para penambang. Para ahli juga percaya bahwa indikator ini tetap rendah karena desentralisasi BTC, yang menghindari sebagian besar risiko politik dan ekonomi khas dolar AS, yang tingkat inflasinya, sebaliknya, akan meningkat. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan jumlah uang beredar yang berlebihan, penurunan permintaan dan/atau penurunan produksi.
Sementara itu, pada saat ulasan ini ditulis (pada tanggal 10 Maret, 23:00 waktu server NordFX), BTC/USD diperdagangkan di zona $20.070. (laporan tentang ketenagakerjaan di AS sedikit mendukung kutipan tersebut). Total kapitalisasi pasar crypto untuk minggu ini turun di bawah level psikologis penting $1 triliun dan menjadi $0,937 triliun (sekitar $1,024 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto turun dari 50 menjadi 34 poin dalam seminggu dan berpindah dari zona Netral ke zona Ketakutan.
Perkiraan yang dibuat oleh seorang cryptanalyst dan pembawa acara saluran YouTube DataDash yang terkenal, Nicholas Merten, juga menimbulkan ketakutan. Ia tidak mengesampingkan penurunan besar baru di ethereum. Menurut sang spesialis, jika kita memperhitungkan pasar bearish sebelumnya saat memperkirakan, ETH bisa turun lebih dari 90% dari level tertinggi historisnya, yaitu berada di level beberapa ratus dolar. “ETH/USD memiliki jalan yang panjang. “Kami hanya sekitar 67% dari rekor,” kata Merten. “Dan jika kita melihat lagi apa yang kita miliki di pasar turun atau bears sebelumnya, katakanlah, koreksi sebesar 92 persen atau koreksi sebesar 94 persen, harga ETH akan turun menjadi beberapa ratus dolar. Perbedaannya sangat besar, dari $870 menjadi sekitar $500.”
Kami biasanya mencoba mengakhiri ulasan kami dengan nada optimis. Tetapi bagaimana jika setelah musim dingin crypto yang panjang, alih-alih musim semi, kita akan mengalami musim dingin yang keras lagi? Meskipun demikian, mari kita tetap berharap kalender kripto akan berkorelasi langsung dengan kalender biasa. Dan sekarang adalah bulan pertama musim semi, yang akan diikuti oleh musim panas yang cerah dan hangat.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
