17 April 2022
EUR/USD: Buah Apel Milik Fed dan Buah Jeruk Milik ECB
- Dolar terus menguat, sementara pasangan EUR/USD bergerak turun. Titik rendah pada satu minggu ini tercatat di 1.0757 setelah pertemuan ECB pada hari Kamis, 14 April. Setelah koreksi, akor terakhir terdengar di sekitar 1.0808.
Kami telah menyebutkan tiga alasan pertumbuhan mata uang AS dalam perkiraan sebelumnya. Yang pertama adalah perbedaan antara kebijakan moneter dari Fed dan ECB. Sekarang, kemungkinan pengetatan lebih lanjut posisi Bank Sentral AS telah meningkat bahkan lebih dengan latar belakang data terbaru tentang inflasi di Amerika Serikat: indeks harga konsumen telah melampaui tertinggi empat puluh tahun dan mencapai 8,5%. Percepatan inflasi seperti itu dapat memaksa regulator untuk bertindak lebih keras dan merevisi rencananya untuk menaikkan suku bunga utama dan mengurangi neraca pada bulan Mei.
Presiden Fed New York, John Williams, yang juga wakil ketua FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal), mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg bahwa masuk akal bagi Fed untuk membawa suku bunga ke tingkat netral sesegera mungkin, yang, tidak merangsang, tidak menghambat pertumbuhan ekonomi, dan berada pada kisaran antara 2% hingga 2,5%. Oleh karena itu, kenaikan sebesar 0,5% dalam biaya pinjaman federal pada pertemuan FOMC Mei terlihat cukup realistis.
Berbeda dengan elang atau posisi hawk dari Fed, rekan-rekan Eropa mereka tetap sangat dovish. ECB membiarkan suku bunga tidak berubah pada 0% pada pertemuannya pada tanggal 14 April, yang sebenarnya diharapkan demikian. Selain itu, perwakilan Bank telah mengatakan sebelumnya bahwa pertumbuhan biaya pinjaman dalam konteks ketidakpastian ekonomi yang berkelanjutan dapat lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.
Kepala regulator, Christine Lagarde, memberikan konfirmasi pada konferensi pers setelah pertemuan bahwa ECB bergerak lebih lambat daripada Fed, dan bahwa Zona Euro akan terpukul lebih keras oleh tindakan militer di Ukraina. Ekonomi Amerika dan Eropa, menurut Lagarde, tidak dapat dibandingkan seperti apel dan jeruk. Alegori buah seperti itu membuat kesan yang kuat di pasar, akibatnya pasangan EUR/USD jatuh ke zona terendah dua tahun.
Memang, situasi ekonomi saat ini di kawasan euro tidak menginspirasi optimisme dan, menurut banyak ahli, akan terus memburuk di masa depan. Indeks sentimen ekonomi Jerman yang diterbitkan minggu lalu turun ke level terendah beberapa bulan baru: minus 41,0 (minus 39,3 pada satu bulan sebelumnya). Indeks kondisi ekonomi lokomotif ekonomi Eropa saat ini juga turun menjadi minus 30,8 di bulan April (minus 21,4 di bulan Maret). Dengan latar belakang seperti ini, perkiraan pertumbuhan PDB Jerman untuk tahun 2022 telah diturunkan dari 4,5% menjadi 2,7%.
Situasinya mungkin menjadi lebih rumit, ketika Presiden Komisi Eropa, Ursula von der Leyen dan kepala diplomasi UE, Josep Borrell mengumumkan niat mereka untuk memasukkan pembatasan ekspor hidrokarbon dari Rusia dalam paket sanksi anti-Rusia berikutnya. Dengan demikian, risiko stagflasi di Eropa tetap berada pada tingkat yang cukup tinggi.
Kami menyebutkan alasan lain untuk tekanan pada euro - pemilihan presiden di Prancis dalam peninjauan sebelumnya. Putaran pertama mereka berlangsung pada hari Minggu, 10 April. Sejauh ini, Presiden menjabat, Emmanuel Macron memimpin dengan 27,84% suara. Marine Le Pen, ketua Partai Rally Nasional sayap kanan, memperoleh suara sebesar 23,15%. Kesenjangannya tidak terlalu besar dan masih ada kemungkinan bahwa oposisi bisa menang di babak kedua pada tanggal 24 April. Pemimpinnya Marine Le Pen adalah seorang Eurosceptic. Harap dicatat bahwa ia menyerukan hampir keluarnya negara dari zona euro pada tahun 2017. Dan jika wanita ini berkuasa, pasangan EUR/USD, menurut sejumlah analis, mungkin jatuh ke level 1.0500, atau bahkan lebih rendah.
Terdapat faktor lain yang mendorong pasangan ini ke selatan, yaitu penurunan selera risiko global. Indeks saham S&P500 telah jatuh untuk minggu ketiga berturut-turut, sementara permintaan untuk aset safe-haven seperti dolar dan Treasuries AS, sebaliknya, tumbuh.
Saat ini, sebanyak 50% analis memilih penguatan dolar lebih lanjut. Pendapat sebaliknya dibagikan oleh sekitar 40% dan sisasisanya dari para ahli yaitu sekitar 10% telah mengambil posisi netral. Semua indikator tren dan osilator pada D1 berwarna merah, meskipun 15% dari yang terakhir memberikan sinyal bahwa pasangan ini oversold atau jenuh jual.
Support terdekat terletak di level 1.0800. Target terdekat untuk penurunan EUR/USD adalah terendah tanggal 14 April di 1.0757. Dan jika mereka berhasil menembus support ini, maka mereka akan menargetkan terendah 2020 di 1.0635 dan terendah 2016 di 1.0325. Bulls atau pasar naik akan mencoba untuk mengangkat pasangan di atas level 1.1000 dan, jika mungkin, mencapai zona 1.1050. Tetapi untuk melakukan hal ini, pertama-tama mereka harus mengatasi resistensi pada 1.0840 dan 1.0900-1.0930.
Kalender minggu mendatang mencakup pidato oleh kepala Fed dan ECB, Jerome Powell dan Christine Lagarde, pada hari Kamis, 21 April. Data pengangguran dan aktivitas manufaktur di AS juga akan dipublikasikan pada hari ini. Adapun indikator aktivitas bisnis di Jerman dan Zona Euro secara keseluruhan akan diketahui pada hari Jumat, 22 April.
GBP/USD: Pertempuran untuk 1.3000
- Dalam prakiraan sebelumnya, sebagian besar dari para ahli (65%) mendukung koreksi pasangan GBP/USD ke utara dan mereka benar sekali. Tampaknya di awal minggu bahwa kemenangan ada di pihak bears atau pasar turun: mereka berhasil mengatasi support di zona 1.3000 dan menurunkan pasangan ke titik 1.2972.
Ingatlah bahwa titik 1.3000 adalah level support/resistance utama karena tidak hanya terendah pada tanggal 15 Maret, tetapi juga terendah sepanjang tahun 2021-2022. Bulls atau pasar naik berhasil mengambil inisiatif pada hari Rabu, 13 April, menembus resistance ini, mencapai ketinggian 1.3147 dan menyelesaikan minggu juga di atasnya, di sekitar 1.3060.
Pound didukung oleh kemungkinan kemenangan taktis Bank of England atas FRS dalam perjuangan untuk menaikkan suku bunga. Inflasi di Inggris meningkat dari 6,2% menjadi 7,0%. Bank of England memperkirakan bahwa inflasi akan mencapai puncaknya pada bulan April, meningkat menjadi 7,2%. Namun, beberapa bank tidak setuju dengan pendapat regulator, percaya bahwa inflasi tidak akan berhenti pada titik ini, mencapai hingga sebesar 9,0% pada bulan April, dan kemudian pertumbuhannya akan terus berlanjut. Oleh karena itu, Bank of England harus melakukan sesuatu tentang hal tersebut. Dan "sesuatu" ini, tentu saja, adalah kenaikan suku bunga lainnya. Prospek inilah yang mendorong mata uang Inggris untuk tumbuh.
Kita dapat mengharapkan pertempuran untuk 1.3000 berlanjut minggu depan. Jika kemenangan ada di pihak bears atau pasar turun, mereka akan mencoba memperbarui terendah tanggal 13 April di 1.2972 dan membuka jalan ke terendah November 2020 di sekitar 1.2850, dan kemudian ke terendah September 2020 di zona 1.2700. Support terdekat adalah 1.3050. Sekitar 30% analis memilih kemenangan bears atau pasar turun, sementara mayoritas (70%) berpihak pada bulls atau pasar naik. Level resistance adalah 1.3100, 1.3150 dan zona 1.3190-1.3215, kemudian 1.3270-1.3325 dan 1.3400. Di antara indikator pada D1, keunggulan warna merah terlihat jelas. Di antara osilator, sebanyak 75% berwarna dalam warna ini, sekitar 15% lainnya berwarna hijau dan 10% sisanya berwarna abu-abu netral. Indikator tren 100% berada di sisi merah.
Di antara peristiwa tentang ekonomi Inggris, kita dapat menyoroti pidato Gubernur Bank of England, Andrew Bailey pada tanggal 21 dan 22 April. Data aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa Inggris juga akan dipublikasikan pada hari Jumat, 22 April.
USD/JPY: Apakah Kita Mengharapkan Anti-rekor Baru dari Yen?
- Tampaknya tidak ada yang dapat menghentikan jatuhnya yen dan pertumbuhan pasangan USD/JPY. Mata uang Jepang menetapkan anti-rekor setelah anti-rekor, dan pasangan ini mencatat ketinggian lainnya di 126.67. Terakhir kali pasangan naik begitu tinggi adalah pada tanggal 1 Mei 2002, yaitu 20 tahun yang lalu.
Kami mencatat dalam peninjauan terakhir bahwa mayoritas orang Jepang menentang yen yang lemah. Namun, meskipun demikian, Bank of Japan masih menolak untuk menaikkan suku bunga utama dan mengurangi pelonggaran moneter. Regulator percaya bahwa mempertahankan kegiatan ekonomi jauh lebih penting daripada memerangi inflasi. Dan perbedaan dengan kebijakan moneter Federal Reserve AS ini mendorong USD/JPY lebih jauh ke utara.
Pasangan ini menutup sesi perdagangan minggu ini di 126.37. Sebanyak 45% analis memilih untuk mempertahankan tren naik pada minggu depan. Sedikit lebih banyak, yaitu sebesar 55%, mengingat koreksi kuat ke selatan setelah reli serupa di minggu terakhir bulan Maret, mengharapkan sesuatu yang serupa sekarang. Perlu dicatat di sini bahwa ketika beralih ke perkiraan untuk Mei-Juni, jumlah pendukung penguatan dolar meningkat menjadi 80%. Kami telah mengutip ahli strategi Rabobank yang percaya bahwa lompatan cepat USD/JPY di atas 125.00 akan secara serius meningkatkan kemungkinan bahwa regulator Jepang akan merevisi program pelonggaran kuantitatif (QE). Dan lompatan ini terjadi pada minggu lalu.
Ada kebulatan suara yang lengkap di antara indikator-indikator pada D1: 100% indikator tren dan 100% osilator melihat ke atas, meskipun sekitar 35% dari yang terakhir berada di zona overbought atau jenuh beli. Tanpa ragu, support utama dalam beberapa hari mendatang adalah di level 126.00 dan 125.00. Kemudian, dengan mempertimbangkan volatilitas pasangan yang tinggi, kita dapat memilih zona 123.65-124.05, 122.35-123.00 dan 120.60-121.30. Adapun rencana kenaikan, mereka akan mencoba memperbarui tertinggi tanggal 15 April, dan naik di atas 127.00. Upaya untuk menetapkan tujuan mereka selanjutnya, dengan fokus pada level 20 tahun yang lalu, akan terlihat seperti sebuah ramalan.
Tidak terdapat perilisan statistik penting yang diharapkan tentang keadaan ekonomi Jepang pada minggu ini.
CRYPTOCURRENCY: 12 April: Hari Penerbangan Luar Angkasa. Tetapi tidak untuk bitcoin.
- Mustahil untuk menyebut paruh pertama bulan April sukses untuk pasar crypto. Dan jika bitcoin masih mencoba untuk melompati rata-rata pergerakan (Simple Moving Average) 200-hari pada dua minggu lalu, yaitu pada tanggal 4 April, maka bulls atau pasar naik sepenuhnya menyerah dan terendah lokal tercatat di $39.210 pada tanggal 12 April. Patut dicatat bahwa Hari Kosmonotika dirayakan pada hari ini: Yuri Gagarin pergi ke luar angkasa dan mengelilingi planet Bumi pada tanggal 12 April 1961, untuk pertama kalinya di dunia. Pasangan BTC/USD tidak membuat terobosan ke bintang-bintang. Sebaliknya, kami mengamati kejatuhan dari orbit.
Sampai tulisan ini dibuat, pada hari Jumat malam, 15 April, pasangan ini diperdagangkan di sekitar $40.440. Total kapitalisasi pasar sedikit menurun dan masih di bawah level psikologis penting $2 triliun, di level $1,880 triliun. Crypto Fear & Greed Index juga tidak bertahan di orbit sebelumnya: turun dari 37 menjadi 22 poin dan kembali ke zona Extreme Fear atau ketakutak ekstrem.
Kami menulis sebelumnya bahwa bitcoin telah menjadi bagian dari ekonomi global dan sekarang menunjukkan korelasi yang kuat dengan indeks saham. Oleh karena itu, grafik kutipannya sebagian besar kongruen, pertama-tama, dengan grafik S&P500. Jadi, pada bulan Maret 2022, menurut Arcana Research, koefisien korelasi antara BTC dan S&P500 adalah 0.497. Cryptocurrency utama jatuh dan naik setelah pasar saham. Dan hal tersebut, pada saatnya, jatuh atau naik tergantung pada tindakan Federal Reserve AS. Tidak ada lagi pertanyaan tentang independensi bitcoin.
Seperti yang telah kami sebutkan, baru-baru ini terdapat tren yang jelas menuju akumulasi emas digital. Volume akumulasi mulai melebihi emisi berkali-kali. Menurut Glassnode, tingkat arus keluar koin dari platform terpusat telah meningkat menjadi 96.200 BTC per bulan, yang sangat jarang terjadi dalam retrospeksi sejarah. Selain "paus", apa yang disebut dengan "udang" (alamat dengan saldo kurang dari 1 BTC) juga berkontribusi pada akumulasi. Jadi mengapa sentimen hold tidak mengarah ke harga yang lebih tinggi?
Jawabannya sederhana: tidak ada investor baru. Yang lama masuk ke status pemegang koin jangka panjang, atau menyingkirkannya. Sekitar $439 juta posisi crypto dilikuidasi pada tanggal 12 April saja, menurut Coinglass. Pada saat yang sama, lebih dari 88% dari pesanan tertutup menyumbang posisi beli. Kontrak berjangka Bitcoin seharga $ 160 juta juga ditutup. Tetapi tidak ada arus masuk yang kuat dari investasi baru ke dalam sektor kripto.
Para investor telah kehilangan selera terhadap risiko sejak akhir Maret, indeks dolar DXY dan imbal hasil obligasi 10-tahun AS mencapai level tertinggi baru secara reguler. Karena kenaikan inflasi, yang mencapai 8,5% di AS pada bulan Maret, pasar menunggu Bank Sentral AS untuk menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan Mei, dan bukan sebesar 0,25%, tetapi segera sebesar 0,5%. Inilah alasan mengapa bunga dari aset berisiko tinggi mengalir ke instrumen yang lebih konservatif.
Menurut analis Bloomberg, nilai mata uang kripto andalan akan segera turun menjadi $26.000. Para ahli menekankan bahwa jika pola analisis teknis yang disebut "bear flag" berhasil, maka skenario seperti itu tidak akan terhindarkan. Menurut pendapat mereka, kurs BTC sekarang sedang dalam perjalanan untuk menguji level support utama di sekitar $37.500. Jika tidak bertahan di atas tanda ini, pasar berada dalam bencana.
Perkiraan analis Jeffrey Halley terdengar sedikit lebih optimis. Ia percaya bahwa cryptocurrency unggulan terus diperdagangkan dalam kisaran yang ditetapkan, batas bawahnya adalah $36.500. Jika BTC jatuh lebih jauh, maka itu dapat menyebabkan kerugian serius bagi para trader dan investor. Namun, jika harga bitcoin melonjak dalam waktu dekat di atas batas atas kisaran $47.500, hal ini akan menjadi prasyarat untuk mencapai rekor tertinggi baru.
Ada juga influencer yang sama sekali tidak khawatir atau kesal dengan situasi pasar saat ini. Ini termasuk Michael Saylor, CEO Microstrategy, sebuah perusahaan yang dikenal dengan investasinya di bitcoin, dan Cathie Wood, kepala perusahaan investasi Arch Invest, yang masih percaya pada bitcoin dan menantikan pertumbuhannya.
Saylor dan Wood berbicara pada konferensi Bitcoin 2022 di Miami dan menyimpulkan bahwa kebijakan moneter Fed akan terus menjadi inflasi, mendorong harga naik. Dalam situasi seperti itu, menurut Cathie Wood, bitcoin, sebagai alat lindung nilai, memiliki potensi pertumbuhan yang besar dan harganya bisa mencapai rekor $1 juta per koin. “Dibutuhkan sedikit usaha untuk melakukan ini,” kata kepala Arch Invest. "Kami tidak membutuhkan banyak. Yang kami butuhkan hanyalah 2,5% dari semua aset untuk dikonversikan ke dalam bitcoin."
Penulis dan investor terkenal Robert Kiyosaki memiliki pendapat yang sama, ia percaya bahwa dolar AS dan pasar lainnya berada di ambang kehancuran karena kenaikan harga makanan, minyak dan energi, serta inflasi yang meluas. Penulis buku laris Rich Dad Poor Dad meyakinkan bahwa apa yang terjadi di dunia keuangan adalah tanda krisis yang akan datang, dan proses ini hanya akan menghancurkan separuh populasi AS. Ia mencatat bahwa cryptocurrency dalam situasi ini adalah alat yang baik untuk mengurangi risiko, tetapi tidak semua orang menggunakan kelas aset ini. Kiyosaki menekankan bahwa sekarang sebesar 40% orang Amerika bahkan tidak memiliki $1.000 dalam tabungan mereka. Tingkat inflasi meningkat, dan angka ini akan segera melebihi 50%. Kemudian, menurut investor, sebuah revolusi akan dimulai.
Analis Morningstar mempublikasikan laporan yang mengklaim bahwa cryptocurrency tidak cocok untuk pasar saham dan obligasi dalam hal pengembalian. Pada saat yang sama, mereka mencatat bahwa bitcoin “masih terlalu berisiko dibandingkan dengan emas.” Penulis laporan berpendapat bahwa, terlepas dari prospek keuntungan signifikan yang dapat ditawarkan pasar cryptocurrency kepada para pesertanya, seseorang harus sangat berhati-hati dengannya. “Setiap reli yang menakjubkan telah menyebabkan kecelakaan yang sama brutalnya di akhir,” catat Morningstar.
Sulit untuk membantah bahwa spekulasi atau investasi dalam aset digital cukup berisiko. Tetapi ada hal-hal tertentu dalam bisnis ini, seperti halnya bisnis lainnya, yang memungkinkan Anda mendapatkan keuntungan tambahan. Tentang merekalah yang sering kami bicarakan di bagian peretasan kehidupan crypto kami. Kali ini tentang energi panas dan seorang pria bernama Jonathan Yuan yang memiliki anak-anak yang suka berenang di kolam renang. Namun, mereka hampir tidak melakukannya karena airnya terlalu dingin.
Yuan sendiri secara aktif terlibat dalam penambangan dan menarik perhatian pada fakta bahwa peralatannya menghasilkan terlalu banyak panas. Ia membeli alat penukar panas dan menggunakannya untuk memasang sistem pemanas air. Menurutnya, berkat penemuan ini, suhu di kolam dapat dipertahankan pada sekitar 32° C, dan pertanian kripto menerima sistem pendingin air. Jonathan Yuan mencatat bahwa hampir semuanya dapat dipanaskan sesuai dengan prinsip ini: tempat tinggal, garasi, dan sebagainya. Diasumsikan bahwa suhu pemanasan dapat mencapai ambang batas maksimum 60°C.
Namun, ada nuansa di sini. Ketika sang penemu mendorong penambang ASIC-nya hingga batasnya, suhu di kolam naik di atas 43°C. Anak-anaknya juga tidak menyukainya dan mereka berhenti berenang lagi. Jadi, "bapak" kedokteran Yunani kuno, Hippocrates, memang benar, dengan mengatakan bahwa "hal-hal baik dalam dosis kecil".
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan memiliki risiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
