28 Mei 2023
EUR/USD: Dolar Menunggu Kebangkrutan AS
- Dolar telah naik sejak tanggal 4 Mei. Pekan lalu, pada tanggal 26 Mei, Indeks DXY mencapai 104.34. Belum setinggi ini sejak pertengahan bulan Maret 2023. Apa yang mendorong mata uang AS naik dan, akibatnya, mendorong pasangan EUR/USD turun? Menurut analis di Commerzbank, "ketenangan absolut di pasar opsi menunjukkan bahwa kekuatan pendorong di belakang nilai tukar EUR/USD adalah pertimbangan kebijakan moneter daripada negosiasi plafon utang AS yang sedang berlangsung." Perlu dicatat bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) tanggal 14 Juni meningkat sepanjang bulan Mei. Di awal bulan, kemungkinan kenaikan tarif mendekati 0%, namun di akhir bulan sudah mencapai 50%. Ternyata ekonomi AS bertahan dengan sangat baik dibandingkan dengan ekonomi lain, dan penurunan pinjaman tidak separah atau secepat yang dikhawatirkan pada awalnya.
Tentu saja, 50% jauh dari 100%. Selain itu, FOMC menerbitkan risalah pertemuan terakhirnya pada hari Rabu, 24 Mei, dan frase kunci mengenai kemungkinan pengetatan tambahan kebijakan moneter tidak ada. Dokumen tersebut juga mengungkapkan pendapat yang berbeda di antara anggota komite mengenai kenaikan suku bunga lebih lanjut. Namun, terlepas dari hal ini, pelarian ke tempat aman untuk mengantisipasi potensi gagal bayar AS terus mendukung dolar.
Pemerintah Amerika Serikat telah hidup dengan utang yang telah melebihi $31 triliun. Jika Kongres tidak menaikkan batas yang diizinkan pada tanggal 1 Juni, AS akan menyatakan gagal bayar. Menteri Keuangan Janet Yellen telah memperingatkan tentang hal ini berkali-kali. Namun, tanggal kebangkrutan yang sebenarnya mungkin sedikit berbeda dari "Hari X" pada tanggal 1 Juni. Misalnya, Deutsche Bank menunjuk ke akhir bulan Juli, sementara Morgan Stanley menyebutkan tanggal 7-14 Juni atau 21-28 Juli, dan Goldman Sachs bahkan menyarankan akhir bulan September.
Penulis publikasi Inggris, The Economist, memberikan kekhawatirkan bagi para pembacanya, menyatakan bahwa kebangkrutan AS akan menyebabkan jatuhnya pasar saham global dan menabur kepanikan dalam ekonomi global. Menurut perkiraan Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, pasar sekuritas akan anjlok sebesar 45% pada bulan-bulan pertama krisis. Moody's agency memprediksi penurunan sekitar 20%, namun pengangguran akan meningkat sebesar 5%.
Adapun untuk para politisi, diskusi tentang perpanjangan plafon utang terus berlanjut. Pada hari Rabu, 24 Mei, Kevin McCarthy, Ketua DPR Amerika Serikat, mencatat bahwa masih terdapat pekerjaan yang harus dilakukan untuk mencapai kesepakatan. Namun, beliau menambahkan bahwa negara tidak akan menyatakan gagal bayar. Presiden Joe Biden juga menyatakan keyakinannya untuk mencapai kesepakatan dengan Partai Republik. Kesepakatan adalah untuk kepentingan kedua belah pihak, karena tahun depan adalah tahun pemilu di Amerika Serikat.
David Malpass, Presiden dari Bank Dunia, menyatakan dalam sebuah wawancara dengan CNN bahwa beliau tidak mengharapkan kebangkrutan dan menjelaskan bahwa situasi seperti itu terjadi setiap beberapa tahun. (Sebagai referensi, pagu utang AS telah ada sejak tahun 1917 dan telah dinaikkan sebanyak 78 kali sejak tahun 1960).
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, statistik menunjukkan bahwa ekonomi AS merasa relatif percaya diri. Perkiraan PDB untuk Q1 direvisi naik dari 1,1% menjadi sebesar 1,3%. Pada saat yang sama, jumlah klaim pengangguran awal yang diperkirakan sebanyak 250 ribu ternyata turun menjadi sebesar 229 ribu. Pesanan barang tahan lama meningkat sebesar 1,1%. Angka ini mengikuti pertumbuhan sebesar 3,3% di bulan Maret dan melampaui ekspektasi pasar, yang mengantisipasi penurunan sebesar 1,0%. Terakhir, Indeks Aktivitas Nasional April dari Chicago Fed naik dari -0,37 menjadi +0,07.
Bank investasi Goldman Sachs memprediksi penguatan dolar lebih lanjut karena kurangnya alternatif yang menarik di antara mata uang lainnya. Menurut para ahli bank, saat ini tidak ada penantang serius untuk status cadangan dolar di dunia, termasuk euro. Berbeda dengan ekonomi Amerika, zona euro tidak menyenangkan investor. Jika perkiraan awal PDB Jerman untuk Q1 adalah -0,1%, kenyataannya menunjukkan penurunan menjadi -0,3%. Selain itu, Purchasing Managers' Index (PMI) untuk sektor manufaktur Jerman menurun (42.9 dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 44.5 dan perkiraan sebesar 45.0), begitu pula indeks iklim bisnis (IFO) negara tersebut (sebesar 91.7 dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 93.4 dan perkiraan sebesar 93.0).
Memulai pekan ini di 1.0805, pada tanggal 25 Mei, EUR/USD mencapai titik terendah lokal di 1.0701, dan pada akhir minggu kerja lima hari (Jumat malam, 26 Mei), diperdagangkan di sekitar 1.0725. Untuk prospek jangka pendek, saat ini mayoritas analis (55%) mengantisipasi koreksi ke atas. Sekitar 20% mengharapkan penguatan dolar lebih lanjut, sedangkan 25% sisanya memegang posisi netral. Di antara indikator pada grafik harian (D1), ada keuntungan yang signifikan untuk dolar: 100% osilator berwarna merah (walaupun sepertiganya menandakan kondisi oversold atau jenuh jual untuk pasangan ini), dan di antara indikator tren, sebanyak 85% mendukung sisi merah (15% berada di sisi hijau). Support atau dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di sekitar 1.0680-1.0710, diikuti oleh zona dan level di 1.0620 dan 1.0490-1.0525. Bulls atau pasar naik akan menemui resistance di sekitar 1.0800-1.0835, diikuti oleh 1.0865, 1.0895-1.0925, 1.0985, 1.1045, 1.1090-1.1110, 1.1230, 1.1280, dan 1.1355-1.1390.
Minggu mendatang menampilkan beberapa peristiwa penting. Indeks Keyakinan Konsumen (Consumer Confidence Index atau CCI) AS akan dipublikasikan pada hari Selasa, 30 Mei. Hari berikutnya akan dirilis data pengangguran dan Indeks Harga Konsumen (IHK), sedangkan pada hari Kamis, Indeks Manajer Pembelian (PMI) aktivitas bisnis Jerman akan dirilis. Pada tanggal 1 Juni, Indeks Harga Konsumen (CPI) awal untuk Zona Euro dan risalah rapat Komite Kebijakan Moneter Bank Sentral Eropa terbaru akan dipublikasikan. Selain itu, sejumlah besar data ekonomi AS akan dirilis, termasuk data pasar tenaga kerja dan PMI Institute for Supply Management (ISM) untuk sektor manufaktur AS. Seperti biasa, Jumat pertama musim panas akan melihat putaran lain dari statistik pasar tenaga kerja AS, termasuk tingkat pengangguran dan jumlah pekerjaan penggajian non-pertanian yang dibuat di negara tersebut. Para trader juga harus memperhatikan bahwa hari Senin, 29 Mei, adalah hari libur nasional yaitu Memorial Day di Amerika Serikat, dan tidak akan ada perdagangandi hari tersebut.
GBP/USD: Maju Satu Langkah, Mundur Satu Langkah
- Memang, GBP/USD telah bergerak dengan satu langkah maju dan satu langkah mundur baru-baru ini. Meskipun tampaknya menuju ke bawah, melihat lebih dekat pada grafik mengungkapkan bahwa itu mengakhiri minggu pada hari Jumat, 26 Mei, pada tingkat yang sama yang telah dicapai pada bulan April dan seminggu yang lalu. Di satu sisi, penguatan dolar mendorong pasangan ini ke bawah. Di sisi lain, harapan inflasi akan mendorong Bank of England (BoE) untuk terus menaikkan suku bunga mencegahnya jatuh ke jurang.
Data inflasi konsumen (CPI) baru di Inggris ternyata jauh lebih tinggi dari yang diharapkan. Perilisan data pada bulan April menunjukkan kenaikan harga konsumen sebesar 1,2% dibandingkan dengan bulan sebelumnya 0,8%. CPI inti mencapai tertinggi multi-tahun, mencapai 6,8% YoY, bukan 6,2% yang diperkirakan. Meskipun tingkat inflasi tahunan melambat dari 10,1% menjadi 8,7%, namun masih melebihi proyeksi 8,2%. Meskipun merupakan level terendah dalam 13 bulan, namun tetap jauh di atas level target.
Menanggapi data ini, anggota Komite Kebijakan Moneter Bank of England, Jonathan Haskel, menyatakan bahwa ia tidak akan mengomentari harga pasar tetapi tidak dapat mengesampingkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Tokoh penting lainnya, Kanselir Menteri Keuangan Jeremy Hunt, juga menyatakan dukungan untuk pengetatan kebijakan moneter, meski merugikan perekonomian. Dalam sebuah wawancara dengan Sky News, ia menyatakan bahwa "hal ini bukanlah trade-off antara mengatasi inflasi dan resesi; pada akhirnya, satu-satunya jalan menuju pertumbuhan yang berkelanjutan adalah dengan mengurangi inflasi." Banyak analis percaya bahwa jika Bank of England memang menaikkan suku bunga sebesar 1,0% lagi, ekonomi Inggris akan jatuh ke dalam resesi, memberikan tekanan yang signifikan pada pound.
Pada saat penulisan ulasan, GBP/USD diperdagangkan di sekitar 1.2350. Konsensus analis saat ini hampir netral, dengan sebesar 40% bullish, 30% bearish, dan 30% lainnya menahan diri untuk tidak berkomentar. Di antara osilator pada jangka waktu D1, 100% merekomendasikan penjualan (20% mengindikasikan kondisi oversold atau jenuh jual). Di antara indikator tren, rasio antara merah dan hijau berkisar antara 65% hingga 35%. Jika terjadi pergerakan ke selatan, pasangan ini akan menghadapi level dan zona support atau dukungan di 1.2300-1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960, dan 1.1900-1.1920. Jika pasangan ini naik, maka akan menghadapi level resistance atau pertahanan di 1.2390, 1.2480, 1.2510, 1.2540, 1.2570, 1.2610-1.2635, 1.2675-1.2700, 1.2820, dan 1.2940.
Untuk acara mendatang di minggu berikutnya, para trader dapat menikmati hari libur pada hari Senin, 29 Mei, baik di Inggris maupun AS karena hari ini adalah hari libur umum. Namun, pada hari Kamis, 1 Juni, perlu diperhatikan karena akan mengungkapkan Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) untuk sektor manufaktur negara tersebut.
USD/JPY: Yen Menerima "Tiket ke Bulan"
- Karena kebijakan yang sangat akomodatif yang sedang berlangsung dari Bank of Japan (BoJ) dan pernyataan serupa dari Gubernur baru Kadsuo Ueda, yen menjadi mata uang terlemah dalam keranjang DXY pada bulan April. Dengan probabilitas tinggi, gelar ini juga akan dipertahankan di bulan Mei. Pekan lalu, USD/JPY melanjutkan perjalanannya ke Bulan. Mulai dari 137.93 pada hari Senin, mencapai di atas 140.70 pada Jumat malam, dengan penyelesaian sedikit lebih rendah di zona 140.60.
Menurut banyak analis, sikap dovish dari Bank of Japan dapat terus melemahkan mata uang Jepang dan menunjukkan bahwa jalur yang paling tidak resisten untuk USD/JPY adalah ke atas. Hal ini didukung oleh prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh dolar AS dan imbal hasil Treasury baru yang meningkat, meningkatkan perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang dan mendorong aliran dana dari JPY ke USD.
Mengenai prospek jangka pendek USD/JPY, pendapat analis dibagi sebagai berikut. Saat ini, sebanyak 75% dari mereka mengharapkan setidaknya penguatan jangka pendek mata uang Jepang dan koreksi ke selatan. Hanya 25% dari para ahli yang memilih kelanjutan lintasan ke atas. Di antara indikator pada grafik harian, dolar AS memiliki keunggulan absolut, dengan 100% indikator tren dan 100% osilator mengarah ke utara (meskipun 25% osilator menunjukkan kondisi overbought untuk pasangan ini). Level support atau dukungan terdekat terletak di zona 139.85, diikuti oleh level dan zona di 138.75-139.05, 137.50, 135.90-136.10, 134.85-135.15, 134.40, 133.60, 132.80-133.00, 132.00, 131.25, 130.50-130.60, dan 129.65. Resistensi terdekat ada di 141,40, dan kemudian bulls atau kenaikan perlu mengatasi rintangan di level 142.20, 143.50, dan 144.90-145.10. Tertinggi bulan Oktober 2022 di 151.95 tidak jauh dari sana.
Tidak ada informasi ekonomi yang signifikan terkait ekonomi Jepang yang diharapkan untuk minggu mendatang.
CRYPTOCURRIENCIES: Bitcoin Membutuhkan Pemicu
- Bitcoin tetap di bawah tekanan dari para penjual selama sepuluh minggu berturut-turut. Namun, terlepas dari perjuangannya, ia berhasil bertahan di zona support/resistance yang kuat di sekitar $26.500. Pada hari Kamis, 25 Mei, di tengah penguatan dolar, bears meluncurkan serangan lain dan mendorong pasangan BTC/USD turun ke level $25.860. Serangan serupa diamati pada tanggal 12 Mei ketika pasangan ini turun menjadi $25.799. Namun kedua serangan itu berhasil dipukul mundur, dan badai tidak terjadi.
Para investor mengingat kembali awal yang mengesankan dari cryptocurrency terkemuka pada kuartal pertama tahun ini. Namun, sejak saat itu, periode aktivitas perdagangan yang tenang dan menurun ke level terendah tiga tahun telah terjadi. Beberapa analis percaya bahwa harga saat ini gagal membangkitkan antusiasme di antara penjual dan pembeli. Dalam situasi ini, investor ragu untuk mengeluarkan uang. Menurut agen analitik Glassnode, pemegang jangka panjang (lebih dari 155 hari) telah mengumpulkan 14,5 juta koin BTC. Jika kami menambahkan cadangan pertukaran cryptocurrency dan agregator lain ke angka ini, jumlahnya akan lebih tinggi. Bahkan spekulan jangka pendek telah jatuh ke dalam keadaan hibernasi. Pasar membutuhkan pemicu, yang bisa berupa keputusan Federal Reserve terkait kebijakan moneter atau pengumuman gagal bayar utang pemerintah AS.
Terdapat dua kemungkinan skenario: kebangkrutan atau gagal bayar utang (default)akan dinyatakan (yang tidak mungkin), atau tidak. Dalam kasus pertama, jika default terjadi, kepercayaan investor terhadap dolar AS sebagai mata uang cadangan akan menurun tajam, menguntungkan bitcoin sebagai aset safe haven. Dalam kasus kedua, jika tidak ada default, hal ini akan menjadi lebih menantang untuk cryptocurrency. Untuk mengisi kembali cadangan kas, Departemen Keuangan AS akan menerbitkan obligasi dalam jumlah besar, menyebabkan imbal hasil mereka meningkat, dan investor akan lebih memilih untuk menginvestasikan uang mereka di sekuritas ini daripada BTC.
Namun, penting untuk dicatat bahwa pengumuman default dapat berdampak signifikan pada pasar stablecoin. Perlu diingat bahwa Tether, penerbit USDT, adalah salah satu pemegang surat utang US Treasury terbesar, melampaui negara-negara seperti Thailand dan Israel. Volume surat utang ini di neraca Tether adalah $53 miliar, atau 64% dari cadangannya sendiri. Cadangan inilah yang mendukung likuiditas USDT. Jika default terjadi, maka 1 stablecoin tidak akan bernilai $1 tetapi hanya 36 sen. Alternatifnya, terdapat kemungkinan bahwa mata uang tersebut akan lenyap begitu saja bersama dengan Tether.
Memang, situasinya sangat ambigu. Selain itu, pelaku industri terus mengkhawatirkan meningkatnya tekanan regulasi. Perlu dicatat bahwa pada tahun 2023 saja, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengajukan keluhan terhadap bursa cryptocurrency Bittrex, Coinbase, Kraken, Gemini, dan Genesis. Selain itu, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) telah mengajukan gugatan terhadap Binance dan CEO-nya, Changpeng Zhao. Menurut Yassine Elmandjra, seorang analis di ARK Invest, situasi ini mematahkan semangat pemain baru dan berdampak negatif pada perusahaan yang sudah ada, mendorong mereka untuk melarikan diri dari Amerika Serikat ke negara yang lebih ramah kripto seperti UEA, Korea Selatan, Australia, dan Swiss. (Menurut Metrik Koin, volume perdagangan bitcoin di AS telah menurun sebesar 75% selama dua bulan terakhir, dari $20 juta per hari di bulan Maret menjadi $4 juta di bulan Mei).
Michael Saylor, CEO MicroStrategy, memercayai bahwa intervensi regulasi aktif sebenarnya akan menguntungkan bitcoin karena akan menimbulkan masalah bagi para pesaingnya. Saylor menunjukkan peningkatan minat investor yang beralih ke bitcoin dari token lain. Menurutnya, pesaing BTC secara alami jatuh setelah regulasi industri yang lebih gigih. Hal ini menjadi sangat nyata setelah Ketua SEC Gary Gensler menyatakan bahwa "semua kecuali bitcoin" termasuk dalam undang-undang sekuritas. Saylor percaya bahwa "token kripto dan sekuritas kripto akan diatur, dan mungkin tidak ada lagi. Bitcoin adalah satu-satunya komoditas yang tidak akan diatur oleh SEC. Bitcoin adalah jaringan teraman dan aset teraman." Ia mengharapkan arus keluar modal terus menerus dari sisa ruang crypto ke Bitcoin, dan ia sudah melihat awal dari siklus bullish atau kenaikan baru. (Pada tanggal 4 April 2023, MicroStrategy, bersama dengan anak perusahaannya, memiliki sekitar 140.000 BTC, menjadikannya salah satu pemegang cryptocurrency terbesar. Perusahaan membayar total $4,17 miliar untuk mereka. Jadi, harga pembelian rata-rata adalah $29.803 per bitcoin).
Pendapat sebaliknya dipegang oleh analis Bloomberg Mike McGlone, yang memperkirakan jatuhnya harga bitcoin ke level dukungan $7.366. Prakiraan ini didasarkan pada pergerakan menurun rata-rata pergerakan (MA) 52 minggu pada grafik BTC. McGlone mencatat bahwa sebelum pompa yang kuat pada tahun 2020, garis ini, sebaliknya, bergerak ke atas. Menurut ahli, tren negatif akan terus berlanjut, dan cryptocurrency akan menghadapi masa-masa sulit. (Perlu dicatat bahwa belum lama ini, pada akhir tahun lalu, McGlone melihat ke arah yang sama sekali berbeda. Saat itu, menurut versinya, bitcoin seharusnya naik menjadi $100.000).
Dengan tidak adanya pemicu fundamental, para ahli lebih memperhatikan analisis teknis. Misalnya, seorang trader yang dikenal sebagai Dave the Wave, yang telah membuat beberapa prakiraan akurat, percaya bahwa saat ini Bitcoin sedang berkonsolidasi di "zona pembelian" kurva pertumbuhan logaritmik. Kurva ini mengevaluasi tinggi dan rendah jangka panjang dari cryptocurrency terkemuka sepanjang siklus hidupnya, mengabaikan volatilitas jangka pendek. Analis mencatat bahwa berdasarkan struktur pasar saat ini, sinyal penembusan dari saluran konsolidasi akan menjadi kenaikan di atas $32.000. Oleh karena itu, menurut Dave the Wave, setiap pembelian di bawah $31.000 masih dianggap sebagai kesepakatan yang sangat baik. Berdasarkan perkiraan konservatifnya, target harga bitcoin pada akhir tahun seharusnya sekitar $40.000.
Michael van de Poppe, seorang analis, trader, dan pendiri platform konsultasi EightGlobal, memberi tahu para pengikut Twitternya bahwa pengujian ulang dukungan yang sukses di level $26.280 (MA200) dapat menandai penyelesaian koreksi dan konsolidasi untuk mata uang kripto terkemuka. Oleh karena itu, disarankan untuk membeli bitcoin pada level tersebut. “Jika kita melihat periode sebelumnya, pengujian ulang rata-rata pergerakan 200 hari selalu menjadi waktu yang tepat untuk mengakumulasi bitcoin. Selama enam bulan terakhir, Bitcoin telah menghabiskan waktu lama di bawah indikator ini, menjadikannya [BTC] diremehkan. Minggu depan akan sangat penting - pengujian ulang cepat dan pemantulan ke atas akan menandakan akhir dari koreksi bitcoin," jelas sang analis crypto. Michael van de Poppe yakin bahwa untuk memastikan pertumbuhan di masa depan, bitcoin perlu memantapkan posisinya di atas $27.000.
Pepatah terkenal berbunyi, "Orang yang berbeda, pendapat yang berbeda." Dalam hal ini, dapat diparafrasekan sebagai "Analis yang berbeda, perkiraan yang berbeda." Pendapat perwakilan dari komunitas crypto, yang telah disurvei oleh publikasi online BeInCrypto, ternyata juga cukup kontradiktif. Misalnya, perkiraan blogger populer CryptoKaleo tidak mengecualikan kemungkinan bitcoin mencapai titik tertinggi lokal baru. Sinyal yang menunjukkan taruhan pada pertumbuhan koin juga diperhatikan oleh seorang trader yang dikenal sebagai DaanCrypto. Ia memperhatikan pantulan BTC dari rata-rata pergerakan MA200 mingguan. Dari perspektif analisis teknis, perilaku mata uang kripto seperti itu dapat mengindikasikan kekuatan pembeli.
Di sisi lain, blogger kripto Nebraskangooner melihat sinyal penurunan pada grafik. Perkiraannya tidak mengesampingkan penurunan cryptocurrency menjadi $25.500. Menurut blogger tersebut, hal ini ditunjukkan dengan keluarnya koin dari formasi segitiga simetris pada grafik. Perkiraan negatif Bitcoin didukung oleh analis Inmortal yang biasanya optimis, yang menunjuk ke level target $22.000. Namun, Inmortal yakin bahwa cryptocurrency akan dapat segera memulihkan posisinya.
Pada hari Jumat malam, 26 Mei, BTC/USD diperdagangkan pada $26.755. Total kapitalisasi pasar dari pasar crypto mencapai $1,123 triliun ($1,126 triliun pada seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto tetap relatif tidak berubah selama tujuh hari terakhir dan saat ini berada di zona Netral pada level 49 (48 poin seminggu yang lalu).
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
