7 Oktober 2023
EUR/USD: Akankah Pasangan Mata Uang Mencapai Paritas 1:1?
- Sepanjang tahun 2023, ekonomi AS secara efektif bertahan dari kenaikan suku bunga yang agresif. Resesi yang diantisipasi pasar belum terwujud, memungkinkan Federal Reserve untuk mempertahankan sikap moneternya yang hawkish. Hal ini menyebabkan kenaikan tajam dalam imbal hasil Treasury dan penguatan dolar AS yang signifikan. Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun anjlok sebesar 46% sejak bulan Maret 2020, dua kali lipat dari penurunan sebelumnya yang terjadi pada tahun 1981 di tengah pengetatan moneter yang agresif oleh bank sentral AS. Adapun Indeks Dolar (DXY) tetap berada di atas level kritis 100.00 sepanjang tahun ini, sementara EUR/USD telah turun sebesar 6,5% dari level tertinggi di bulan Juli.
Pada hari Selasa, 3 Maret, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mencapai 4,88%. Banyak pelaku pasar percaya bahwa imbal hasil 5,0% dapat menjadi titik kritis bagi perekonomian AS, memaksa Federal Reserve untuk mengambil langkah dovish. Namun, hal ini hanyalah ekspektasi yang mungkin jauh dari kenyataan. Pada hari Selasa yang sama, Loretta J. Mester, Presiden dari Federal Reserve Bank of Cleveland, menyatakan bahwa inflasi diperkirakan hanya akan mencapai level target 2,0% pada akhir tahun 2025. Beliau mengindikasikan bahwa tidak ada rencana segera untuk menurunkan suku bunga dan, lebih jauh lagi, beliau kemungkinan akan mendukung kenaikan suku bunga pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) berikutnya jika situasi ekonomi saat ini tetap stabil.
Data ekonomi makro AS yang dirilis pada paruh pertama minggu lalu tampak kurang bersemangat. Laporan ADP mengungkapkan pertumbuhan lapangan kerja terlemah di sektor swasta sejak bulan Januari 2021, hanya mencapai 89 ribu, dibandingkan dengan perkiraan 153 ribu (dan turun dari 180 ribu pada bulan sebelumnya). Meskipun aktivitas bisnis di sektor jasa terus tumbuh selama sembilan bulan berturut-turut, aktivitas bisnis melambat di bulan September, dengan indeks PMI turun dari 54.5 menjadi 53.6. Sedangkan untuk sektor manufaktur, aktivitas bisnis tetap berada di wilayah kontraksi, dengan PMI 49.0. Meskipun hal ini merupakan peningkatan dari 47.6 sebelumnya, angka ini masih berada di bawah ambang batas 50.0, yang mengindikasikan kontraksi ekonomi. Akibatnya, imbal hasil obligasi menurun, dan indeks saham (S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq) serta EUR/USD berbalik naik. Para trader memilih untuk melikuidasi posisi short mereka pada pasangan mata uang ini untuk mengantisipasi laporan pasar tenaga kerja AS bulan September, yang biasanya dijadwalkan untuk dipublikasikan pada hari Jumat pertama di bulan berikutnya, yang dalam hal ini adalah tanggal 6 Oktober. Lebih lanjut mengenai hal ini di bawah.
Jika data statistik AS terbaru tampak tidak mengesankan, angka-angka di Zona Euro bahkan lebih buruk. Menurut data resmi dari Eurostat yang diterbitkan pada hari Rabu, 4 Oktober, penjualan ritel di bulan Agustus mengalami kontraksi sebesar 1,2% dari bulan ke bulan, dibandingkan dengan penurunan sebesar 0,1% di bulan Juli. Konsensus pasar memproyeksikan penurunan hanya sebesar 0,3%. Secara tahunan, volume penjualan ritel turun sebesar 2,1%, melebihi penurunan 1,0% di bulan Juli dan perkiraan pasar sebesar 1,2%. Inflasi Harga Produsen (PPI) bulanan di zona euro naik dari 0,5% di bulan Juli menjadi 0,6% di bulan Agustus.
Menilai prospek inflasi di Zona Euro, Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa (ECB), Philip Lane, dengan hati-hati menyatakan bahwa "kami tidak akan mencapai target inflasi 2% secepat kami mencapai angka 4%." Anggota Dewan Pemerintahan ECB, Peter Kazimir, sedikit lebih optimis. "Inflasi inti Zona Euro mengkonfirmasi ekspektasi kami," kata pejabat tersebut. "Kami berada di lintasan penurunan. [Namun, penurunan inflasi membutuhkan lebih banyak waktu." Kazimir yakin bahwa kenaikan suku bunga Euro sebesar 25 basis poin di bulan September adalah yang terakhir.
Kami sebelumnya telah mencatat bahwa tidak ada konsensus dalam kepemimpinan ECB mengenai kebijakan moneter di masa depan. Hal ini ditegaskan lebih lanjut oleh anggota Dewan Pemerintahan ECB, Isabel Schnabel, yang membantah Peter Kazimir dengan menyatakan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut pada akhirnya mungkin diperlukan. Beliau menambahkan bahwa meskipun ECB saat ini tidak melihat adanya penurunan yang dalam, "kami tidak dapat mengesampingkan resesi" di masa mendatang.
Jika prospek kenaikan biaya pinjaman Euro masih belum pasti, penurunan suku bunga pada saat ini tidak akan terjadi. Hal ini dikonfirmasi pada hari Kamis, 5 Oktober, oleh Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, yang menyatakan bahwa diskusi mengenai penurunan suku bunga masih terlalu dini. Karena Federal Reserve juga tidak memiliki rencana untuk berubah menjadi dovish dari sikap hawkish-nya, perbedaan suku bunga saat ini sebesar 5,50% untuk Dolar dan 4,50% untuk Euro memberikan keuntungan bagi mata uang Amerika. Perkiraan konsensus pakar Reuters memperkirakan EUR/USD akan turun lebih lanjut ke $1.0400 di bulan Oktober, dengan 1 dari 20 pakar yang disurvei mengantisipasi paritas 1:1. Meskipun begitu, para analis memperkirakan bahwa EUR/USD akan naik sekitar 6% selama tahun depan.
Sorotan utama minggu lalu adalah laporan ketenagakerjaan AS. Para ahli Bloomberg telah mengantisipasi bahwa jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian atau non-farm payroll (NFP) baru yang tercipta di bulan September akan lebih rendah dari bulan Agustus: sebesar 70 ribu dibandingkan dengan 187 ribu pada bulan sebelumnya. Kenyataannya, angka tersebut mencapai 336 ribu, hampir dua kali lipat lebih tinggi dari perkiraan. Sementara itu, tingkat pengangguran tidak berubah pada 3,8%.
Menyusul perilisan data ini, yang membuktikan kesehatan pasar kerja Amerika, EUR/USD awalnya menurun namun kemudian dengan cepat kembali menguat dan bahkan naik. Hasilnya, pasangan ini menutup perdagangan/trading minggu ini di level 1.0585. Pada malam hari tanggal 6 Oktober, saat tinjauan ini ditulis, para ahli terbagi rata mengenai masa depan jangka pendeknya, sama seperti seminggu yang lalu: sepertiga memprediksi penguatan lebih lanjut terhadap Dolar dan penurunan EUR/USD, sepertiga lainnya mengantisipasi koreksi naik, dan sepertiga lainnya bersikap netral.
Untuk analisis teknikal, di antara indikator-indikator tren pada grafik D1, sebesar 65% mendukung penurunan (merah), dan sebesar 35% adalah bullish (hijau). Sebagian besar osilator (60%) terus berpihak pada mata uang AS dan berwarna merah. Hanya 10% yang mendukung Euro, dan setengahnya menunjukkan kondisi overbought (jenuh beli). Sisanya, 30%, bersikap netral.
Support atau dukungan terdekat untuk pasangan ini ditemukan di area 1.0550-1.0560, diikuti oleh 1.0490, 1.0450, 1.0375, 1.0255, 1.0130, dan 1.0000. Resistance atau pertahanan untuk bulls (kenaikan) berada di sekitar 1.0600-1.0615, diikuti oleh 1.0670-1.0700, 1.0745-1.0770, 1.0800, 1.0865, dan 1.0895-1.0930.
Pada minggu mendatang, pada hari Rabu, 11 Oktober, data inflasi untuk Jerman (CPI) dan AS (PPI) akan dirilis. Pada hari yang sama, notulen dari rapat FOMC terakhir akan dipublikasikan, memberikan wawasan kepada para investor mengenai pandangan para anggota komite mengenai kebijakan moneter di masa depan. Kamis, 12 Oktober, kemungkinan akan mengalami peningkatan volatilitas, karena data inflasi konsumen (CPI) untuk Amerika Serikat akan diumumkan. Selain itu, laporan mingguan tradisional mengenai klaim pengangguran awal di AS akan dirilis pada hari Kamis. Minggu ini akan ditutup dengan publikasi Indeks Keyakinan Konsumen dari Universitas Michigan pada tanggal 13 Oktober. Para trader juga harus menyadari bahwa Senin, 9 Oktober, adalah hari libur nasional di AS, untuk memperingati Hari Columbus.
GBP/USD: Mata Uang Terburuk Bulan September
- Pound Inggris muncul sebagai mata uang G10 dengan performa terburuk di bulan September. Memicu spekulasi mengenai masa depan mata uang ini, Bank of England (BoE) merilis sebuah laporan pada hari Kamis, 5 Oktober, yang mengindikasikan kenaikan upah yang signifikan di negara ini. Ekspektasi untuk pertumbuhan upah selama setahun ke depan juga meningkat dibandingkan dengan bulan Agustus.
Tentu saja, moderasi inflasi baru-baru ini merupakan perkembangan yang positif. Namun, para ekonom di Commerzbank Jerman menyatakan bahwa dinamika pertumbuhan upah mengindikasikan bahwa inflasi mungkin lebih tinggi daripada yang diantisipasi oleh Bank of England (BoE).
Hasil survei, yang juga dirilis pada tanggal 5 Oktober, menunjukkan bahwa banyak pelaku pasar yang memercayai bahwa BoE tidak mengambil langkah-langkah yang cukup untuk memerangi kenaikan harga. Di sisi lain, para ahli strategi di MUFG Bank Jepang berpendapat bahwa "Bank of England telah melangkah terlalu jauh dalam mengetatkan kebijakan." Mereka menulis, "Kami melihat potensi suku bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan negara-negara maju lainnya." Jelas ada perbedaan pendapat, tetapi satu hal yang disetujui oleh kedua kubu adalah bahwa mata uang Inggris akan terus berada di bawah tekanan. Setidaknya sampai ada bukti kuat mengenai penurunan tingkat inflasi yang berkelanjutan.
GBP/USD memulai pekan lalu di level 1.2202 dan kembali hampir ke titik yang sama menjelang perilisan laporan ketenagakerjaan AS pada hari Jumat, 6 Oktober. Data Non-Farm Payroll (NFP) yang kuat untuk sementara waktu memperkuat Dolar. Minggu ini diakhiri dengan mata uang Eropa yang berada di atas angin, menutup pasangan mata uang ini di 1.2237. Namun, grafik dua minggu terakhir masih menunjukkan tren sideways atau menyamping. Pendapat analis tentang masa depan pasangan ini adalah sebagai berikut: sebanyak 40% bullish, 40% lainnya bearish, dan 20% sisanya bersikap netral. Di antara indikator tren pada grafik D1, sebanyak 65% berwarna merah, sedangkan 35% berwarna hijau. Sedangkan untuk osilator, sebanyak 40% menunjukkan penurunan pada pasangan ini, 10% menunjukkan kenaikan (semuanya di zona overbought), dan 50% sisanya netral.
Dalam pergerakan turun, pasangan ini akan menemukan level dan zona support di 1.2195-1.2205, 1.2100-1.2115, 1.2140-1.2150, 1.2085, 1.2040, 1.1960, dan 1.1800. Jika pasangan ini naik, maka akan menemui resistensi di level 1.2270, 1.2330, 1.2440-1.2450, 1.2510, 1.2550-1.2575, 1.2600-1.2615, 1.2690-1.2710, 1.2760, dan 1.2800-1.2815.
Data PDB terbaru untuk Inggris diperkirakan akan dirilis pada hari Kamis, 12 Oktober. Setelah mengalami penurunan sebesar -0,5% di bulan Juli, indikator ini diantisipasi untuk menunjukkan pertumbuhan sebesar 0,2% pada basis bulanan untuk bulan Agustus. Tidak ada peristiwa ekonomi penting lainnya yang berhubungan dengan negara ini yang diperkirakan akan dipublikasikan pada minggu ini.
USD/JPY: Apakah Benar-benar Ada Intervensi?
- Kami menyarankan dalam ulasan kami sebelumnya bahwa angka "ajaib" 150.00 akan menjadi sinyal bagi otoritas keuangan Jepang untuk memulai intervensi mata uang. Memang, setelah USD/JPY sedikit melewati ambang batas ini pada hari Selasa, 3 Oktober, mencapai level tertinggi 150.15, peristiwa yang telah lama dinanti-nantikan terjadi, dalam hitungan menit, pasangan mata uang ini anjlok hampir sebesar 300 poin, dan menghentikan penurunannya di 147.28.
Sentimen pasar yang berlaku saat ini adalah bahwa Bank of Japan (BoJ) akhirnya beralih dari intervensi verbal ke intervensi aktual. Menariknya, Menteri Keuangan Jepang, Shunichi Suzuki, menolak berkomentar mengenai apakah memang ada intervensi mata uang. Beliau hanya mengaburkan masalah ini dengan menyatakan bahwa "banyak faktor yang menentukan apakah pergerakan di pasar mata uang berlebihan," dan bahwa "tidak ada perubahan yang dibuat dalam cara pemerintah mengatasi masalah ini." Singkatnya, tafsirkanlah sesuka Anda.
Tentu saja, kita tidak dapat mengesampingkan pemicu massal stop order setelah menembus level kunci 150.00 ("angsa hitam" seperti itu telah diamati sebelumnya). Namun, kami percaya bahwa kejadian ini tidak mungkin terjadi tanpa intervensi dari otoritas keuangan Jepang.
Setelah penurunan tajam, harga telah melambung dan sekarang mendekati garis tren naik dari bawah. Apakah intervensi Bank of Japan (jika memang benar terjadi) telah mencapai tujuannya, sulit untuk dikatakan. Mengingat skenario serupa dari musim gugur lalu, dampak dari tindakan tersebut tampaknya hanya bersifat sementara, dengan kondisi pasar yang akan kembali ke kondisi sebelumnya dalam beberapa bulan. Namun, dapatkah langkah terbaru ini menjadi pencegah yang signifikan bagi bulls USD/JPY dan memungkinkan mata uang Jepang untuk kembali menguat? Kemungkinannya ada, terutama jika regulator secara aktif melakukan intervensi untuk mencegah pasangan ini naik kembali ke level 150.00 atau lebih tinggi.
Pasangan ini mengakhiri minggu perdagangan di level 149.27. Semua 100% dari para ahli yang disurvei, yang disegarkan oleh peristiwa pada tanggal 10 Oktober, memilih penguatan yen lebih lanjut dan pergerakan ke bawah untuk pasangan ini. (Perlu dicatat di sini bahwa suara bulat seperti itu pun tidak memberikan jaminan mengenai keakuratan perkiraan). Indikator-indikator tren pada grafik D1 menunjukkan pandangan yang berlawanan-semua 100% masih berwarna hijau. Di antara osilator, sedikit lebih sedikit, 90%, tetap berada di zona hijau, dengan 10% berubah menjadi merah. Level support terdekat berada di area 149.15, diikuti oleh 148.80, 148.30-148.45, 147.95-148.05, 146.85-147.25, 145.90-146.10, 145.30, 144.45, 143.75-144.05, 142.20, 140.60-140.75, 138.95-139.05, dan 137.25-137.50. Resisten terdekat berada di 149.70-150.15, diikuti oleh 150.40, 151.90 (level tertinggi bulan Oktober 2022), dan 153.15.
Tidak ada data ekonomi signifikan terkait keadaan ekonomi Jepang yang dijadwalkan untuk dirilis pada minggu mendatang. Selain itu, negara ini akan merayakan hari libur nasional pada hari Senin, 9 Oktober, untuk merayakan Hari Olahraga Nasional.
CRYPTOCURRENCIES: Target "Uptober" adalah $30.000
- Saat kuartal ketiga ditutup pada tanggal 30 September, pasangan perdagangan BTC/USD mengalami penurunan sebesar 12%. Meskipun mengalami kemunduran di bulan Juli dan Agustus, bitcoin mengalami bulan September pertama yang menguntungkan sejak tahun 2016, meningkat dari $26.012 menjadi $26.992 dalam sebulan. Data TradingView juga menyoroti kenaikan sebesar 6,1% dalam kapitalisasi pasar sektor mata uang kripto, bergerak dari sekitar $1,029 triliun pada awal bulan September menjadi $1,092 triliun pada akhir bulan.
Ran Neuner, pendiri Crypto Banter dan seorang trader berpengalaman, menggarisbawahi pentingnya kinerja positif bitcoin di bulan September. Ia mencatat bahwa pada tahun sebelum peristiwa penurunan separuh, seperti pada tahun 2015, bulan September yang menguntungkan secara historis diikuti oleh lonjakan 70% pada Q4. Analis di Bitfinex menggemakan sentimen ini, menunjukkan bahwa bulan September yang hijau sering kali menandakan tren bullish di bulan Oktober.
Laporan Bitfinex Alpha semakin memperkuat perkiraan optimis untuk bulan Oktober, dengan mengutip indikator pasar berjangka. Data tersebut mengungkapkan bahwa harga saat ini dipertahankan oleh keseimbangan antara pemegang jangka pendek dan jangka panjang, menyiratkan bahwa para investor jangka panjang yang berpengalaman tetap memegang koin mereka. Selain itu, bitcoin yang telah disimpan selama 6 hingga 12 bulan sebagian besar tidak aktif, dan pasokan BTC yang berusia lebih dari tiga tahun tetap tidak aktif sejak bulan Februari 2023.
Santiment, sebuah firma analisis jaringan, melaporkan bahwa dompet yang lebih besar, yang dikenal sebagai paus dan hiu, yang memiliki antara 10 dan 10.000 BTC, diam-diam telah menimbun bitcoin dan Tether (USDT) selama enam minggu terakhir. Kepemilikan kolektif mereka sekarang telah mencapai level tertinggi 2023 sebesar 13,03 juta BTC, menunjukkan prospek jangka panjang yang menjanjikan untuk bitcoin.
Sudah diketahui bahwa bulan Oktober mengikuti bulan September, dan banyak investor yang memiliki harapan tinggi untuk bulan ini. Menurut statistik, dalam delapan tahun terakhir, bitcoin hanya mengakhiri bulan Oktober di zona merah satu kali, yaitu pada tahun 2018. Pada tahun-tahun lainnya, keuntungan bulanan berkisar antara 5,5% hingga 48,5%. Jika kita mempertimbangkan seluruh sejarah mata uang kripto terkemuka, bulan Oktober telah menjadi bulan yang menguntungkan dalam delapan dari sepuluh kasus, dengan keuntungan rata-rata sebesar 22%. Fenomena musiman ini dijuluki "Uptober".
Hari-hari awal bulan Oktober memberikan harapan bahwa tradisi "Uptober" akan berlanjut di tahun 2023. Pada hari Senin, 2 Oktober, bitcoin mencapai puncak lokal sekitar $28.562. Namun, kekecewaan muncul pada hari yang sama ketika para trader mulai mengunci keuntungan, menyebabkan koin turun ke zona $27.500. Ahli strategi Bloomberg, Mike McGlone, percaya bahwa kemunduran ini tidak dapat dihindari. Tekanan cenderung meningkat ketika mata uang digital memperoleh nilai secara agresif. Peningkatan volatilitas disertai dengan aktivitas penjual yang meningkat, karena mereka ingin memanfaatkan lonjakan aset.
McGlone skeptis bahwa bitcoin akan mencapai $30.000 dalam waktu dekat. Faktor utama yang menghambat pertumbuhan bitcoin lebih lanjut adalah kebijakan ketat otoritas AS. Tindakan represif dari Securities and Exchange Commission (SEC) menghalangi para investor institusional untuk memasuki dunia kripto. Risiko resesi global juga mengurangi selera risiko. Dalam skenario seperti itu, pasar saham tidak akan dapat tumbuh, menekankan ahli strategi Bloomberg, menambahkan bahwa mata uang digital juga akan menderita sebagai akibatnya.
Analis di QCP Capital juga percaya bahwa level resistensi untuk BTC/USD akan berada di antara $29.000 dan $30.000. Mereka memperingatkan bahwa, meskipun musiman positif, kemungkinan pengujian ulang level $25.000 tidak boleh dikesampingkan.
Namun, tidak semua orang setuju dengan pandangan ini. Sebagai contoh, seorang trader yang menggunakan nama "Bluntz" yakin bahwa bitcoin telah "secara resmi" memasuki wilayah bullish dan semua prediksi penurunan ke level $24.000 tidak berdasar. Menurutnya, kenaikan koin di atas $27.000 menegaskan bahwa bitcoin saat ini berada dalam pasar bullish. "Saya rasa ini adalah waktunya untuk menghilangkan bias bearish," tulis Bluntz.
Seorang trader, analis, dan pendiri perusahaan ventura Eight yang terkenal, Michael Van De Poppe, optimis tidak hanya tentang Oktober tetapi juga tentang Q4 2023 secara keseluruhan. Pakar ini mengantisipasi bahwa pertumbuhan di kuartal terakhir dapat mendorong mata uang kripto unggulan hingga mencapai angka $40.000. Namun, perlu dicatat bahwa meskipun data historis sangat mendukung bulan Oktober, dinamika kuartalan bitcoin tidak begitu jelas. Contohnya, aset digital ini terapresiasi sebesar 142,2% pada tahun 2017, tetapi tahun berikutnya kehilangan hampir setengah nilainya dalam waktu tiga bulan.
Dalam ulasan kami sebelumnya, kami melaporkan bahwa Kecerdasan Buatan (Artificial Intelligence atau AI) dari CoinCodex telah memperkirakan bahwa mata uang kripto unggulan ini akan mencapai nilai $29.703 pada hari Halloween (tanggal 31 Oktober). Kali ini, AI lain, algoritma pembelajaran mesin dari platform prediksi PricePredictions, telah memberikan hasil yang serupa. Menurut analisisnya, harga bitcoin akan berada di sekitar angka psikologis yang signifikan yaitu $30,403 pada tanggal 31 Oktober. Perkiraan ini dibuat dengan menggunakan beberapa indikator teknikal utama, termasuk Moving Average Convergence Divergence (MACD), Relative Strength Index (RSI), Bollinger Bands (BB), dan lainnya.
Mengenai Ethereum, pesaing utama bitcoin, seorang analis yang dikenal sebagai Dave the Wave mengantisipasi bahwa Ethereum akan mempertahankan depresiasi terhadap bitcoin setidaknya hingga akhir tahun 2023. Dave the Wave telah menerbitkan grafik tren untuk ETH/BTC, menyoroti segitiga menurun yang mengindikasikan penurunan harga untuk altcoin tersebut.
Menggambar perbandingan dengan tren dari tahun 2017 hingga 2018, Dave the Wave menyatakan bahwa Ethereum siap untuk devaluasi yang signifikan dibandingkan dengan bitcoin, terutama karena reli bitcoin yang kuat. Potensi Ethereum untuk mendapatkan nilai tampaknya terbatas pada apa yang disebut "musim altcoin", yang diproyeksikan akan dimulai setelah bitcoin mencapai harga puncaknya.
Pada saat ulasan ini ditulis, pada malam hari Jumat, 6 Oktober, BTC/USD diperdagangkan di area $27.960, ETH/USD di $1.640, dan ETH/BTC di 0.0588. Total kapitalisasi pasar mata uang kripto mencapai $1,096 triliun, naik dari $1,075 triliun seminggu yang lalu. Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto untuk bitcoin telah naik 2 poin selama seminggu dan saat ini berada di zona Netral, pada skor 50.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
