7 Mei 2022
EUR/USD: Seminggu dengan Banyak Rekor Multi-Tahun
- Meskipun beberapa pemarah, seperti James Bullard, kepala Federal Reserve Bank dari St. Louis, percaya bahwa suku bunga dapat langsung dinaikkan sebesar 0,75%, semuanya terjadi seperti yang diharapkan pasar. Setelah pertemuan pada tanggal 4 Mei, FOMC (Federal Open Market Committee atau Komite Pasar Terbuka Federal) menaikkan suku bunga dana federal sebesar 0,5% menjadi 1,0%. Peningkatan ini adalah yang terbesar sejak bulan Mei 2000, karena Bank Sentral AS telah mengubah tingkat suku bunga dalam langkah 0,25% selama 22 tahun terakhir.
Menurut Federal Reserve AS, suku bunga utama akan terus meningkat, karena pasar tenaga kerja tetap cukup kuat, dan inflasi tinggi, mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. Regulator juga memutuskan untuk memulai "pengetatan kuantitatif" mulai tanggal 1 Juni. Laju penarikan neraca Fed bisa naik dari sekitar $35 miliar pada bulan Juni menjadi sebesar $65 miliar pada bulan Juli, dan kemudian menjadi maksimum sebesar $95 miliar per bulan mulai bulan Agustus.
Pada saat yang sama, Ketua Fed, Jerome Powell mengatakan dalam komentarnya bahwa Bank Sentral tidak mempertimbangkan kenaikan suku bunga aktif sebesar 0,75% pada pertemuan mendatang. Kata-kata ini meredakan kekhawatiran tentang percepatan pengetatan moneter, yang mendorong imbal hasil Treasury dari level tertingginya. Pasar merasa bahwa Fed tidak cukup agresif, dan perdagangan di bursa saham AS pada hari Kamis, 5 Mei berakhir dengan kenaikan, menarik kutipan mata uang kripto bersamaan dengan itu.
Namun, kegembiraan pendukung aset berisiko berumur pendek. Keesokan harinya, pada pagi hari tanggal 6 Mei, indeks dolar DXY mencapai tertinggi multi-tahun, naik di atas 104.00. Terakhir kali naik setinggi ini adalah 20 tahun yang lalu.
Aksi jual besar-besaran dimulai di pasar saham dan obligasi treasury. Saham teknologi sangat terpukul. S&P 500 turun 4% ke level terendah sejak bulan Mei 2021, sementara NASDAQ Composite kehilangan lebih dari 5%. Pada saat yang sama, imbal hasil Treasury 10-tahun naik ke level tertinggi sejak 2018, naik di atas 3%.
Beberapa ahli menyebut peristiwa itu "tarik tarik menarik antara pasar obligasi, yang menginginkan tindakan lebih agresif oleh Fed, dan pasar saham, yang menginginkan Fed untuk bertindak lebih moderat."
Terlepas dari pertumbuhan Indeks DXY, pasangan EUR/USD berperilaku cukup tenang. Pasangan ini telah bergerak di saluran samping 1.0470-1.0640 sejak tanggal 27 April, yang secara berkala menyempit ke 1.0500-1.0580. Selain hasil yang diharapkan dari pertemuan Fed, yang telah dimasukkan dalam kutipan, dan komentar Jerome Powell, data dari pasar tenaga kerja AS, yang diterima pada hari Jumat, 6 Mei, dapat membawa kebangkitan. Namun, indikator penting seperti jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian AS (NFP) tetap tidak berubah di level bulan sebelumnya, yaitu 428 ribu. Akibatnya, pasangan ini sedikit ragu-ragu dan mengakhiri periode lima hari di zona tengah saluran bernama: di level 1.0540.
Seorang mantan pejabat senior Bank Sentral AS menyarankan sebelumnya bahwa tingkat biaya dana federal pada akhirnya bisa mencapai 5,0% setelah serangkaian kenaikan. Jika pasar memutuskan demikian, reli bullish dolar akan berlanjut dan bisa mencapai paritas 1:1 dengan euro. Sementara itu, suara para analis terbagi sebagai berikut: sebanyak 75% yakin dolar akan terus menguat, sementara hanya 25% yang berpendapat sebaliknya. Sebanyak 90% indikator tren dan 85% osilator pada D1 yang berwarna sisi merah dengan dolar, masing-masing 10% dan 15% berwarna hijau. Support terdekat berada di 1.0500, diikuti oleh titik terendah tanggal 28 April di 1.0470, target bearish berikutnya untuk EUR/USD bisa jadi adalah titik terendah tahun 2016 di 1.0325. Zona resistance terdekat adalah 1.0570-1.0600, kemudian terdapat zona 1.0750-1.0800, 1.0830-1.0860, 1.0900-1.0935 dan 1.1000.
Akan ada beberapa peristiwa ekonomi yang signifikan minggu depan. Kalender bisa menandai hari Rabu, 11 Mei dan Jumat, 13 Mei ketika data pasar konsumen Jerman dan AS masuk. Selain itu, perubahan jumlah aplikasi tunjangan pengangguran di Amerika Serikat akan diketahui pada akhir minggu kerja. Dan kita tidak boleh melupakan permusuhan aktif yang terjadi di Ukraina, di sekitar perbatasan Uni Eropa, dan “kejutan” yang mungkin dihadirkan Kremlin sebagai tanggapan atas sanksi yang dijatuhkan oleh Uni Eropa.
GBP/USD: Skor 1.0-1.0 Apa Selanjutnya?
- Bukan hanya Fed, tetapi juga Bank of England yang mencatat rekor pekan lalu. Bank menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,0% pada pertemuannya pada hari Kamis, 4 Mei, yang merupakan level tertinggi sejak tahun 2009. Selain itu, 3 dari 9 anggota MPC (Monetary Policy Committee atau Komite Kebijakan Moneter) Bank memilih untuk menaikkan suku bunga. langsung menjadi 1,25%. Jumlah suara yang menentang kenaikan suku bunga adalah 0. Selain itu, diketahui bahwa regulator Inggris sedang mengerjakan rencana untuk menjual obligasi pemerintah yang dibeli setelah krisis, yang saat ini berada di bawah £850 miliar.
Bank of England juga menaikkan tajam perkiraan inflasi untuk tahun 2022, dari 5,75% menjadi 10,25%. (Ingatlah bahwa pada bulan Maret, inflasi mencapai puncaknya sejak tahun 1992 dan sebesar 7% (y/y) dengan tingkat target sebesar 2%). Alasan utamanya adalah kenaikan harga bahan bakar dan transportasi. Pada bulan April saja, tagihan bahan bakar di Inggris meroket sebesar 54%, dan ini bukan batasnya. Selain konsekuensi dari Brexit dan pandemi COVID-19, situasinya diperparah oleh sanksi terhadap Rusia karena invasinya ke Ukraina, dan lockdown virus corona baru di China. Perkiraan inflasi untuk tahun 2023 juga berubah menjadi lebih buruk: dari sebesar 2,5% menjadi 3,5%.
Prakiraan ekonomi juga tidak menyenangkan investor. Dan meskipun Bank of England meninggalkan perkiraan untuk pertumbuhan PDB untuk tahun ini (+3,75%) tidak berubah, resesi diperkirakan mulai dari Q4. Bank Sentral Inggris memperkirakan kontraksi PDB sebesar 0,25% Pada tahun 2023, bukannya pertumbuhan yang direncanakan sebelumnya sebesar 1,25%. Menurut perkiraan baru, PDB akan tumbuh tidak sebesar 1,0%, tetapi hanya 0,25% pada tahun 2024.
Tingkat suku bunga Federal Reserve AS dan Bank of England telah mencapai level yang sama yaitu sebesar 1,0% saat ini. Namun, jika nilai tukar dolar dapat mencapai sekitar 3,0-3,5% pada awal tahun depan, atau bahkan lebih tinggi, regulator Inggris menyarankan peningkatan nilai tukar pound menjadi 2,5% pada pertengahan 2023, dan penurunannya menjadi 2,0% pada akhir periode perkiraan 3 tahun. Perbedaan kecepatan pengetatan moneter seperti itu kemungkinan akan terus memberi tekanan pada pound Inggris. Namun, Fed juga harus memperbarui perkiraan inflasi pada bulan Juni, dan banyak hal dapat berubah.
Sementara itu, pasangan GBP/USD terus turun, kembali ke level Juni 2020 dan mencapai titik terendah lokal di 1.2275. Adapun akord terakhir, terdengar pada ketinggian 1.2340;
Sebanyak 55% suara untuk pelemahan lebih lanjut dari mata uang Inggris, sekitar 30% mengharapkan pasangan untuk mengoreksi ke utara dan 15% - untuk pindah ke timur. Adapun indikator pada D1, masih terdapat keuntungan total dari yang merah: 100% baik di antara indikator tren dan di antara osilator melihat ke bawah, meskipun 10% dari yang terakhir berada di zona oversold atau jenuh jual. Target terdekat dari bears atau pasar turun adalah untuk mengatasi support di 1.2250, kemudian di 1.2075, titik support yang kuat untuk pasangan ini berada di level penting secara psikologis di 1.2000. Adapun kenaikan, jika mereka berhasil mengambil inisiatif, mereka akan menghadapi resistensi di zona 1.2400, 1.2470-1.2570, 1.2600-1.2635, 1.2700-1.2750, 1.2800-1.2835 dan 1.2975-1.3000.
Di antara statistik terkait ekonomi Inggris, yang paling menarik adalah data PDB negara itu, yang akan dirilis pada hari Kamis, 12 Mei.
USD/JPY: Target Bulls adalah 135.00
- Korelasi antara tagihan Treasury AS 10-tahun dan pasangan mata uang USD/JPY belum dibatalkan. Jika hasil sekuritas ini tumbuh, dolar naik terhadap yen Jepang. Kami telah melihat konfirmasi ini dalam seminggu terakhir. Pasangan ini mencapai tertinggi 130.80 pada tanggal 6 Mei dan sekarang menargetkan tertinggi baru 20 tahun di 1.3125. Ahli strategi kelompok keuangan internasional Nordea memperkirakan bahwa pasangan tersebut dapat mencapai 135.00 pada akhir tahun. Penguatan yen dan jatuhnya pasangan ini, menurut mereka, hanya bisa diharapkan pada paruh kedua tahun 2023.
Harga konsumen Jepang tidak termasuk makanan segar, indikator utama yang dipantau oleh Bank of Japan, naik sebesar 2,1% pada bulan April, melampaui target 2,0% untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Dan jika yen menembus level 140 per $1, inflasi di Jepang dapat mencapai 3,0%, menurut para ahli BNP Paribas. Namun, kepala Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, telah berulang kali menyatakan bahwa regulator Jepang, terlepas dari ketidakpuasan penduduk dengan kenaikan harga, akan tetap setia pada kebijakan moneter lunak.
Jika Bank Sentral memutuskan untuk memperketatnya, hal ini akan mempersulit negara untuk menstabilkan dan mengurangi rasio utang publik terhadap PDB, menurut Fitch Ratings. Menurut Fitch Ratings, rasio ini mencapai 248% pada tahun fiskal 2021, yang merupakan tertinggi di antara semua negara tingkat investasi dan merupakan kelemahan kredit utama Jepang. (Sebagai perbandingan, Italia, yang berada di urutan kedua, memiliki angka sekitar 150%).
Laporan pertemuan terakhir Komite Kebijakan Moneter (MPC) dari regulator Jepang akan diterbitkan minggu depan, lebih tepatnya pada hari Senin, 9 Mei. Namun, tidak mungkin mempengaruhi keseimbangan kekuatan antara dolar dan yen. Skenario di mana pasangan USD/JPY akan melanjutkan pergerakannya ke utara didukung oleh sekitar 65% ahli, 35% menunggu pergerakan ke selatan. 100% indikator tren dan osilator pada D1 melihat ke utara, tetapi osilator 15% memberi sinyal bahwa pasangan ini overbought atau jenuh beli. Support atau dukungan terdekat terletak di 129.70-130.15, diikuti oleh zona dan level 128.60-129.30, 127.80-128.00, 127.00, zona 126.30-126.75 dan level 126.00 dan 125.00. Target pembeli adalah untuk memperbarui tertinggi tanggal 28 April di 131.25. Upaya untuk menentukan target selanjutnya dari bulls atau pasar naik akan seperti sebuah ramalan. Satu-satunya hal yang dapat diasumsikan adalah bahwa mereka akan menetapkan tertinggi 1 Januari 2002 di 135.19 sebagai tujuan mereka. Jika tingkat pertumbuhan pasangan dipertahankan, pasangan dapat mencapai ketinggian ini pada awal bulan Juni.
CRYPTOCURRENCY: Semua Tergantung pada Fed
- Laporan yang baru-baru ini diterbitkan oleh perusahaan analitik DappRadar menunjukkan pertumbuhan aktivitas kripto di AS, Rusia, dan Ukraina. Dan jika peningkatan permintaan aset digital masing-masing disebabkan oleh sanksi dan bencana kemanusiaan di dua negara bagian terakhir, penerimaan global uang virtual di Amerika Serikat adalah hasil dari peningkatan jumlah trader dan perusahaan kripto. Pada saat yang sama, analis DappRadar mencatat bahwa popularitas cryptocurrency telah meningkat tidak hanya di negara-negara yang disebutkan atas, tetapi telah terjadi di seluruh dunia. Misalnya, dengan latar belakang ancaman inflasi global, permintaan uang virtual di Brasil dan India masing-masing meningkat sebesar 40% dan 45%. Menurut beberapa ahli, jumlah pengguna cryptocurrency akan meningkat 5 kali lipat selama 10-20 tahun ke depan dan mencapai lebih dari 1 miliar orang.
Para ahli mencatat bahwa aktivitas investor kecil yang terus percaya pada kenaikan bitcoin di masa depan yang menyelamatkannya dari penarikan yang dalam saat ini. Dengan demikian, pemilik dompet dari 0,1 BTC hingga 10 BTC menggandakan posisi mereka di bulan April saja, sehingga total stok menjadi 2,5 juta BTC.
Adapun para investor institusional (dengan investasi lebih dari $1 juta), dinamika di sini adalah kebalikannya dan hal ini terutama disebabkan oleh tindakan Federal Reserve AS. Bank sentral telah mencetak lebih dari sepertiga dolar baru sejak musim semi 2020, dan neracanya telah berlipat ganda menjadi $9 triliun. Sementara Fed membanjiri pasar dengan uang murah, sejumlah besar diinvestasikan oleh investor dalam aset berisiko, mendukung pasar saham dan cryptocurrency. Waktunya telah tiba sekarang untuk memperketat kebijakan moneter, yang tidak bisa tidak mempengaruhi aset-aset ini. Akibatnya, arus keluar bersih investasi dari dana kripto telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar 14.327 BTC. Selain itu, investor Amerika paling aktif dalam menyingkirkan bitcoin, setelah mengurangi volume investasi sebesar 11% dalam sebulan. (Dan hal ini terlepas dari kenyataan bahwa jumlah trader dan perusahaan crypto di AS sedang tumbuh).
Saat ulasan ini ditulis, Jumat malam, tanggal 6 Mei, total kapitalisasi pasar kripto mencapai $1,657 triliun ($1,752 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto telah sedikit memperburuk pembacaannya: turun 1 poin, dari 23 menjadi 22 poin, mendapatkan pijakan di zona Ketakutan Ekstrim. Pasangan BTC/USD diperdagangkan di sekitar $36,100, terendah minggu ini ditetapkan di $35,280.
Kenaikan suku bunga lebih lanjut, seiring dengan penurunan neraca Fed, pertumbuhan indeks dolar DXY dan imbal hasil treasury, terus menekan harga aset berisiko. Jika sekitar 50% dari semua koin BTC yang beredar menguntungkan pemiliknya di tengah minggu, angka ini akan menjadi lebih kecil karena kuotasi terus turun. Jadi, hanya sebesar 40% dari koin yang akan tetap menguntungkan pada level $33,000, yang dapat menyebabkan peningkatan kepanikan longsoran salju.
CEO Trader and Factor LLC, Peter Brandt, memprediksi bahwa bitcoin akan menguji level $28.000. Pakar memperhatikan pola bahwa harga cryptocurrency pertama telah terbentuk sejak awal tahun, dan pemecahan batas bawahnya. “Penyelesaian saluran bearish biasanya menghasilkan penurunan yang sama dengan lebarnya. Dalam hal ini, dalam tes keras pada $32,000 atau lebih, tapi saya pikir $28,000,” komentar Brandt.
Trader cryptocurrency terkemuka lainnya, Benjamin Cowen, juga percaya bahwa harus ada kapitulasi besar bitcoin sebelum pembalikan bullish dimulai. Menurutnya, hal itu akan memacu putaran bullish lagi. Menggambar kemungkinan skenario penurunan, Cowen mencatat tiga rata-rata pergerakan jangka panjang terpenting yang menjaga BTC pada tingkat dukungan untuk lintasan pertumbuhan multi-tahun: Simple Moving Average (SMA) 300, 200, dan 100 minggu. Penurunan di bawah SMA 100-minggu secara historis merupakan peluang besar bagi bull: “SMA 100-minggu sekarang berada di sekitar $36.000, dan terdapat waktu optimal untuk membeli BTC setiap kali harga turun di bawahnya,” kata Cowen. Tetapi jika penurunan menguat, kurs BTC, menurut pendapatnya, mungkin akan semakin runtuh dan menguji level rata-rata pergerakan 200-minggu, $21.600. “Banyak orang tidak percaya bahwa hal ini bisa terjadi,” kata trader tersebut, “tetapi itu mungkin. Saya dulu membeli BTC seharga $6,000 dan kemudian kursnya turun menjadi $3,000. Kemudian saya membeli BTC seharga $7,000 dan $10,000 dan kursnya turun lagi menjadi $3,800. Jadi ini pernah terjadi sebelumnya dan bisa terjadi sekarang.”
Rata-rata pergerakan 300 minggu Bitcoin hanya sempat disentuh sekali selama jatuhnya pasar yang didorong oleh COVID-19 pada bulan Maret 2020, dan Cowen tidak mengharapkan pengulangan yang sama.
Arthur Hayes, mantan CEO dan salah satu pendiri BitMEX, memperkirakan pada bulan April bahwa bitcoin akan turun menjadi $30,000 pada akhir paruh pertama tahun ini. Ia menghubungkan hal ini dengan kemungkinan penurunan indeks Nasdaq, yang sangat berkorelasi dengan emas digital. Analis di Arcane Research mengkonfirmasi bahwa hubungan statistik ini berada pada level tertinggi sejak bulan Juli 2020.
Namun, pakar fintech yang mengambil bagian dalam survei Finder memperkirakan harga mata uang kripto terkemuka berada di atas $65,000 pada akhir tahun dengan pertumbuhan selanjutnya. Hayes sendiri tidak meragukan prospek bitcoin, memprediksi kenaikan harga koin menjadi $1 juta pada akhir dekade.
Tidak seperti Arthur Hayes dan Benjamin Cowen, analis Michael van de Poppe berpendapat bahwa data jaringan mengisyaratkan kemungkinan pembalikan bullish atau kenaikan dalam bitcoin. Menurutnya, “Tingkat hash BTC telah mencapai level tertinggi sepanjang masa, meskipun ada pengetatan di ruang cryptocurrency. Dengan demikian, permintaan untuk penambangan BTC semakin meningkat, jaringan menjadi lebih aman, dan harga aset harus merespons ini.”
Menurut van de Poppe, gelombang impulsif yang serius dapat diperkirakan karena kemungkinan koreksi pada indeks dolar AS (DXY). "Menurut pendapat saya, kenaikan yang serius sangat mungkin terjadi, terutama jika dolar AS menunjukkan pelemahan," kata analis. “Jika Fed mengabaikan pengetatan kebijakan moneter yang kuat, dolar akan melemah, dan ini akan menjadi dorongan untuk pergerakan naik bitcoin.”
Mike McGlone, Analis Senior di Bloomberg Intelligence, memiliki harapan serupa. Ia berharap bahwa penurunan tajam di pasar saham akan memaksa Federal Reserve AS untuk mengubah posisinya dalam pengetatan kebijakan moneter, yang akan memicu pergerakan bullish pada aset berisiko tinggi. “Fed akan melanjutkan kebijakannya sampai pasar saham turun cukup untuk memaksa regulator untuk berhenti. Saat itulah saya pikir kita akan melihat kebangkitan bitcoin, ethereum, dan mungkin Solana."
“Jika Anda menginginkan indikator penurunan yang bagus untuk bitcoin dan altcoin, ini adalah Fed Funds berjangka. Inilah yang diharapkan pasar dari Fed dalam setahun. Mereka dinilai sebesar 3% sekarang, mungkin lebih, dan tarif sebenarnya adalah 1%. Segera setelah ekspektasi ke depan ini mulai menurun, saya pikir bitcoin akan mencapai titik terendah,” kata sang analis.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disimpan sepenuhnya.
