5 Pebruari 2022
EUR/USD: Kejutan Lain, Kali ini Datang dari ECB Kali Ini
- Sulit untuk menolak ketika Anda diserang dari kedua belah sisi. Dolar menerima dua pukulan kuat pada minggu lalu: satu dari Bank of England, yang kedua dari ECB, dan tidak dapat menahannya. Indeks USD DXY turun. Saat berada di level 97.36 pada tanggal 28 Januari, turun ke 95.14 pada tanggal 4 Februari. Tentu saja ini bukan knockout, tetapi knockdown yang darinya akan sulit bagi mata uang AS untuk pulih dengan cepat.
Jadi, Bank of England menaikkan suku bunga lagi 25 basis poin (bp) menjadi 0,50%, yang diharapkan. Tapi yang mengejutkan pasar adalah pergeseran arah kebijakan moneter ECB. Pasar sedang menunggu regulator untuk mulai membahas perubahan tersebut menjelang akhir tahun. Tetapi ternyata hal ini bisa terjadi jauh lebih awal. Mungkin dapat terjadi di musim semi.
Data pengangguran di Zona Euro melampaui semua ekspektasi terliar: levelnya turun menjadi 7,0%. Tetapi ini juga tidak semuanya. Pertumbuhan harga konsumen di bulan Januari meningkat dari 5% menjadi 5,1% dan memperbarui rekor tertingginya dalam sejarah. Hal ini terlepas dari kenyataan bahwa banyak yang mengharapkan sebaliknya. Sebagai contoh, para ahli Bloomberg memperkirakan perlambatan inflasi menjadi 4,4%.
Diketahui bahwa pengangguran dan inflasi adalah faktor utama yang menentukan kebijakan moneter regulator di lingkungan saat ini. Dan jika kepala ECB, Christine Lagarde, menyatakan hingga baru-baru ini bahwa banknya tidak akan meniru tindakan Fed, ia terpaksa mengakui pada konferensi pers pada hari Kamis, 3 Februari bahwa "situasinya telah benar-benar berubah."
"Inflasi kemungkinan akan tetap tinggi lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya," kata Lagarde. “Dibandingkan dengan perkiraan Desember kami, risiko inflasi saat ini bias ke atas, terutama dalam jangka pendek”.
Kepala ECB tidak mengulangi mantra tentang "probabilitas yang sangat rendah" dari kenaikan suku bunga pada tahun 2022. Dan, meskipun suku bunga utama tetap tidak berubah pada 0% pada pertemuan terakhir, diketahui dari sumber informasi bahwa pejabat bank sudah membahas kemungkinan menaikkannya pada akhir tahun ini. Menurut beberapa ahli, bisa naik hingga 40 atau bahkan 50 bp.
Jadi, tampaknya, regulator Eropa meninggalkan kebijakan kesabaran dan, bersama dengan Federal Reserve AS dan Bank of England, bergabung dalam perlombaan "elang" untuk memperketat kebijakan moneter. Adalah tepat untuk menarik analogi antara pernyataan Christine Lagarde saat ini dan apa yang dikatakan rekan Amerika-nya Jerome Powell pada bulan Juni 2021. Kepala Fed mengatakan hal serupa pada saat itu, setelah itu dolar mulai menguat tajam dan memenangkan 1.135 poin kembali dari euro, menurunkan pasangan EUR/USD dari 1.2255 menjadi 1.1120. Sekarang tampaknya sudah waktunya bagi euro untuk menutup kerugiannya.
Selain pukulan frontal dari Bank of England dan ECB, mata uang AS juga menerima pukulan dari belakang Fed "asli". Setidaknya enam perwakilan dari Bank Sentral AS membuat komentar minggu lalu, dan tidak satupun dari mereka menyebutkan bahwa FOMC (Federal Open Market Committee) dapat segera menaikkan suku bunga sebesar 50 bp pada pertemuannya di bulan Maret (walaupun pasar sedang menunggu hal ini).
Hasil dari semua peristiwa minggu ini, yang begitu menyakitkan bagi dolar, adalah penguatan mata uang Eropa yang mengesankan. Pasangan EUR/USD telah menunjukkan pertumbuhan aktif, yang belum terlihat sejak awal pandemi: naik 343 poin dalam seminggu, dari 1.1140 ke 1.1483.
Benar, dolar sedikit didukung oleh statistik dari AS pada akhir minggu kerja, pada hari Jumat, 4 Februari. Indikator penting seperti jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar pertanian (non-farm payrolls atau NFP) ditetapkan pada angka 467 ribu, sementara pasar memperkirakannya akan turun menjadi 150 ribu. Akibatnya, dolar sedikit menguat, dan pasangan ini menetapkan kunci terakhir di 1.1453.
Sebagian besar indikator pada D1 muncul pada akhir periode lima hari. Di antara para tren, terdapat 85% di antaranya (15% masih berwarna merah), di antara osilator - 80%, 20% sisanya mengambil posisi netral. Di antara para ahli, pendapat terbagi hampir merata, meskipun kenaikan masih mendapat sedikit keuntungan, sebanyak 45% mendukung melanjutkan tren naik, 35% untuk bergerak turun dan 20% untuk tren menyamping.
Resistensi terdekat adalah tertinggi pada tanggal 13 Januari dan 4 Februari di zona 1.1480, diikuti oleh 1.1525, 1.1560 dan 1.1625. Dukungan berada di zona dan pada level 1.1365-1.1385, 1.1275, 1.1220, 1.1185 dan terendah pada tanggal 28 Januari di 1.1120.
Adapun peristiwa minggu depan, yang paling penting adalah terkait dengan inflasi dan akan menyangkut pasar konsumen. Jadi, nilai Indeks Harga Konsumen AS (tidak termasuk produk makanan dan pembawa energi) akan diketahui pada hari Kamis, 10 Februari, dan nilai Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi Jerman dan Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan AS akan diterbitkan pada hari Jumat, 11 Februari.
GBP/USD: Bank of England: Belum Menjadi Merpati, Namun Bukan Lagi Elang
- Tentu saja, melemahnya dolar secara umum juga mempengaruhi pasangan GBP/USD, yang mencatat tertinggi mingguan di 1.3627. Namun, seperti disebutkan di atas, kenaikan suku bunga oleh Bank of England tidak mengejutkan siapa pun dan telah diperhitungkan oleh pasar dalam kutipan. Berbeda dengan pernyataan kepala ECB, Christine Lagarde, yang menghasilkan efek bom. Akibatnya, mata uang Eropa memperoleh keuntungan yang signifikan atas mata uang Inggris, dan pasangan EUR/GBP naik lebih dari 2,2%, dari 0.82843 menjadi 0.84650. Adapun GBP/USD, berakhir jauh di bawah ketinggian lokal, di 1.3528 untuk alasan yang sama.
Bulls atau kenaikan pada pound juga kecewa dengan ketidaksepakatan di antara anggota komite Bank of England. Hanya 4 dari 9 yang memilih untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 bps. Mayoritas, termasuk kepala bank, Andrew Bailey, memutuskan untuk menaikkan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin, dengan alasan perlambatan pertumbuhan ekonomi.
Regulator ini tampaknya akan terus bertindak secara sangat seimbang, yang dikonfirmasi oleh kepala ekonom Bank of England, Hugh Pill. Ia mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Reuters bahwa bank mengharapkan "pengetatan moderat lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang jika semuanya berjalan sesuai rencana" dan bahwa "Anda harus berhati-hati dalam menetapkan tingkat suku bunga."
Ahli strategi di MUFG Bank Jepang mengatakan sikap licik ini membatasi prospek mata uang Inggris yang lebih kuat. MUFG tidak mengharapkan pertumbuhan pound yang stabil dan percaya bahwa jika pergerakan GBP/USD ke 1.4000 berlanjut, pasangan ini akan menghadapi banyak lubang dan rintangan di sepanjang jalan. Dan rekan-rekan mereka dari Scotiabank melihat ke arah yang berlawanan sama sekali. Menurut pendapat mereka, karena ketidakmampuan untuk mendapatkan pijakan di atas 1.3600, mata uang Inggris sekarang berisiko jatuh ke 1.3400 pada awalnya dan mungkin ke 1.3200 dalam jangka yang relatif pendek.
Mayoritas dari para ahli (55%) masih bersiap untuk pertumbuhan lebih lanjut dari pasangan GBP/USD saat ini, sisanya hanya sekitar 45% telah mengambil posisi sebaliknya. Indikator pada D1 terlihat seperti ini: 45% osilator menunjuk ke utara, 10% menunjuk ke selatan, 45% sisanya tetap netral. Di antara indikator tren, 40% melihat ke atas, 60% melihat ke bawah. Dukungan terletak di 1.3500, 1.3425, 1.3365, dukungan kuat berikutnya adalah 100 pip lebih rendah. Level dan zona resistensi: 1.3570-1.3600, 1.3640, 1.3700, 1.3750, 1.3835 dan 1.3900.
Sorotan minggu mendatang termasuk pidato Gubernur Bank of England Andrew Bailey pada hari Kamis, 10 Februari, dan rilis data PDB Inggris dan produksi industri pada hari Jumat, 11 Februari.
USD/JPY: Tenang, dan Tenang Lagi
- Sementara sebagian besar bank sentral G10 menaikkan suku bunga atau menjadi lebih agresif (seperti ECB), slogan Bank of Japan (BOJ) masih "tenang dan tenang lagi". Tempat berlindung yang aman harus tetap setenang mungkin dengan suku bunga negatif (minus 0,1%) yang terus-menerus.
Sudah jelas bahwa, karena inflasi di Jepang tidak menunjukkan tanda-tanda mendekati level target 2% yang ditetapkan oleh regulator Jepang, tindakannya akan tertinggal dari tindakan bank sentral lainnya. Dan hal ini, menurut analis di CIBC Capital Markets, akan terus menekan yen.
Di beberapa titik, rumor mulai beredar di pasar bahwa Bank of Japan dapat bergerak untuk menormalkan kebijakan moneternya tahun ini. Namun, pernyataan Bank yang dirilis setelah pertemuan bulan Januari memperjelas bahwa hal ini tidak lebih dari spekulasi. Sejak Gubernur bank sentral Haruhiko Kuroda terus mengatakan bahwa itu jauh dari mencapai target inflasi 2,0%, organisasinya cukup nyaman dengan yen yang lemah.
Apa yang telah terjadi pada pasangan USD/JPY selama empat bulan terakhir dapat dianggap sebagai tren menyamping dengan dominasi sentimen bullish atau kenaikan. Jadi melemahnya dolar secara umum praktis tidak membantu mata uang Jepang minggu lalu: setelah jatuh pada tanggal 2 Februari ke level 114.14, pasangan ini kembali ke tempat yang sama di mana ia memulai, ke zona 115.20, pada akhir pekan.
Pada saat penulisan prakiraan, mayoritas dari para ahli (55%) memperkirakan pasangan USD/JPY akan terus bergerak menuju tertinggi multi-tahun di 116.35, yang tercatat pada tanggal 4 Januari. Sisanya 45% percaya bahwa dolar yang melemah masih akan turun. tekanan di atasnya. Semua 100% indikator berwarna hijau, meskipun 15% osilator memberikan sinyal bahwa pasangan ini overbought.
Level dan zona dukungan adalah 115.00, 114.55-114.80, 114.15, 113.75, 113.45, 113.20, 112.55 dan 112.70. Zona resistance terdekat adalah 115.50-115.70, target serius terdekat dari bulls adalah tertinggi baru lima tahun di 116.35.
Tidak ada statistik makroekonomi yang serius dari Jepang yang diharapkan baik minggu lalu atau minggu depan. Kami hanya mencatat bahwa hari Jumat, 11 Februari adalah hari libur di Jepang. Negara ini merayakan Kenko Kinen No Hi, Hari Pembentukan Negara. Diyakini bahwa kaisar pertama Jepang, Jimmu, naik takhta pada hari ini pada 660 SM dan mendirikan Dinasti Kekaisaran Jepang dan Negara Jepang.
CRYPTOCURRENCY: Siapa yang Bertanggung Jawab pada Pasangan BTC/USD? Jawaban: Federal Reserve AS
- Apa pun yang dikatakan penggemar crypto, bitcoin telah lama berhenti menjadi aset independen. Dan faktor penentu dalam pasangan BTC/USD adalah dolar. Dan kekuatan atau kelemahan mata uang AS, pada gilirannya, bergantung pada kebijakan Federal Reserve AS (dan sebagian pada tindakan bank sentral lainnya).
Penggemar crypto yang sama mendambakan arus masuk dana dari investor institusional seperti manna atau roti dari surga. Dan yang terakhir sedang menunggu regulator untuk menetapkan aturan yang jelas yang mengatur pekerjaan dengan aset digital. Oleh karena itu, pergerakan kutipan mata uang kripto terkemuka akan bergantung (dan sudah tergantung) bukan pada suasana hati jutaan pemain kecil, tetapi pada suasana hati hanya beberapa pemerintah dan bank sentral. Lihat saja korelasi antara cryptocurrency dan pasar saham. Tautan ini menjadi semakin kaku dan ditentukan oleh sentimen risiko investor besar.
Tentu saja, fluktuasi jangka pendek pada BTC/USD dapat dipengaruhi oleh peristiwa seperti cuaca buruk yang telah menghentikan penambang di Texas. Tetapi tren utama tidak ditentukan oleh mereka, tetapi oleh tindakan regulator.
Bitcoin sekarang dianggap sebagai "komoditas uang". Analis Fidelity Digital Assets sampai pada kesimpulan ini, menyebut cryptocurrency pertama tidaklah hanya sebuah teknologi, tetapi juga bentuk uang yang sempurna. Dan pemerintahan macam apa yang akan membiarkan aliran uang "sempurna" mengalir begitu saja? Dan mungkin ada dua solusi: melarang mereka sepenuhnya, seperti di China, atau mengendalikan mereka secara ketat.
Bank Sentral Rusia ingin mengikuti versi China. Tetapi Presiden Rusia, Vladimir Putin, mendukung usulan Kementerian Keuangan untuk tidak melarang, tetapi untuk mengatur pasar cryptocurrency, termasuk sirkulasi dan penambangannya. Ini adalah keputusan yang sangat serius, karena, menurut Bloomberg, penduduk Rusia memiliki sejumlah besar aset digital senilai sekitar $214 miliar. Selain itu, menurut University of Cambridge, Rusia menjadi negara ketiga di dunia dalam penambangan bitcoin (11,23%) pada musim panas 2021, setelah Amerika Serikat (35,4%) dan Kazakhstan (18,1%), di mana banyak penambang bermigrasi setelah adanya larangan di China.
Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor juga percaya bahwa masalah saat ini di pasar cryptocurrency disebabkan, pertama-tama, oleh regulasi yang tidak transparan dan ketidakpastian regulasi dari industri kripto. Menurut Saylor, banyak investor institusional sekarang melacak bitcoin, namun mereka tidak terburu-buru untuk berinvestasi di dalamnya.
Menurut analis JPMorgan, persistensi volatilitas yang tinggi, yang membatasi adopsi bitcoin oleh institusi, juga merupakan sebuah kendala.
Menariknya, analis di bank investasi besar lainnya, Goldman Sachs, setuju bahwa cryptocurrency tidak mungkin lepas dari pengaruh kekuatan ekonomi makro, seperti kebijakan moneter Federal Reserve AS. Namun, mereka percaya bahwa adopsi massal cryptocurrency mungkin tidak membaik, tetapi, sebaliknya, memperburuk peluang untuk pertumbuhan jangka panjangnya. Para ahli berpendapat bahwa popularitas global aset digital akan semakin meningkatkan korelasinya dengan yang tradisional. Hal ini, pada saatnya, akan mengurangi volatilitas cryptocurrency dan mengurangi daya tarik spekulatif dan keuntungannya sebagai aset diversifikasi dalam portofolio investor.
Adapun situasi saat ini, meskipun memantul kuat dari level terendah 90 hari di $32.950, mata uang kripto utama tidak mampu mengatasi resistensi kuat di zona $38.000-39.000 untuk waktu yang lama. Namun, pasangan BTC/USD melakukan terobosan dan mencapai $40.880 pada saat penulisan ulasan, pada malam hari Jumat, 4 Februari.
Kapitalisasi pasar total untuk minggu ini telah tumbuh sedikit: $1,85 triliun dibandingkan dengan $1,70 triliun tujuh hari yang lalu, dan Crypto Fear & Greed Index atau Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto telah semakin dalam ke zona Ketakutan Ekstrem, turun dari 24 menjadi 20 poin.
Laporan JPMorgan terbaru mencatat bahwa “minat terbuka di masa depan dan volume saldo pertukaran menunjukkan lebih sedikit kepanikan atau likuidasi posisi dibandingkan Mei lalu, terutama dalam kaitannya dengan investor kripto besar”. Pada saat yang sama, spesialis bank tidak mengecualikan penurunan lebih lanjut dalam kutipan bitcoin, bahkan tanpa adanya tanda-tanda penyerahan pembeli. Mereka secara serius menurunkan nilai wajar cryptocurrency pertama dari $150.000 menjadi $38.000.
Menurut Business Insider, model JPMorgan mengasumsikan bahwa volatilitas bitcoin akan menyatu dengan volatilitas emas dan menyamakan saham mereka dalam portofolio investasi. Sekarang, analis bank telah mengakui bahwa perkiraan mereka sebelumnya bahwa rasio volatilitas bitcoin terhadap emas akan turun menjadi sekitar 2/1 pada akhir tahun 2022 terbukti tidak realistis, yang mengarah pada penurunan peringkat.
Peter Brandt, seorang trader Wall Street ternama dengan pengalaman selama 45 tahun, mencatat bahwa sebagian besar penggemar crypto sekarang dalam suasana hati yang sangat bearish atau penurunan. Sebagian besar peserta flash mob Laser Eyes yakin bahwa harga bitcoin akan turun di bawah $30.000 dalam waktu dekat. Menurut para ahli, hal ini mungkin sinyal untuk membeli cryptocurrency pertama. “Ketika bulls memakai mata laser, saatnya untuk menjual. Ketika bulls berubah menjadi bears, apakah sudah waktunya untuk membeli?” tanya Brandt.
Ingatlah bahwa flash mob “Laser Eyes” dimulai di Twitter pada bulan Februari 2021, ketika bitcoin mencapai harga tertinggi lokal $58.300. Setelah itu, banyak pendukung cryptocurrency pertama, untuk mengantisipasi pertumbuhannya menjadi $ 100.000, memposting foto dengan "mata laser" sebagai avatar profil mereka. Co-founder Morgan Creek Digital Anthony Pompliano, presenter TV Max Kaiser, CEO pertukaran crypto Binance Changpeng Zhao, CEO Tesla Elon Musk dan influencer lainnya termasuk di antara peserta dalam flash mob.
Namun, alih-alih naik menjadi $100.000, cryptocurrency andalannya malah jatuh ke $29.000 pada bulan Juni. Jadi, komentar Peter Brand saat ini tentang "mata laser" pada bears jelas patut mendapat perhatian.
Penting juga untuk memperhatikan hasil meja bundar yang diselenggarakan oleh situs web analitis Finder. Diskusi tersebut dihadiri oleh sebanyak 33 ahli fintech, setengahnya tidak mengharapkan harga cryptocurrency turun bahkan dengan latar belakang kenaikan suku bunga AS yang akan datang. Perkiraan rata-rata yang diberikan oleh peserta meja mengatakan bahwa bitcoin bisa melonjak ke level tertinggi $93.717 tahun ini dan diharapkan bernilai $76.360 pada akhir tahun 2022 dan mendekati $193.000 pada akhir tahun 2025.
Vanessa Harris, direktur dari sebuah startup cryptocurrency bernama Permission, termasuk di antara peserta yang paling optimis dalam diskusi. Ia memperkirakan bahwa BTC akan mencapai puncaknya pada $220.000 tahun ini. Sosok yang jauh lebih sederhana disuarakan oleh pendiri jaringan ATM bitcoin CoinFlip, Daniel Polotsky. Menurutnya, cryptocurrency tidak mungkin melebihi $60.000 pada tahun 2022 karena gelembung yang dibuat oleh Federal Reserve AS selama pandemi sekarang mengempis.
Analis Crypto Jason Pizzino memprediksi pertumbuhan BTC juga. Menurut perkiraannya, bitcoin masih akan memasuki periode akumulasi dalam jangka menengah, ketika paus dan investor dengan uang pintar akan mulai berinvestasi dalam cryptocurrency, menunggu tren bullish berikutnya. Hal ini mungkin memakan waktu satu tahun penuh, di mana tingkat BTC akan naik. Menurut perkiraan Pizzino, bitcoin mampu mencapai harga tertinggi baru di paruh kedua tahun 2022, tetapi hal ini tidak akan menjadi pergerakan naik yang tajam melainkan serangkaian kenaikan.
Terakhir, prakiraan yang paling kosmik diberikan oleh CEO Circle Jeremy Aller dalam sebuah wawancara dengan Business Insider. Menurutnya, adopsi bitcoin di seluruh dunia pasti akan berkontribusi pada pertumbuhan koin ini menjadi $1 juta. Pengusaha tersebut mengakui bahwa ia bukanlah seorang "maksimalis bitcoin", tetapi ia masih percaya pada tingkat tertinggi cryptocurrency baru. Pada saat yang sama, ia memilih untuk tidak membandingkan bitcoin dengan emas, percaya bahwa aset digital jauh lebih efisien daripada logam mulia. Menurut kepala Circle, emas sebagai uang sama sekali tidak berguna dalam masyarakat modern.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. Trading di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
