EUR/USD: Teka-teki Pelemahan Dolar
● Apa yang terjadi dengan pasangan EUR/USD pada minggu lalu? Pasangan ini berperilaku seperti yang diharapkan pada hari Senin, 1 April. Namun, mulai hari Selasa, situasinya menyimpang. Mari kita pelajari detailnya. Pada hari pertama bulan April, data aktivitas bisnis di sektor industri AS dari ISM untuk bulan Maret menunjukkan bahwa ekonomi sedang meningkat: PMI meningkat dari 47,8 menjadi 50,3 poin, melewati ambang batas 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi. Hal ini menandai berakhirnya tren penurunan yang telah berlangsung selama lebih dari 15 bulan. Dengan sektor ini menyumbang lebih dari 10% dari PDB AS, pertumbuhan PMI merupakan indikator penting dari sebuah perekonomian yang mudah bertahan dengan suku bunga tinggi. Dengan demikian, secara logis, data ini menguntungkan Dolar, mendorong pasangan mata uang ini ke 1.0730 - level terendah sejak tanggal 15 Februari. Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah juga mendukung penguatan mata uang Amerika sebagai safe haven.
● Pada hari berikutnya, Selasa, data awal inflasi di Jerman dirilis. Indeks Harga Konsumen (IHK) di negara yang menjadi pusat perekonomian Eropa ini menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,4%, di bawah perkiraan 0,6%. Inflasi tahun ke tahun melambat dari 2,5% pada bulan Februari menjadi 2,2% pada bulan Maret - terendah sejak bulan Mei 2021. Indeks Harga Konsumen yang Diselaraskan (Harmonized Index of Consumer Prices - HICP) turun dari 2,7% menjadi 2,3%. Perlambatan inflasi seperti itu seharusnya mendorong harapan bagi ECB untuk segera mulai menurunkan suku bunga, sehingga melemahkan euro lebih lanjut. Namun, alih-alih melanjutkan penurunan, EUR/USD berbalik arah dan bergerak naik.
● Hari Rabu mengungkapkan bahwa inflasi menurun tidak hanya di Jerman tetapi juga di seluruh zona euro secara keseluruhan. Tahun ke tahun, Indeks Harga Konsumen (IHK) Inti awal turun dari 3,1% menjadi sebesar 2,9%, melampaui ekspektasi 3,0%, dan IHK turun dari 2,6% menjadi sebesar 2,4% (y/y). Meskipun demikian, EUR/USD melanjutkan kenaikannya yang keras kepala.
Dolar juga tidak terbantu oleh serangkaian data kuat lainnya dari AS. Angka-angka makroekonomi yang dipublikasikan menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan JOLTS naik menjadi 8,756 juta di bulan Februari dibandingkan dengan 8,748 juta di bulan sebelumnya, lebih baik dari perkiraan pasar. Selain itu, volume pesanan manufaktur di bulan Februari meningkat sebesar 1,4% setelah penurunan sebesar 3,8% di awal tahun.
● Pembalikan tren mulai muncul setelah pidato-pidato dari para pejabat Federal Reserve AS. Sebagai contoh, Loretta Mester, Presiden dari Fed Cleveland, menyatakan bahwa bank sentral melihat adanya risiko yang signifikan dalam melonggarkan kebijakan moneter nasional terlalu cepat, terutama dalam konteks pasar tenaga kerja yang kuat dan pertumbuhan ekonomi yang stabil. Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, menggemakan sentimen ini dalam pidatonya di Stanford Graduate School of Business, menegaskan bahwa tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga karena risiko inflasi masih ada.
● Situasi ini kembali ke jalur yang logis dengan serangkaian data baru dari pasar tenaga kerja AS yang dirilis pada tanggal 4 dan 5 April. Menurut laporan ADP mengenai tingkat ketenagakerjaan di sektor swasta, perusahaan mempekerjakan sebanyak 184 ribu pekerja baru di bulan Maret, melebihi perkiraan 148 ribu dan angka sebelumnya 155 ribu. Biro Statistik Tenaga Kerja (Bureau of Labor Statistics - BLS) menambahkan gambaran ini dengan informasi bahwa tenaga kerja non-pertanian (non-farm paryrolls - NFP) di AS naik sebesar 303 ribu. Hal ini secara signifikan melampaui ekspektasi pasar sebesar 200 ribu. Laporan BLS juga menunjukkan bahwa tingkat pengangguran di negara tersebut turun menjadi 3,8% dari 3,9%.
Mengingat semua hal di atas, dapat diperkirakan bahwa Fed tidak akan terburu-buru melonggarkan kebijakan moneternya. Kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juni turun menjadi 61% dari 70% seminggu yang lalu, dan menurut para ekonom di Commerzbank, kemungkinan tersebut hampir nihil. Tentu saja, pergeseran ekspektasi ini seharusnya mendukung penguatan mata uang nasional. Namun, hal ini tidak terjadi. Pasangan EUR/USD belum berhasil berkonsolidasi di bawah 1.0800, dan level tertinggi terakhirnya berada di 1.0836.
● Mengenai perkiraan jangka pendek, pada saat penulisan ulasan ini pada malam hari Jumat, 5 April, sebanyak 50% ahli memilih penguatan dolar dan penurunan lebih lanjut pada pasangan ini. Sekitar 10% berpihak pada euro, dan 40% mengambil sikap netral. Di antara osilator pada D1, hanya 15% yang berwarna hijau, 35% merah, dan mayoritas dalam keadaan ragu-ragu, berwarna abu-abu netral. Indikator-indikator tren memiliki rasio 60:40 yang mendukung warna hijau. Support atau dukungan terdekat untuk pasangan ini terletak di zona 1.0795-1.0800, diikuti oleh 1.0725, 1.0680-1.0695, 1.0620, 1.0495-1.0515, dan 1.0450. Zona resistance berada di 1.0865, 1.0895-1.0925, 1.0965-1.0980, 1.1015, 1.1050, dan 1.1100-1.1140.
● Minggu ini, pada hari Rabu, 10 April, seluruh data inflasi konsumen (CPI) di Amerika Serikat akan dirilis. Pada hari yang sama, notulen rapat FOMC (Federal Open Market Committee) terakhir dari Federal Reserve AS akan dipublikasikan. Hari penting dalam minggu ini tidak diragukan lagi adalah hari Kamis, 11 April, saat pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB) dijadwalkan. Perhatian para pelaku pasar akan terfokus tidak hanya pada keputusan regulator mengenai tingkat suku bunga, tetapi juga pada komentar-komentar selanjutnya dari para pimpinannya. Pada hari itu, Indeks Harga Produsen (PPI) dan jumlah klaim pengangguran awal dari penduduk AS juga akan dipublikasikan. Minggu kerja akan diakhiri dengan publikasi pada tanggal 12 April dari revisi CPI Jerman dan Indeks Sentimen Konsumen AS dari University of Michigan.
GBP/USD: Hasil yang Mendekati Nol
● Minggu lalu, data final Indeks Aktivitas Bisnis di Inggris untuk bulan Maret direvisi turun. PMI Jasa turun dari 53,8 menjadi 53,1, angka terendah sejak bulan November tahun sebelumnya. Sebuah survei terhadap para pemodal yang mengambil keputusan di Bank of England (BoE) menunjukkan sedikit penurunan pada ekspektasi inflasi menjadi 3,2% (y/y) dan antisipasi penurunan pada besaran upah selama tahun depan. Patut dicatat bahwa indikator-indikator perkiraan ini telah menurun untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan terakhir. Namun, hal ini tidak secara signifikan mempengaruhi dinamika GBP/USD; nada kuotasi ditentukan oleh Indeks Dolar (DXY).
● Memulai minggu lalu di 1.2635, pasangan ini mengakhirinya di 1.2637. Dengan demikian, hasil minggu ini dapat dianggap nol. Pendapat para analis mengenai perilaku GBP/USD dalam waktu dekat terbagi sebagai berikut: mayoritas (60%) memilih penurunan pasangan ini, sebanyak 40% tetap netral, dan tidak ada yang ingin berpihak pada kenaikan. Indikator-indikator pada D1 adalah sebagai berikut: di antara osilator, sebanyak 50% menyarankan penjualan, 10% menyarankan pembelian, dan 40% sisanya berada di zona netral. Indikator tren mengarah ke selatan sebesar 60%, ke utara sebesar 40%. Jika pasangan ini bergerak ke selatan, maka akan menemukan level dan zona support di 1.2575, 1.2500-1.2535, 1.2450, 1.2375, 1.2330, 1.2085-1.2210, 1.2110, dan 1.2035-1.2070. Jika terjadi kenaikan, maka akan menghadapi resistensi di level 1.2695, 1.2755-1.2775, 1.2800-1.2820, 1.2880-1.2900, 1.2940, 1.3000, dan 1.3140.
● Kalender untuk minggu mendatang menyoroti hari Jumat, 12 April, ketika statistik PDB untuk Inggris akan dirilis. Tidak ada peristiwa penting lainnya yang mempengaruhi ekonomi negara ini yang dijadwalkan dalam beberapa hari mendatang.
USD/JPY: Penembusan Diatas 152.00 - Tinggal Menunggu Waktu?
● Selama dua setengah minggu, USD/JPY telah bergerak dalam saluran sideways atau meyamping, gagal mencoba naik di atas 152.00. Ketakutan akan kemungkinan intervensi mata uang oleh Kementerian Keuangan Jepang mencegah kenaikan menembus resistensi ini. Meskipun intervensi yang sebenarnya belum terjadi, terdapat banyak intervensi verbal dari para pejabat tinggi Jepang. Sebagai contoh, Menteri Keuangan Shunichi Suzuki sekali lagi menyatakan bahwa pihak berwenang memantau situasi dengan seksama dan tidak mengesampingkan opsi apa pun untuk memerangi pergerakan mata uang yang berlebihan.
● Terlepas dari pernyataan tersebut, yen tetap berada di bawah tekanan, meningkatkan kemungkinan tren bullish pasangan mata uang ini berlanjut. Menurut para ahli strategi di bank Amerika Brown Brothers Harriman (BBH), kelanjutan reli naik hanya tinggal menunggu waktu. Mereka menulis bahwa pengetatan kebijakan Bank of Japan yang sangat bertahap, ditambah dengan siklus pelonggaran Federal Reserve yang lebih lunak dari yang diantisipasi sebelumnya, berfungsi sebagai sebuah katalis fundamental.
Sentimen pasar, menurut beberapa analis, tidak bertentangan dengan perkiraan BBH. Saat ini, menurut statistik, sebagian besar trader (hingga 80%) berada dalam posisi jual untuk USD/JPY, yang meningkatkan peluang pasar bergerak melawan arus.
● Pasangan ini mengakhiri minggu lalu di 151.61. Untuk waktu dekatnya, sebanyak 80% dari para ahli (yaitu, persentase yang sama dengan para trader) berpihak pada bearish untuk pasangan ini, memilih penguatan lebih lanjut dari mata uang Amerika, sementara 20% sisanya memilih sebaliknya. Alat analisis teknikal jelas tidak menyadari kekhawatiran mengenai kemungkinan intervensi mata uang. Oleh karena itu, semua 100% indikator tren dan 85% osilator pada D1 mengarah ke utara, dengan hanya 15% yang mengarah ke selatan. Level support terdekat terletak di zona 150.85, 149.70-150.00, 148.40, 147.30-147.60, 146.50, 145.90, 144.90-145.30, 143.40-143.75, 142.20, dan 140.25-140.60. Resistensi ditempatkan pada level dan zona berikut - 151.85-152.00, 153.15, dan 156.25.
● Tidak terdapat peristiwa penting terkait ekonomi Jepang yang dijadwalkan untuk minggu mendatang.
CRYPTOCURRENCIES: Satu Minggu Dengan Pengumuman Yang Tak Terduga
● Setelah bitcoin mencapai level tertinggi historis baru di $73,743 pada tanggal 14 Maret, BTC/USD turun tajam, kehilangan sekitar 17,5%. Level terendah lokal tercatat pada $60,778. Momen ini menandai rekor arus keluar dana dari dana yang diperdagangkan di bursa, dengan bitcoin mencapai 96%. Keluarnya modal institusional dari ranah kripto tumpang tindih dengan keinginan banyak investor dan penambang untuk mendapatkan keuntungan setelah memperbarui rekor harga. Pada puncaknya, keuntungan yang direalisasikan melebihi $2 miliar per hari, dengan sepertiganya berasal dari investor di Grayscale. Analis di JPMorgan, dalam sebuah catatan kepada investor tertanggal 21 Maret, menyebutkan kondisi overbought (jenuh beli) mata uang kripto dan risiko koreksi lanjutan.
Namun, kejatuhan lebih lanjut tidak terjadi; sentimen pasar berubah. Sementara dana kripto terus kehilangan aset, bursa kripto mencatatkan peningkatan penarikan koin ke cold wallet. Para "paus" dan "hiu" kembali mengumpulkan mata uang kripto utama, mengharapkan rekor BTC baru untuk mengantisipasi atau mengikuti penurunan separuh. Jika arus keluar bersih mencapai $888 juta pada minggu 18-24 Maret, itu berubah menjadi arus masuk $860 juta pada minggu 25-31 Maret. Rekor akumulasi koin oleh para hodler adalah 25,300 BTC per hari. Bitcoin mencapai level tertinggi $71,675 pada tanggal 27 Maret.
● Paruh pertama minggu lalu membawa gelombang penjualan baru; namun, analis di Coinshares percaya bahwa mayoritas perusahaan investasi dan hedge fund tidak tertarik untuk menurunkan harga BTC, dan paus akan mencoba untuk mencegah kejatuhan di bawah $60.000. Tidak adanya rekor harga baru pada masa itu dikompensasi oleh serangkaian pengumuman yang jika tidak sensasional, setidaknya tidak terduga yang dibuat oleh para influencer kripto.
Misalnya, CoinChapter melaporkan bahwa kepala Tesla dan SpaceX, Elon Musk, menyatakan koin meme Dogecoin (DOGE) sebagai mata uang resmi koloni yang akan dibangun di Mars. "Para koloni pemberani yang menuju ke Planet Merah akan menjadi orang-orang yang kasar dan kejam. Mereka tidak akan membawa emas batangan. Mereka akan membutuhkan mata uang yang cepat dan menyenangkan yang mewujudkan semangat perjalanan luar angkasa. Dogecoin memenuhi semua kriteria ini," kata Musk. Orang mungkin berharap kata-kata inspiratif seperti itu akan mendorong harga token ke ketinggian kosmik, tetapi ini tidak terjadi. Malahan, harganya sedikit menurun. Hal ini mungkin terkait dengan fakta bahwa informasi yang disebutkan di atas muncul pada tanggal 1 April - April Fool's Day atau Hari April Mop. Dengan demikian, ada kemungkinan Musk hanya bercanda dengan para penggemarnya dengan menetapkan DOGE sebagai mata uang Mars.
● Perhatian juga tertuju pada pernyataan pendiri bursa mata uang kripto FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), yang dijatuhi hukuman selama 25 tahun penjara. Penangkapan tidak menghalanginya untuk memberikan wawancara kepada ABC News. Di dalamnya, SBF menyatakan bahwa jika dia atau karyawan FTX lainnya tetap menjabat sebagai CEO, klien bursa yang bangkrut itu "akan mengembalikan uang mereka" dengan kurs saat ini. Oleh karena itu, muncul pertanyaan: mengapa tidak memberikan Sam kesempatan seperti itu? Biarkan ia terlebih dahulu mengkompensasi klien atas kerugian mereka dan kemudian masuk penjara.
● Sam Bankman-Fried bukanlah satu-satunya tokoh kripto yang menarik bagi lembaga penegak hukum AS. Changpeng Zhao, salah satu pendiri dan mantan CEO bursa Binance, juga menghadapi proses pengadilan. Namun, minggu lalu, ia menjadi berita utama bukan dalam catatan kriminal tetapi dalam peringkat miliarder baru Forbes, di mana ia berada di posisi ke-50 dengan kekayaan bersih $33 miliar. (Indeks Bloomberg sendiri mengaitkan Zhao dengan aset yang jumlahnya lebih besar lagi - $45,1 miliar). Perhatikan bahwa daftar Forbes juga menyertakan perwakilan industri kripto lainnya. Misalnya, Brian Armstrong, salah satu pendiri dan CEO Coinbase, menduduki peringkat ke-180 dengan $11,2 miliar. Secara total, publikasi tersebut menghitung 17 pengusaha yang terkait dengan mata uang kripto dengan kekayaan bersih lebih dari satu miliar dolar.
● Pernyataan tak terduga lainnya datang dari penulis buku "Rich Dad Poor Dad" dan pengusaha, Robert Kiyosaki. Ia dikenal luas karena seruannya yang terus menerus untuk tidak menyimpan "dolar palsu" yang akan segera berubah menjadi kertas yang tidak berharga, melainkan membeli emas, perak, dan bitcoin. Kiyosaki mengulangi mantra ini lagi kali ini, tidak mengesampingkan bahwa bitcoin dapat ... jatuh ke nol! Menurutnya, terdapat kemungkinan bahwa mata uang kripto pertama ini merupakan sebuah penipuan atau skema Ponzi seperti halnya dolar AS, euro, yen, atau mata uang fiat "palsu" lainnya.
● Saat ulasan ini ditulis pada malam hari Jumat, 5 April, harga bitcoin masih jauh dari nol; pasangan BTC/USD diperdagangkan di kisaran $67,680. Total kapitalisasi pasar dari pasar kripto sedikit menurun dan berada di angka $2,53 triliun ($2,68 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto turun dari 80 menjadi 79 poin, tetap berada di zona Keserakahan Ekstrim.
● Kami telah merincikan sejarah dan arti dari halving (pembagian dua) dalam ulasan sebelumnya. Sekarang, kami mengingatkan Anda bahwa halving keempat yang akan datang diperkirakan akan segera terjadi, kemungkinan besar pada tanggal 20 April. Setelah peristiwa ini, menurut Mark Yusko, CEO Morgan Creek Capital, "minat terhadap aset ini akan meningkat - banyak yang akan memasuki mode FOMO. Kita akan melihat peningkatan dua kali lipat dalam nilai wajar. Dalam siklus saat ini, nilainya mencapai ~ $75.000 dengan penyesuaian ke bawah. [Dengan demikian, [pada akhir tahun] kita akan mendapatkan $150.000," ia membagikan perhitungannya di CNBC. Yusko juga percaya bahwa "secara historis, sekitar sembilan bulan setelah kejadian tersebut, puncak harga akan terbentuk sebelum pasar bearish berikutnya."
Manajer senior ini menyebut mata uang kripto pertama sebagai "token dominan" dan "bentuk emas terbaik". Mengenai prospek jangka panjang, sang pakar menyatakan bahwa bitcoin "dapat dengan mudah" meningkat sepuluh kali lipat selama dekade berikutnya. Secara terpisah, kepala Morgan Creek Capital menyebutkan bahwa hedge fund-nya menyukai Ethereum, Solana, dan Avalanche, meskipun mereka tidak termasuk dalam "raja-bitcoin". Mark Yusko sama sekali tidak menyebutkan Dogecoin "Mars" milik Elon Musk...
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
