2 Juli 2022
EUR/USD: Dolar Menguat Kembali
- Pasangan EUR/USD bergerak di saluran menyamping 1.0500-1.0600 selama satu setengah minggu. Namun, jelas bahwa baik investor maupun spekulan tidak tertarik dengan stagnasi tersebut. Tetapi beberapa jenis pemicu diperlukan untuk keluar darinya.
Pertemuan terakhir para pemimpin G7 dan KTT NATO tidak memiliki pernyataan yang terlalu keras. Pada kedua acara tersebut, keinginan diungkapkan untuk terus membantu Ukraina dalam konfrontasi militernya dengan Rusia, dan blok NATO diisi kembali dengan dua anggota baru, Swedia dan Finlandia. Tetapi hasil ini tidak cukup untuk mempengaruhi kutipan dolar dan euro.
Pemicu penguatan dolar, yang memaksa pasangan EUR/USD bergerak ke selatan pada hari Selasa, 28 Juni dan menembus batas bawah saluran pada hari berikutnya, adalah pertumbuhan permintaan untuk aset pelindung di tengah kekhawatiran mengenai prospek untuk perekonomian dunia. Dan dengan mempertimbangkan fakta bahwa mata uang Amerika baru-baru ini bertindak sebagai aset pelindung, timbangan telah miring ke arahnya.
Berbicara di forum tahunan Bank Sentral Eropa di Sintra, Portugal, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan bahwa "ekspektasi inflasi di Zona Euro jauh lebih tinggi dari sebelumnya", bahwa "kita tidak mungkin segera kembali ke kondisi inflasi rendah", dan bahwa regulator “akan bertindak sejauh yang diperlukan untuk mengurangi inflasi ke target 2%”. Christine Lagarde menegaskan bahwa ECB bermaksud menaikkan suku bunga utamanya sebesar 0,25% pada pertemuannya pada tanggal 21 Juli untuk mencapai tujuan ini. Namun, menurut pelaku pasar, langkah sederhana seperti itu sepertinya tidak akan berdampak serius. Dan pertemuan Bank berikutnya hanya akan berlangsung di musim gugur, pada tanggal 8 September. Jadi, kemungkinan besar, inflasi akan terus tumbuh selama periode ini.
Pidato Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell, yang berpartisipasi dalam forum ECB sebagai kolega dan tamu kehormatan, agak berbeda nadanya dengan kata-kata Christine Lagarde. Orang Amerika itu meyakinkan hadirin bahwa ekonomi AS berada dalam posisi yang baik untuk mengatasi pengetatan aktif kebijakan moneter, yang sedang dilaksanakan oleh departemennya.
Perbedaan antara kebijakan moneter hati-hati ECB dan Fed yang hawkish selalu ditafsirkan oleh pasar yang mendukung dolar. Hal yang sama juga terjadi kali ini, dan pasangan EUR/USD melanjutkan penurunannya.
Mata uang Eropa sedikit terbantu oleh data makro yang lemah dari AS pada paruh kedua tanggal 30 Juni. Dorongan untuk kenaikan sementara pasangan ini adalah rilis data PDB, yang ternyata kurang dari yang diharapkan, turun sebesar 1,6 % bukannya 1,5% seperti yang diharapkan. Selain itu, statistik menunjukkan perlambatan tingkat pertumbuhan ekonomi dari sebelumnya 5,5% menjadi 3,5%. Data pengeluaran dasar untuk konsumsi pribadi di Amerika Serikat juga tidak memenuhi harapan. Data aplikasi untuk tunjangan pengangguran di Amerika Serikat ternyata jauh lebih buruk dari yang diperkirakan. Dengan demikian, jumlah permintaan awal seharusnya dikurangi dari sebesar 233 ribu menjadi 218 ribu. Namun, jumlahnya berkurang menjadi hanya 231 ribu. Situasinya mirip dengan permintaan berulang, yang turun dari sebesar 1,331 ribu menjadi hanya 1,328 ribu.
Namun, semua faktor negatif di atas hanya memberikan dukungan sementara untuk mata uang Eropa. Memperbaiki laba kuartalan pada dolar tidak banyak membantu, dan mata uang tersebut menyerang lagi pada hari Jumat. Publikasi data inflasi di zona euro yang meningkat dari sebelumnya 8,1% menjadi sebesar 8,6% hanya mempercepat pelarian investor ke aset yang aman. Akibatnya, pasangan ini menetapkan titik terendah lokal di 1.0364 dan mengakhiri periode lima hari di 1.0425.
Suara para ahli pada saat menulis ulasan, pada malam tanggal 1 Juli, dibagi sebagai berikut: sebesar 35% mendukung kenaikan atau bulls, 50% - dengan bears atau penurunan, dan 15% netral. Di antara osilator pada D1, sebanyak 75% berwarna merah, 10% berwarna hijau, dan 15% berwarna abu-abu netral. Indikator tren memiliki 100% di sisi merah. Resistance terdekat terletak di zona 1.0470-1.0500, kemudian diikuti oleh zona 1.0600-1.0615, jika berhasil bulls akan mencoba naik ke zona 1.0750-1.0770, target selanjutnya adalah 1.0800. Kecuali 1.0400, tugas dari pasar turun atau bears yang pertama adalah untuk menembus zona support 1.0350-1.0364, yang dibentuk oleh titik terendah tanggal 13 Mei dan 1 Juli. Jika berhasil, mereka akan melanjutkan untuk menyerbu titik terendah tahun 2017 di 1.0340, di bawah titik ini hanyalah Support 20 tahun dan tujuan yang dihargai, paritas 1:1.
Minggu yang akan datang ini, tanggal 4 Juli adalah hari libur umum di AS: negara itu merayakan Hari Kemerdekaan. Statistik penjualan ritel di Zona Euro akan dirilis pada hari Rabu, 6 Juli. Publikasi pada hari yang sama indeks ISM aktivitas bisnis di sektor jasa AS dan risalah pertemuan FOMC (Federal Open Market Committee) bulan Juni juga patut diperhatikan. Risalah serupa dari pertemuan ECB dan laporan ADP tentang tingkat pekerjaan di sektor swasta dan non-pertanian AS dan jumlah aplikasi awal untuk tunjangan pengangguran akan dipublikasikan pada hari Kamis, 7 Juli. Dan bagian lain dari data dari Pasar tenaga kerja AS akan tiba pada hari Jumat, 8 Oktober, termasuk indikator penting seperti tingkat pengangguran dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian (NFP).
GBP/USD: Persamaan dan Perbedaan dengan EUR/USD
- GBP/USD menunjukkan dinamika yang serupa dengan EUR/USD pada minggu lalu. Alasan naik turunnya kutipan juga serupa. Oleh karena itu, tidak masuk akal untuk mencantumkannya lagi. Pasangan ini bergerak terjepit di saluran menyamping 1.2165-1.2325 selama satu setengah minggu, dan kemudian terbang turun pada tanggal 28 Juni. Tembusnya dari support di 1.2100 meningkatkan tekanan bearish atau menurun, dan mencatat level terendah dua minggu di 1.1975. Ini diikuti oleh koreksi ke utara, dan pasangan berakhir di 1.2095;
Terlepas dari kenyataan bahwa euro dan pound berperilaku serupa terhadap dolar, masih ada perbedaan di antara mereka. Posisi ekonomi zona euro diperumit oleh ketergantungan yang besar pada energi alam Rusia, yang pasokannya terbatas karena sanksi yang dikenakan pada Rusia setelah invasinya ke Ukraina. Situasinya berangsur-angsur membaik: diketahui bahwa Amerika Serikat melewati Rusia dalam pasokan gas ke Eropa pada bulan Juni, untuk pertama kalinya. Namun, solusi akhir dari masalah energi masih jauh.
Berbeda dengan Uni Eropa, ketergantungan Inggris pada energi Rusia minimal. Namun, penguatan mata uang Inggris terhambat oleh ketidakstabilan politik. Perdana Menteri Boris Johnson telah selamat dari mosi tidak percaya pada bulan Juni, dengan beberapa anggota parlemen dari Partai Konservatifnya sendiri memberikan suara menentangnya. Selain itu, setelah pemilihan sela, partai tersebut kehilangan dua kursi di Parlemen Inggris. Masalah yang terkait dengan Brexit juga menambah kegugupan. Pound Inggris berada di bawah tekanan tambahan setelah anggota parlemen menyetujui RUU yang memungkinkan para menteri untuk membatalkan bagian dari protokol Irlandia Utara.
Adapun perekonomian negara, menurut beberapa ahli, inflasi di Inggris akan terus tumbuh dan dapat melebihi 11% pada bulan November.
Saat ini, sebanyak 60% ahli percaya bahwa pasangan GBP/USD akan mencoba secara konsisten menguji support 1.1975 dan 1.1932 dalam waktu dekat. Sebanyak 40%, sebaliknya, menunggu tembusnya resistance di 1.2100 dan lebih jauh ke utara. Di antara indikator tren pada D1, rasio daya adalah 100:0% mendukung warna merah. Di antara osilator, keuntungan dari bears sedikit lebih sedikit: 75% menunjukkan penurunan, 25% sisanya mengalihkan pandangan ke timur. Support kuat terletak di 1.2000, diikuti oleh terendah tanggal 1 Juli di 1.1975 dan tanggal 14 Juni di 1.1932. Target jangka menengah dari bears atau penurunan mungkin terendah bulan Maret 2020 di 1.1409. Jika terjadi pertumbuhan, pasangan ini akan menemui resistance di zona dan pada level 1.2100, 1.2160-1.2175, 1.2200-1.2235, 1.2300-1.2325, 1.2400-1.2430, 1.2460, kemudian target di area 1.2500 dan 1.2600 mengikuti.
Adapun kalender ekonomi makro untuk Inggris, kami menyarankan Anda untuk memperhatikan Selasa, 5 Juli, ketika pidato kepala Bank Inggris, Andrew Bailey diharapkan. Indeks PMI gabungan dan indeks aktivitas bisnis di sektor jasa Inggris akan diterbitkan pada hari yang sama, dan indeks aktivitas bisnis di sektor konstruksi negara ini sehari kemudian.
USD/JPY: Sekedar Nafas atau Perubahan Tren?
- USD/JPY mencapai tertinggi baru 24 tahun minggu lalu sekali lagi, naik ke tertinggi 136.99 pada hari Rabu, 29 Juni. Namun, perbedaan dari tertinggi sebelumnya pada tanggal 22 Juni kurang dari 30 poin, dan grafik dua minggu sudah terlihat lebih seperti saluran menyamping daripada tren naik. Mungkin kekuatan bulls atau pasar naik telah mengering dan mereka, setidaknya, perlu istirahat.
Dan mungkin, akhirnya, impian yang telah lama ditunggu-tunggu dari para importir dan ibu rumah tangga Jepang akan menjadi kenyataan, dan yen akan menyerang, mendapatkan kembali status mata uang safe-haven yang populer? Itu mungkin. Tetapi tidak dijamin. Perbedaan antara kebijakan moneter super-dove dari Bank Sentral Jepang dan kebijakan moneter hawkish Bank Sentral AS terlalu besar.
Sebagian besar analis (50%) masih mengharapkan pasangan untuk bergerak ke bawah setidaknya ke zona 129.50-131.00. Sebanyak 30% ahli memilih fakta bahwa pasangan akan sekali lagi mencoba untuk memperbaharui maksimum dan naik di atas 137.00, dan 20% percaya bahwa pasangan akan mengambil nafas, bergerak di saluran samping 134.50-137.00. Untuk indikator pada D1, gambarannya sangat berbeda dengan pendapat para ahli. Untuk osilator, sebanyak 65% berwarna hijau (di mana 10% berada di zona overbought), 35% sisanya telah mengambil posisi netral. Untuk indikator tren, 65% menunjuk ke utara juga, dan hanya 35% menunjuk ke selatan. Support terdekat terletak di 134.50-134.75, diikuti oleh zona dan level di 134,00, 133.50, 133.00, 132.30, 131.50, 129.70-130.30, 128.60 dan 128.00. Selain mengatasi resistance langsung di 136.00-136.35 dan mengambil ketinggian 137.00, sulit untuk menentukan target lebih lanjut untuk bulls. Paling sering, level bulat seperti 137.00, 140.00 dan 150.00 muncul di prakiraan. Dan jika tingkat pertumbuhan pasangan tetap sama seperti dalam 3 bulan terakhir, maka akan mampu mencapai zona 150.00 pada akhir bulan Agustus atau awal September.
Tidak ada peristiwa penting, baik itu rilis statistik makroekonomi atau faktor politik, yang diharapkan di Jepang pada minggu ini.
CRYPTOCURRENCY: Akankah Bitcoin Turun ke $1.100? Kami melihat ke Federal Reserve AS.
- Pertempuran untuk $20.000 berlanjut sepanjang paruh kedua Juni. Pasangan BTC/USD turun menjadi $17.940, kemudian naik menjadi $21.940. Perlu dicatat bahwa $20.000 secara historis merupakan level paling penting untuk cryptocurrency utama. Cukuplah untuk mengingat kecelakaan dahsyat bulan Desember 2017, ketika bitcoin mendekati tanda ini, mencapai ketinggian $19.270, dan kemudian runtuh sebesar 84%. Banyak ahli mengharapkan sesuatu yang serupa sekarang, memprediksi penurunan lebih lanjut 50-80% lainnya untuk pasangan BTC/USD. Dan Robert Kiyosaki, penulis buku laris Rich Dad Poor Dad, memprediksi keruntuhan bitcoin yang bahkan lebih kuat, sebesar 95%, menjadi $1.100.
Sementara itu (Jumat malam, 1 Juli), koin diperdagangkan di zona $19.440. Total kapitalisasi pasar crypto saat ini adalah sebesar $0,876 triliun ($0,960 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index, seperti seminggu yang lalu, berada di zona Ketakutan Ekstrem sekitar 11 poin dari 100 kemungkinan.
Jika Anda melihat grafik, Anda dapat melihat bahwa bears atau pasar turun memiliki keuntungan yang jelas selama seminggu terakhir. Dan, dalam keadilan, kami mencatat bahwa bitcoin itu sendiri tidak benar-benar harus disalahkan untuk ini. Ini semua tentang penguatan dolar, yang tumbuh karena kenaikan suku bunga dan pengetatan kebijakan moneter Bank Sentral AS. Dalam situasi seperti itu, investor lebih memilih untuk menyingkirkan aset berisiko dengan membeli mata uang AS. Pasar saham global berada di bawah tekanan dari penjual, indeks MSCI World dan MSCI EM turun, menunjukkan situasi masing-masing di pasar maju dan berkembang. Di antara pasar maju, tekanan utama turun di situs-situs Eropa, tetapi juga tidak melewati AS: S&P500, Dow Jones dan Nasdaq Composite, dengan BTC yang berkorelasi langsung, juga bergerak ke selatan.
Tambahan tekanan k pada kutipan mata uang kripto pertama diberikan oleh perusahaan pertambangan yang membutuhkan likuiditas. Menurut ahli strategi bank JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, situasi ini akan berlanjut pada Q3 tahun 2022. Menurut perhitungan ahli, perusahaan pertambangan publik menyumbang sekitar 20% dari suku tingkat hash. Banyak dari mereka menjual bitcoin untuk menutupi biaya operasional dan pinjaman layanan. Karena akses permodalan yang semakin terbatas, penambang swasta pun mengambil langkah serupa. “Unloading akan berlanjut di Q3, jika profitabilitas produksi tidak membaik. Ini sudah terlihat pada bulan Mei dan Juni. Ada risiko bahwa prosesnya akan berlanjut,” ahli strategi JPMorgan percaya.
Menurut Bloomberg, biaya penambangan 1 BTC dari $18.000- $20.000 pada awal tahun turun menjadi sekitar $15.000 pada bulan Juni karena pengenalan peralatan yang lebih hemat energi. Namun, belum jelas apakah ini akan cukup untuk fungsi stabil bagi para penambang.
Resesi di pasar cryptocurrency akan berlangsung selama sekitar 18 bulan lagi, dan industri akan melihat tanda-tanda pemulihan pertama setelah pelonggaran kebijakan moneter Fed. Hal ini dinyatakan oleh kepala dan pendiri bank crypto Galaxy Digital, Mike Novogratz, dalam sebuah wawancara dengan New York Magazine. “Saya harap kita sudah melihat yang terburuk. Saya akan lebih yakin tentang hal ini jika saya tahu seperti apa inflasi dalam dua kuartal ke depan. [...] Saya pikir Fed harus meninggalkan kenaikan suku bunga pada musim gugur, dan saya percaya itu akan membuat orang tenang dan mulai membangun lagi, ”kata kepala Galaxy Digital.
Menurut Novogratz, krisis telah mengubah sikap orang terhadap aset berisiko tinggi seperti cryptocurrency. Ia mencatat bahwa beberapa bulan terakhir telah menunjukkan ketergantungan industri pada leverage, yang tidak diketahui siapa pun. Dan itu akan memakan waktu sekarang untuk kebangkrutan pemain yang lemah dan penjualan aset yang runtuh. Menurut kepala Galaxy Digital, situasinya mirip dengan krisis keuangan global tahun 2008, diikuti oleh gelombang konsolidasi di industri investasi dan perbankan.
Analis Crypto, Benjamin Cowen, meragukan bahwa perkiraan tingkat BTC yang tinggi untuk tahun 2023 dapat menjadi kenyataan. Secara khusus, ia berbicara tentang perkiraan investor modal ventura Tim Draper, yang menurutnya harga bitcoin dapat tumbuh lebih dari 1000% dari level saat ini dan mencapai $250.000.
“Dulu saya percaya bahwa BTC akan berada di atas $100.000 pada tahun 2023, tetapi sekarang saya skeptis tentang ide ini. Terutama setelah kebijakan Fed berubah begitu banyak selama enam bulan terakhir,” tulis Cowen. “Saya juga melihat hal-hal lain, seperti statistik media sosial, dan saya melihat bahwa jumlah orang yang tertarik dengan cryptocurrency sedang dalam tren turun. Jika sulit bagi orang untuk membeli bensin, akan lebih sulit lagi untuk membeli bitcoin.”
Alih-alih reli besar, Cowen memprediksi pasar BTC yang tidak menarik selama dua tahun ke depan: “Saya pikir pasar turun atau bears akan berakhir tahun ini, dan kemudian fase akumulasi akan dimulai, seperti pada 2015 dan 2019. Kemudian akan ada persiapan yang lambat untuk bitcoin berikutnya berkurang separuh, dan Fed dapat menurunkan suku bunga karena kemenangan atas inflasi selama periode ini.”
Jelas bahwa banyak prakiraan bergantung pada model, indikator, dan alat analisis lain yang digunakan. Misalnya, kami menulis seminggu yang lalu bagaimana pencipta The Daily Gwei, Anthony Sassano, dan salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, mengkritik model Stock-to-Flow (S2F), yang menjadi dasar seorang analis populer alias PlanB mengeluarkan perkiraannya. Menyusul kritik, PlanB telah meluncurkan bagan bukan hanya satu, tetapi lima model perkiraan yang berbeda. Memang, S2F menunjukkan pandangan yang terlalu optimis. Gambaran paling akurat diberikan oleh perkiraan berdasarkan kompleksitas dan biaya penambangan cryptocurrency pertama.
Analis lain bernama Dave the Wave menggunakan model kurva pertumbuhan logaritmik (logarithmic growth curve - LGC) dan percaya bahwa BTC dapat tumbuh sebesar 1100% dalam 4 tahun dan mencapai $260.000. Dalam jangka pendek, Dave the Wave memprediksi kemungkinan bitcoin naik menjadi $25.000.
Menurut platform analisis kripto, CryptoQuant, sebagian besar indikator siklus (Bitcoin Puell Multiple, MVRV, SOPR, dan Indeks Posisi Penambang BTC MPI (Miner Position Index)) menunjukkan bahwa bitcoin mendekati bagian bawah. Pembacaan indikator ini didasarkan pada pola historis yang telah mendahului tren naik beberapa kali. Indikator juga menunjukkan bahwa bitcoin saat ini undervalued, menandakan reli yang akan segera terjadi. Sejumlah besar kerugian yang belum direalisasi mengkonfirmasi atas perkiraan ini.
Anthony Scaramucci, pendiri dana investasi SkyBridge Capital, juga mengatakan bahwa cryptocurrency pertama “secara teknis telah oversold”. Ia membuat kesimpulan ini dengan menganalisis harga BTC saat ini dalam konteks pertumbuhan eksponensial dalam aktivitas dompet dan peningkatan jumlah kasus penggunaan. Pada saat yang sama, manajer dana lindung nilai menyarankan investor untuk mengevaluasi bitcoin dalam retrospeksi. Dengan pendekatan ini, aset akan menjadi "sangat murah karena kelebihan leverage, yang layak untuk dimanfaatkan."
Kami berbicara di akhir ulasan sebelumnya tentang "model perkiraan" lain yang disajikan oleh Presiden El Salvador, Nayib Bukele. “Saran saya adalah berhenti melihat grafik dan nikmati hidup Anda. Jika Anda telah berinvestasi di BTC, investasi Anda aman, nilainya akan naik tak terkira setelah akhir dari bears atau pasar turun. Yang utama adalah kesabaran,” tulis sang kepala negara.
Dan sekarang Yifan He, CEO perusahaan blockchain China, Red Date Technology, telah menanggapi saran ini. Ia membandingkan cryptocurrency dengan piramida keuangan dan menyatakan bahwa otoritas El Salvador dan Republik Afrika Tengah (CAR), yang memutuskan untuk melegalkan bitcoin, sangat membutuhkan pendidikan dasar di bidang keuangan. Menurut He, para pemimpin negara-negara ini menempatkan seluruh negara dalam bahaya, kecuali niat awal mereka adalah untuk menipu warganya sendiri. Belum diketahui apakah Naib Bukele tersinggung dengan kata-kata seperti itu. Kami akan mengikuti beritanya.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
