Secara tradisional, kami mempublikasikan perkiraan mata uang dari lembaga keuangan global terkemuka pada pergantian tahun yang akan berakhir dan tahun yang akan datang. Dengan mempertahankan praktik ini selama beberapa tahun, hal ini memungkinkan kita tidak hanya melihat ke masa depan namun juga merefleksikan prediksi masa lalu yang dibuat oleh para ahli dan mengevaluasi keakuratannya.
2022: Awal Mula
Sama seperti dunia yang telah beradaptasi untuk hidup dalam kondisi karantina yang disebabkan oleh virus corona, perang juga memasuki kehidupan di planet ini. Invasi bersenjata Rusia ke Ukraina pada bulan Februari 2022 dan sanksi anti-Rusia yang menyusulnya memperburuk masalah ekonomi dan mendorong pertumbuhan inflasi di banyak negara, bahkan negara-negara yang jauh dari kawasan ini.
Kedekatan negara-negara UE dengan zona konflik, ketergantungan mereka yang kuat pada sumber daya energi alam Rusia, ancaman nuklir, dan risiko penyebaran konflik ke wilayah mereka merupakan pukulan serius bagi perekonomian zona euro. Dalam keadaan seperti ini, Bank Sentral Eropa (ECB) harus bertindak sangat hati-hati untuk menghindari keruntuhan total. Amerika Serikat berada dalam posisi yang jauh lebih menguntungkan, sehingga memungkinkan Federal Reserve, yang bertujuan untuk mengurangi tekanan inflasi, untuk memulai siklus kenaikan suku bunga pada tanggal 16 Maret. Hal ini bertindak sebagai katalis untuk penguatan dolar, dan pada tanggal 14 Juli, EUR/USD turun di bawah garis paritas 1.0000 untuk pertama kalinya dalam 20 tahun, mencapai level terendah 0.9535 pada tanggal 28 September. Pada pertengahan bulan Juli, Bank Sentral Eropa juga mulai menaikkan nilai tukar euro secara bertahap. Alhasil, EUR/USD memasuki tahun baru 2023 di level 1.0700.
2023: Prakiraan Siapa yang Terbukti Lebih Akurat
Pandemi virus corona mulai mereda, dan pada tanggal 5 Mei, WHO menyatakan bahwa COVID-19 tidak lagi menjadi darurat global. Secara bertahap, berbagai negara mulai melonggarkan pembatasan karantina. Aksi militer di Ukraina berubah menjadi sebuah konflik berkepanjangan. Perjuangan melawan inflasi perlahan mulai menunjukkan tanda-tanda keberhasilan, dan perekonomian berhasil beradaptasi dengan kenaikan suku bunga dan harga energi yang tinggi. Bencana global dapat dicegah, dan suara-suara yang memperkirakan terjadinya soft landing, terutama bagi perekonomian Amerika Serikat dan mungkin Zona Euro, semakin meningkat.
Pada tahun 2022, rentang fluktuasi maksimum EUR/USD melebihi 1.700 poin, namun pada tahun 2023, angka ini berkurang setengahnya menjadi 828 poin. Pasangan ini mencapai puncaknya pada tanggal 18 Juli, naik ke titik 1.1275. Pasangan ini menemukan titik terendahnya di 1.0447 pada tanggal 3 Oktober dan berakhir pada bulan Desember di kisaran 1.0900-1.1000 (saat ulasan ini ditulis), tidak jauh dari nilai bulan Januari.
Lantas, perkiraan apa yang diberikan para ahli untuk tahun 2023? Yang paling jauh dari kenyataan adalah perkiraan dari Internationale Nederlanden Groep (ING). ING yakin bahwa semua faktor tekanan pada tahun 2022 akan terus berlanjut hingga tahun 2023. Harga energi yang tinggi akan terus membebani perekonomian Eropa. Tekanan tambahan akan terjadi jika Federal Reserve AS menghentikan pencetakannya sebelum ECB. Menurut analis dari kelompok perbankan besar Belanda ini, tingkat suku bunga diperkirakan sebesar 0.9500 euro per dolar pada kuartal pertama tahun 2023, yang kemudian dapat meningkat, mencapai paritas sebesar 1.0000 pada kuartal keempat.
Para ahli dari Agency for Economic Forecasting akurat mengenai dinamika EUR/USD pada Q1: mereka memperkirakan kenaikan ke 1.1160 (pada kenyataannya, naik ke 1.1033). Namun, mereka memperkirakan pasangan ini akan mengalami penurunan yang stabil, mencapai 1.0050 pada akhir Q3 dan mengakhiri tahun ini di 0.9790. Di sini, mereka salah besar.
Namun bukan hanya bears atau penurunan saja yang salah; kenaikan atau bulls pada pasangan euro/dolar juga salah. Misalnya, konglomerat keuangan Perancis Societe Generale memilih melemahnya dolar dan menguatnya pasangan mata uang tersebut. Namun, perkiraan mereka mengenai kenaikan di atas 1.1500 pada akhir Q1 terlalu radikal. Ahli strategi di Deutsche Bank memperbolehkan fluktuasi di kisaran 1.0800-1.1500. Namun, dalam pandangan mereka, kenaikan pasangan mata uang ini ke batas atas hanya mungkin terjadi jika Fed mulai melonggarkan kebijakan moneternya pada paruh kedua tahun 2023. (Kita sekarang tahu bahwa tidak ada pelonggaran yang terjadi, namun suku bunga dibekukan di 5,50% dari bulan Juli dan seterusnya).
Prediksi paling akurat datang dari Bank of America dan Commerzbank Jerman. Menurut skenario dasar Bank of America, dolar AS diperkirakan akan tetap kuat pada awal tahun 2023 dan kemudian mulai melemah secara bertahap, menyebabkan pasangan EUR/USD naik ke 1.1000 setelah jeda Fed. Commerzbank mendukung skenario ini, dengan menyatakan, "Mempertimbangkan perkiraan perubahan suku bunga Fed dan asumsi bahwa ECB menahan diri untuk tidak menurunkan suku bunga [...], target harga kami untuk EUR/USD pada tahun 2023 adalah 1.1000," adalah keputusan dari ahli strategi dari konglomerat perbankan ini.
2024: Apa yang Diharapkan di Tahun Baru
Apa yang menanti euro dan dolar pada tahun 2024 mendatang? Penting untuk dicatat bahwa perkiraan sangat bervariasi karena banyaknya “kejutan” kehidupan yang baru-baru ini terjadi dan banyaknya masalah yang belum terselesaikan di masa depan. Masih ada pertanyaan mengenai situasi geopolitik, arah dan laju kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) dan Bank Sentral Eropa (ECB), keadaan perekonomian dan pasar tenaga kerja, sejauh mana inflasi dan harga energi dapat dikendalikan. dikendalikan, siapa yang akan terpilih sebagai Presiden Amerika Serikat pada bulan November, hasil perang Rusia di Ukraina dan konflik yang sedang berlangsung antara Israel dan Hamas, serta perimbangan kekuatan dalam persaingan AS-China. Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini dan pertanyaan-pertanyaan lainnya masih belum ditemukan. Dengan banyaknya faktor ketidakpastian, para ahli belum mencapai konsensus.
Pernyataan Ketua Fed Jerome Powell yang bersifat dovish baru-baru ini dan pernyataan Presiden ECB Christine Lagarde yang agak hawkish telah membuat pasar percaya bahwa Fed akan memimpin dalam pelonggaran kebijakan moneter dan penurunan suku bunga pada tahun 2024. Jika pasar tidak menerima sinyal balasan, dolar AS akan melemah. akan tetap berada dalam tekanan. Societe Generale yakin jika Indeks Dolar (DXY) dapat turun dari 102.50 saat ini ke di bawah 100, mungkin serendah 97 poin. Jajak pendapat analis Reuters juga menunjukkan bahwa dolar AS akan melemah di tahun mendatang. Sebuah peninjauan dari Investing.com menunjukkan bahwa EUR/USD berpotensi mencapai 1.1500, tergantung pada berbagai kondisi geopolitik dan makroekonomi.
Menurut skenario dasar yang diuraikan oleh UBS Wealth Management, perlambatan pertumbuhan ekonomi AS, penurunan inflasi, dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah akan mendukung saham dan obligasi. Mengenai pasangan EUR/USD, UBS melihatnya di level 1.1200. Perkiraan Commerzbank Jerman juga mencakup puncak di 1.1200. Analis di sana memperkirakan penguatan sementara euro terhadap dolar sebelum pelemahan berikutnya. Mereka memperkirakan nilai tukar akan naik menjadi 1.1200 pada bulan Juni 2024, kemudian turun menjadi 1.0800 pada bulan Maret 2025.
Ekonom ING menghitung bahwa pada paruh kedua tahun 2024, nilai tukar EUR/USD masih akan naik menuju 1.1800. Namun, mereka mengingatkan bahwa perkiraan ini hanya didasarkan pada kemungkinan arah kebijakan Fed dan ECB. Mereka mencatat, "Perbedaan nilai bukan satu-satunya faktor yang menentukan arah EUR/USD." Tingkat pertumbuhan yang rendah di Zona Euro dan ketidakpastian politik mengenai pemberlakuan kembali Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan menunjukkan bahwa EUR/USD akan berakhir tahun ini di dekat 1.0600, dengan level puncaknya pada tahun 2024 lebih dekat ke 1.1500 daripada 1.1800.
Ekonom dari Fidelity International, JPMorgan, dan HSBC tidak mengesampingkan skenario di mana regulator lain, seperti ECB dan Bank of England, mungkin akan memimpin pelonggaran sebelum Fed.
Ahli strategi Goldman Sachs percaya bahwa meskipun prospek dolar mungkin memburuk pada tahun 2024, perekonomian AS yang kuat dan stabil akan membatasi penurunan mata uang tersebut. Mereka menulis bahwa dolar masih bernilai tinggi, dan investor condong ke arah dolar, yang akan tetap "kuat untuk waktu yang lama", dan penurunan apa pun tidak akan signifikan. Perekonomian AS terlalu kuat untuk melakukan penurunan suku bunga sebesar 150 basis poin pada tahun 2024.
Danske Bank, Westpac, dan HSBC juga meyakini bahwa pada akhir tahun 2024, dolar akan menguat terhadap euro dan pound Inggris. Perkiraan ABN Amro untuk akhir tahun depan menunjukkan angka 1.0500, dan Agency for Economic Forecasting memperkirakan angka 1.0230.
***
Risalah militer Tiongkok kuno "Tiga Puluh Enam Strategi" menyatakan, "Dia yang mencoba meramalkan segala sesuatu akan kehilangan kewaspadaan." Memang tidak mungkin untuk memperkirakan segalanya. Namun satu hal yang pasti: dua belas bulan mendatang, seperti bulan-bulan sebelumnya, akan penuh dengan kejutan yang tidak terduga. Jadi, tetaplah waspada, dan keberuntungan akan berpihak pada Anda.
Selamat Tahun Baru 2024 mendatang! Tahun ini menjanjikan akan sangat menarik.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan merupakan rekomendasi investasi atau panduan untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya seluruh dana yang disetorkan.
