EUR/USD: ECB Tidak Terganggu oleh Krisis Perbankan
Minggu lalu ditandai dengan sebuah lilin hitam besar ketika EUR/USD anjlok dari 1,0759 ke 1.0515. Dan hal ini terjadi bukan pada hari Kamis, 16 Maret, saat ECB membuat keputusan tentang suku bunga, tetapi sehari sebelumnya. Penyebab pelemahan mata uang Eropa tak lain adalah kepala Bank Nasional Arab Saudi.
EUR/USD: Pasar Tenaga Kerja AS Menghentikan USD
Jerome Powell bermain di sisi dolar pada minggu lalu. Tentu saja, Ketua Fed mengetahui bahwa pasar mengharapkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) dari pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal) berikutnya. Namun beliau tidak menutup kemungkinan bahwa organisasinya dapat mengambil langkah yang lebih tegas dalam upaya meredam inflasi dan menaikkannya sebesar 50 bp pada tanggal 22 Maret sekaligus. Apalagi sebelumnya diperkirakan akan mencapai 5,00%-5,25% pada puncaknya. Sekarang Powell dan rekan-rekannya tidak mengesampingkan bahwa nilai maksimumnya adalah 5,50%. (Menurut ahli strategi Commerzbank, bahkan peningkatan hingga 6,00% masih memungkinkan).
EUR/USD: Jeda di Zona 1.0600
Pada hari Kamis, 2 Maret, indeks dolar DXY kembali menembus bar di poin 105.00 tetapi tidak dapat bertahan di sana. Seperti biasa, dolar didukung oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Hasil surat berharga 10 tahun naik ke level tertinggi sejak tanggal 10 November di 4,09%, hasil surat berharga 2 tahun naik menjadi 4,91% dan diperbarui maksimum sejak tahun 2007. Revisi statistik pasar tenaga kerja AS pada Q4-2022 dan Manufaktur ISM Indeks Aktivitas Bisnis (PMI) di sektor manufaktur negara tersebut juga mendukung mata uang AS. Di sisi lain, dolar ditekan oleh yuan, yang semakin kuat dengan latar belakang statistik ekonomi makro dari China. Indeks manufaktur PMI di China merupakan yang tertinggi sejak 2012. Aktivitas di sektor jasa juga meningkat, dan pasar perumahan China telah stabil.
EUR/USD: Protokol FOMC Memperkuat Dolar
Statistik ekonomi makro di AS dan zona euro terlihat beragam. Di kedua wilayah, inflasi melambat (hal yang bagus), tetapi pertumbuhan PDB juga menurun (hal yang buruk bagi perekonomian). Menurut Departemen Perdagangan AS, laju pertumbuhan belanja konsumen di negara tersebut untuk Q4 adalah +1,4% setelah +2,3% di Q3 (diperkirakan sebesar +2,1%). Tingkat pertumbuhan PDB AS secara tahunan, menurut perkiraan awal, akan lebih rendah dari yang diharapkan, +2,7% (perkiraan dan nilai sebelumnya +2,9%). Namun, meskipun demikian, statistik pasar tenaga kerja terlihat cukup positif. Jumlah klaim awal tunjangan pengangguran yang diperkirakan 200 ribu ternyata turun dari 195 ribu menjadi 192 ribu. Menurut data final dari Eurostat, inflasi di Zona Euro melambat menjadi +8,6% YoY di bulan Januari (+9,2% sebulan sebelumnya). Segalanya menjadi lebih sulit di Jerman, lokomotif utama ekonomi Eropa. Menurut data Januari, tingkat inflasi tahunan adalah +9,2% dibandingkan dengan +9,6% pada bulan Desember, tetapi pada saat yang sama, PDB negara juga turun, dengan penurunan sebesar -0,4% (perkiraan dan nilai sebelumnya -0,2%). Data IHK Februari yang sangat segar juga tidak menyenangkan, menunjukkan peningkatan dari +8,1% menjadi +8,7%.
EUR/USD: Fed Tidak Menghalangi Ekonomi AS
Data bulan Januari yang dirilis pada hari Selasa, 14 Februari menunjukkan bahwa kemenangan Federal Reserve AS atas inflasi masih sangat jauh. Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index atau CPI) inti tetap tidak berubah secara bulanan di +0,4%. Pada saat yang sama, meskipun data tahunan sedikit lebih rendah dari nilai sebelumnya: +6,4% berbanding dengan +6,5%, mereka melebihi perkiraan +6,2%. Bagian lain dari statistik Amerika keluar keesokan harinya, pada tanggal 15 Februari. Setelah dua bulan menurun, penjualan ritel di AS menunjukkan tingkat pertumbuhan tertinggi dalam hampir 2 tahun, melonjak dari -1,1% di bulan Desember menjadi +3,0% di bulan Januari (terhadap perkiraan +1,8%).
EUR/USD: Para "Dove" dari Fed Telah Berubah Menjadi Para "Hawk" Lagi
Setelah pertemuan Federal Reserve AS dan ECB, Indeks Dolar DXY jatuh ke level terendah baru setelah 9 bulan di 100.80 pada tanggal 2 Februari. Hal ini terjadi setelah petunjuk dovish dari kepala Fed, Jerome Powell, yang selama konferensi pers menyusul pertemuan tersebut, mengakui untuk pertama kalinya bahwa "proses deflasi telah dimulai." Pasar telah memutuskan bahwa ini adalah awal dari akhir, dan akhir dari gelombang bullish atau kenaikan sudah dekat.
EUR/USD: Ketidakpastian Selama Tiga Minggu
Pertemuan Bank Sentral diadakan secara ketat sesuai rencana pada minggu lalu. Seperti yang diharapkan, suku bunga utama dinaikkan sebesar 25 bps (basis poin) pada pertemuan Federal Reserve AS dan mencapai 4,75%, dan sebesar 50 bps pada pertemuan Bank Sentral Eropa, hingga 3,00%. Karena keputusan itu sendiri tidak mengejutkan, pelaku pasar fokus pada rencana regulator untuk masa depan.
EUR/USD: Minggu Depan: Lima Hari Badai dan Tsunami
Tampaknya seluruh dunia merayakan Tahun Baru Imlek pada minggu lalu. Tentu saja terdapat beberapa volatilitas di semua pasangan mata uang utama, tetapi pada akhirnya kami mendapatkan tren sideways atau menyamping yang hampir sempurna. Kami tidak akan menyangkal pentingnya liburan Tahun Baru, tetapi alasan jeda itu, tentu saja, bukan karena hal ini, tetapi karena acara-acara penting yang akan terjadi pada minggu depan.
EUR/USD: Ketenangan Sebelum Badai
Indeks Dolar DXY (rasio USD terhadap sekumpulan enam mata uang asing utama lainnya) telah bergerak dalam saluran sideways atau menyamping yang cukup sempit sejak tanggal 12 Januari. Lonjakan kecil volatilitas disebabkan oleh publikasi data penjualan ritel di AS pada hari Rabu, 18 Januari. Namun, semuanya kembali normal dengan cepat, dan DXY melanjutkan perjalanannya ke arah timur, terjepit di kisaran 102.00-102.50. EUR/USD berperilaku serupa, yang dimulai pada hari Senin di 1.0833, menyelesaikan periode lima hari di 1.0855.
EUR/USD: Inflasi Yang Rendah Telah Menjatuhkan Dolar
Peristiwa utama minggu lalu, yang memberikan pukulan lain terhadap dolar, adalah publikasi data inflasi konsumen di AS pada hari Kamis, 12 Januari. Angka aktual sepenuhnya sejalan dengan ekspektasi pasar. Indeks harga konsumen (CPI) secara tahunan turun ke level terendah sejak bulan Oktober 2021 di bulan Desember: dari 7,1% menjadi 6,5%, dan tidak termasuk produk makanan dan energi, dari 6,0% menjadi 5,7%. Dengan demikian, tingkat inflasi AS telah melambat selama 6 bulan berturut-turut, dan inflasi inti telah melambat selama 3 bulan berturut-turut, yang merupakan katalis kuat untuk melonggarkan kebijakan moneter Fed saat ini.
Kami berbicara seminggu yang lalu tentang bagaimana para ekonom dari lembaga keuangan terkemuka di dunia melihat masa depan EUR/USD pada tahun 2023. Namun, ulasan kami telah mencakup dua pasangan besar lagi selama bertahun-tahun, USD/JPY dan GBP/USD. Dan tidak adil untuk mengabaikan mereka kali ini. Selain itu, setelah Euro, Yen Jepang dan Pound Inggris adalah komponen paling signifikan dalam pembentukan DXY Indeks Dolar AS (masing-masing sebesar 13,6% dan 11,9%).
Tetapi selain prakiraan untuk masa depan, kami secara tradisional akan memberi tahu Anda apa harapan dari para ahli mengenai masa lalu, 2022, dan seberapa dekat mereka.
Kami melakukan analisa pada minggu lalu mengenai apa yang terjadi pada dua mata uang paling populer pada tahun 2020-2022, prakiraan apa yang diberikan oleh ahli strategi lembaga keuangan terkemuka untuk EUR/USD, dan seberapa akurat hasilnya. Sekarang saatnya memberitahukan mengenai apa yang diharapkan oleh para ahli dari tahun 2023.
Secara tradisional, kami mempublikasikan prakiraan mata uang dari lembaga keuangan terkemuka dunia pada pergantian tahun-tahun yang akan datang dan yang akan datang. Kami melakukan hal ini pada dua tahun dan setahun yang lalu. Oleh karena itu, kita tidak hanya dapat melihat ke masa depan sekarang, tetapi juga menganalisa apakah para ahli benar di masa lalu.
EUR/USD: Fed Tidak Ingin Menjadi Dovish. Begitu Juga Dengan ECB.
Minggu lalu dapat dibagi menjadi dua bagian: sebelum dan sesudah pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) Federal Reserve AS. Data inflasi AS menghasilkan efek yang mengejutkan menjelang peristiwa ini, pada hari Selasa, 13 Desember. Indeks Harga Konsumen (IHK), dengan perkiraan sebesar 7,3%, turun pada bulan November dari 7,7% menjadi 7,1% (y/y) , mencapai level terendah dalam hampir satu tahun, sementara inflasi inti turun dari 6,3% menjadi 6,0%. Akibatnya, pasar memutuskan bahwa karena semuanya berjalan sangat baik, inilah saatnya bagi Fed untuk beralih dari hawk ke dove. Atau setidaknya melonggarkan kebijakan moneter mereka secara signifikan. Berdasarkan ekspektasi tersebut, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun dari 3,60% menjadi 3,43%, dan Indeks Dolar DXY memuncak dan turun ke level terendahnya selama enam bulan terakhir, dari 105.07 menjadi 103.60 poin. Dengan demikian, indeks saham (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) naik, dan EUR/USD melonjak ke 1.0672.
EUR/USD: Menjelang Pertemuan Fed dan ECB
Dua peristiwa penting menanti kita minggu depan. Yang pertama adalah pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) dari Federal Reserve AS, yang akan diadakan pada hari Rabu, 14 Desember. Ingatlah bahwa suku bunga utama dolar saat ini adalah 4,00%, dan Ketua Fed Jerome Powell dikonfirmasi pada tanggal 30 November bahwa laju pertumbuhan suku bunga mungkin melambat pada bulan Desember. Kata-kata ini meyakinkan para pelaku pasar bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Desember bukan sebesar 75 basis poin (bp), tetapi hanya sebesar 50 bp. Perkembangan aktual pada tanggal 14 Desember akan menentukan mood dari regulator untuk tahun 2023. Secara alami, peran penting di sini tidak hanya akan dimainkan oleh keputusan suku bunga itu sendiri, tetapi juga oleh prakiraan ekonomi FOMC dan konferensi pers dari manajemen organisasi ini setelah pertemuan.
EUR/USD: Fokus pada Pasar Tenaga Kerja AS
Indeks dolar DXY turun sebesar 5% selama sebulan terakhir. Hal ini adalah penurunan bulanan terbesar sejak bulan September 2010. Dan mata uang Amerika kehilangan lebih dari 10% terhadap euro selama periode yang sama. EUR/USD diperdagangkan di 0.9541 kembali pada tanggal 28 Oktober, dan mencapai tertinggi 1.0544 pada tanggal 2 Desember. Terdapat beberapa alasan untuk hal ini, dan yang utama, tentu saja, terletak pada prakiraan suku bunga Federal Reserve AS.
EUR/USD: Protokol FOMC Menjatuhkan Dolar
Minggu lalu berakhir dengan tenang: AS merayakan Thanksgiving. Tetapi bagian pertamanya ditandai dengan melemahnya dolar, akibatnya EUR/USD naik lebih dari 200 poin, dari 1.0222 menjadi 1.0448. Ini telah meningkat di atas rata-rata pergerakan 200 hari (SMA) untuk pertama kalinya dalam 17 bulan, sejak tanggal 16 Juni 2021.
EUR/USD: Pasangan Berada di Persimpangan Jalan
Kami bertanya-tanya di awal ulasan kami yang terakhir apakah reli dolar telah berakhir. Mari kita ingat bahwa data inflasi AS yang diterbitkan pada tanggal 10 November ternyata jauh lebih baik daripada nilai dan prakiraan sebelumnya. Inflasi konsumen inti (Core consumer inflation atau CPI) naik sebesar 0,3% di bulan Oktober, lebih rendah dari perkiraan 0,5% dan nilai bulan September sebelumnya sebesar 0,6%. Tingkat pertumbuhan tahunan inflasi inti juga melambat menjadi 6,3% (berlawanan dengan perkiraan 6,5%, dan 6,6% sebulan yang lalu).
EUR/USD: Apakah Pertumbuhan Dolar Berakhir?
Apakah reli dolar berakhir? Jawaban atas pertanyaan ini terdengar semakin afirmatif dari hari ke hari. Alasan melemahnya mata uang AS terletak pada tingkat suku bunga Fed. Hal ini, pada gilirannya, tergantung pada keadaan pasar tenaga kerja dan inflasi di AS, yang menentukan kebijakan moneter regulator.
EUR/USD: Lebih Lambat, Lebih Lama, Lebih Tinggi
Secara keseluruhan, minggu lalu berlalu, seperti yang telah diperkirakan, tanpa kejutan besar. Acara utama adalah pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal) Federal Reserve AS pada hari Rabu, 2 November, di mana diputuskan dengan suara bulat untuk menaikkan suku bunga utama sebesar 75 basis poin (bp) menjadi 4,00%. Ini adalah level tertinggi sejak tahun 2008. Langkah seperti itu cukup diharapkan. Oleh karena itu, konferensi pers selanjutnya dari manajemen regulator lebih menarik minat pelaku pasar. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada pertemuan tersebut bahwa meskipun inflasi harus dikurangi "secara drastis", parameter kebijakan moneter dapat diubah sesuai kebutuhan. Petunjuknya adalah bahwa laju kenaikan suku bunga bisa melambat dari bulan Desember, tetapi tingkat suku bunga akhir kemungkinan akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.
EUR/USD: Apakah Perlombaan Tingkat Suku Bunga Mendekati Akhir?
EUR/USD tumbuh hingga hari Kamis, 27 Oktober, dan bahkan naik di atas level landmark 1.0000, mencapai 1.0092. Alasan untuk hal ini, kemungkinan besar, adalah harapan sejumlah investor bahwa ECB akan menaikkan suku bunga tidak sebesar 0,75, tetapi sebesar 1,0 atau bahkan lebih basis poin (bp) pada pertemuannya. Namun, mimpi mereka tetap mimpi. Terjadi persis seperti yang diharapkan sebagian besar pelaku pasar: regulator Eropa menaikkan suku bunga sebesar 0,75 bp, dari 1,25% menjadi 2,0%. (Meskipun angka ini adalah yang tertinggi selama 10 tahun terakhir).
EUR/USD: Pasar, Apakah Anda Gila?
Sepanjang paruh pertama minggu ini, EUR/USD bergerak menyamping atau sideways di sepanjang horison 0.9700 karena pasar menunggu perilisan data inflasi AS. Dan pada hari Kamis, 14 Oktober Departemen Statistik Tenaga Kerja negara tersebut menerbitkan nilai-nilai baru dari Indeks Harga Konsumen (IHK), yang melebihi nilai perkiraan. Dalam istilah bulanan, IHK atau Consumer Price Index (CPI) bulan September mencapai 0,6% terhadap perkiraan 0,5%, secara tahunan - 6,6% terhadap perkiraan 6,5% dan nilai sebelumnya 6,3%.
EUR/USD: Semakin Buruk di UE, Semakin Baik di AS
EUR/USD memperbarui terendah 20-tahun lainnya pada tanggal 28 September, terendah di titik 0.9535. Hal ini diikuti oleh koreksi, dan pasangan mendekati level paritas pada hari Selasa, 4 Oktober, naik ke titik 0.99999. Namun, kebahagiaan dari pasar naik atau bulls berumur pendek, diikuti oleh pembalikan lain ke selatan dan garis finish di 0.9737.
EUR/USD: Dalam Pencarian Titik Bawah Baru
Pekan lalu, semua perhatian pasar terfokus pada pertemuan FOMC Federal Reserve AS, yang berlangsung pada tanggal 21 September. Probabilitas kenaikan suku bunga lagi sebesar 75 basis poin (bp) telah diperkirakan pada 74%, dan sebesar 100 bps pada 26%. Prakiraan pertama ternyata benar: tingkat suku bunga meningkat dari 2,50% menjadi 3,25%. Tetapi hal ini cukup untuk indeks dolar DXY untuk terbang naik dan melebihi 113.00 poin, memperbarui tertinggi 20 tahun. Dengan demikian, seperti yang diharapkan oleh mayoritas (75%) dari para ahli, EUR/USD telah memperbarui terendah 20-tahun lainnya, mencapai bagian bawah di 0.9667.
EUR/USD: Menjelang Pertemuan FOMC Federal Reserve AS
Bank Dunia mengatakan pekan lalu bahwa risiko resesi pada tahun 2023 tumbuh di tengah pengetatan kebijakan moneter secara simultan oleh bank-bank sentral terkemuka dunia dan krisis energi di Eropa. Menurut ahli strategi Citigroup, dolar tetap menjadi satu-satunya tempat yang aman bagi investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko penarikan portofolio investasi.
EUR/USD: Dua Peristiwa pada Minggu Ini
Seminggu terakhir ditandai oleh dua peristiwa penting. Pertama, pasangan EUR/USD memperbarui level terendah 20-tahun pada hari Selasa, 6 September sekali lagi, jatuh ke 0.9863. Dan kemudian Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga utamanya untuk pertama kalinya dalam sejarahnya sebesar 75 basis poin (bp) menjadi 1,25% pada Kamis, 8 September, menyertai tindakan ini dengan komentar yang sangat hawkish.
EUR/USD: Minggu yang Agak Membosankan
Seminggu yang lalu, bisa dibilang, cukup membosankan. Statistik makro yang dirilis dari tanggal 30 Agustus hingga 2 September, meskipun serbaguna, ternyata cukup dekat dengan ekspektasi pasar. Misalnya, indeks harga konsumen yang diselaraskan di Jerman, adalah sebesar 8,8%, dengan perkiraan 8,8%. Indeks harga konsumen di zona euro adalah sebesar 9,1% dan bukannya sebesar 9,0% seperti yang diharapkan. Indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS (PMI) tidak berubah sama sekali sepanjang bulan dan berjumlah 52,8 (perkiraan 52,0), dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian Amerika (NFP) tidak jauh dari yang diharapkan baik, 315 ribu melawan 300 ribu. Akibatnya, EUR/USD bergerak sepanjang garis paritas 1.0000 selama lima hari, berfluktuasi di kisaran 0.9910-1.0078, dan menyelesaikan periode lima hari di level 0.9955.
EUR/USD: Ekonomi Global Dalam Bahaya Lagi
Jadi, pasangan EUR/USD menembus level support utama yang terbentuk pada tahun 2016. Pasangan ini menetapkan level terendah di 0.9899 pada hari Selasa, 23 Agustus, level terendah yang diperdagangkan pasangan pada 20 tahun lalu, pada bulan November-Desember 2002. Euro kehilangan sekitar 485 poin ke level pecinta dolar dalam setahun terakhir saja.
EUR/USD: Kembali ke Paritas 1:1
EUR/USD telah bergerak menyamping di saluran 1.0100-1.0270 selama lebih dari tiga minggu. Semua upaya untuk menembus batas atas atau bawahnya berakhir dengan kegagalan. Pergerakan ini berlanjut hingga tanggal 10 Agustus, ketika, setelah publikasi data inflasi di AS, pasangan naik tajam, mengubah level 1.0270 dari resistance menjadi support. Namun, kegembiraan dari bulls tersebut berumur pendek. Hanya dua hari kemudian, pasangan kembali ke saluran, menembus batas bawahnya pada hari Kamis, 18 Agustus, dan mengakhiri minggu di 1.0039.
EUR/USD: Inflasi yang Lemah Melemahkan Dolar
EUR/USD telah bergerak menyamping di saluran 1.0100-1.0270 selama lebih dari tiga minggu. Upaya untuk menembus batas atas atau bawahnya berakhir dengan kegagalan setiap kali. Bahkan data yang sangat kuat di pasar tenaga kerja AS, yang keluar pada minggu pertama bulan Agustus, tidak membantu dolar. Ingatlah bahwa pengangguran di AS tetap berada di 3,6% sejak bulan Maret, yang merupakan indikator yang sangat bagus. Dan bahkan menjadi lebih rendah di bulan Juli, 3,5%. Dan indikator penting seperti NFP, jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian, dengan perkiraan 250 ribu, sebenarnya mencapai 528 ribu. Dan hal ini terlepas dari kenyataan bahwa angkanya adalah 372 ribu sebulan sebelumnya.
