3 September 2022
EUR/USD: Minggu yang Agak Membosankan
- Seminggu yang lalu, bisa dibilang, cukup membosankan. Statistik makro yang dirilis dari tanggal 30 Agustus hingga 2 September, meskipun serbaguna, ternyata cukup dekat dengan ekspektasi pasar. Misalnya, indeks harga konsumen yang diselaraskan di Jerman, adalah sebesar 8,8%, dengan perkiraan 8,8%. Indeks harga konsumen di zona euro adalah sebesar 9,1% dan bukannya sebesar 9,0% seperti yang diharapkan. Indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS (PMI) tidak berubah sama sekali sepanjang bulan dan berjumlah 52,8 (perkiraan 52,0), dan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di luar sektor pertanian Amerika (NFP) tidak jauh dari yang diharapkan baik, 315 ribu melawan 300 ribu. Akibatnya, EUR/USD bergerak sepanjang garis paritas 1.0000 selama lima hari, berfluktuasi di kisaran 0.9910-1.0078, dan menyelesaikan periode lima hari di level 0.9955.
Pelaku pasar kemungkinan akan jauh lebih aktif minggu depan. Hari kuncinya tentu adalah hari Kamis, 8 September, ketika ECB akan memutuskan suku bunga deposito dan membuat pernyataan serta komentar tentang kebijakan moneternya. Inflasi di Zona Euro naik lebih tinggi lagi di bulan Agustus: dari 8,9% menjadi 9,1%. Oleh karena itu, banyak ahli, seperti ahli strategi kelompok keuangan internasional Nordea, percaya bahwa regulator Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin sekaligus.
“Mengingat kenaikan tarif sebesar 75 b.p. tidak sepenuhnya dihargai di pasar keuangan dan bahwa nada konferensi pers kemungkinan akan hawkish," tulis ekonom Nordea, "kami memperkirakan reaksi pertama dari pasar adalah hasil yang lebih tinggi, spread atau sebaran obligasi yang lebih luas, dan euro yang lebih kuat."
Jika kita berbicara tentang perkiraan rata-rata, terlihat sebagai berikut pada saat penulisan ulasan, pada malam Jumat, 2 September. Sebanyak 50% ahli memilih fakta bahwa EUR/USD akan bergerak ke selatan dalam waktu dekat, 35% memilih untuk pertumbuhannya, dan 15% sisanya menunggu tren sampingan berlanjut. Pembacaan indikator pada D1 memberikan sinyal yang jauh lebih pasti. Baik di antara indikator tren dan di antara osilator, semuanya 100% berpihak pada bears atau pasar turun. Namun, 10% di antara yang terakhir memberikan sinyal bahwa pasangan ini oversold atau jenuh jual.
Target bearish terdekat untuk EUR/USD adalah zona 0.9900-0.9910. Perhatikan bahwa area 0.9900-0.9930 juga merupakan zona support/resistance tahun 2002 yang kuat. Terlepas dari level paritas 1.0000, jika euro menguat, prioritas pertama untuk bulls atau pasar naik adalah naik di atas resistance 1.0030. Setelah itu, perlu untuk mengatasi level 1.0080 dan berkonsolidasi di zona 1.0100-1.0280, area target berikutnya adalah 1.0370-1.0470.
Di antara peristiwa pada minggu mendatang, selain dari pertemuan ECB, kita dapat memilih publikasi data penjualan ritel di Zona Euro pada Senin, 5 September. Senin adalah hari libur di Amerika Serikat, negara tersebut merayakan Hari Buruh. Kami menunggu data aktivitas bisnis (ISM) di sektor jasa AS pada hari Selasa, 6 September, dan indikator PDB di Jerman dan Zona Euro akan dipublikasikan pada hari Rabu. Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara dan data pengangguran di Amerika Serikat akan dipublikasikan pada hari yang sama.
GBP/USD: Di Jalan Menuju Titik Rendah 37 Tahun
- Kami memberi judul ulasan kami tentang pasangan GBP/USD "Prakiraan Suram untuk Pound Terus Menjadi Kenyataan" pada dua minggu lalu. Judul terakhir terdengar seperti "Pandangan Jangka Panjang yang Sangat Mengerikan" Kami juga tidak dapat mengatakan sesuatu yang ceria minggu ini: pound masih merupakan salah satu mata uang G10 terlemah, yang dipengaruhi oleh memburuknya prospek ekonomi Inggris.
Kamar Dagang Inggris (BCC) memperkirakan bahwa Inggris sudah berada di tengah resesi dan inflasi akan mencapai sebesar 14% tahun ini. Dan menurut Goldman Sachs, angka tersebut bisa mencapai 22% pada akhir tahun 2023. Menurut Financial Times, jumlah rumah tangga Inggris yang hidup dalam kemiskinan bahan bakar akan lebih dari dua kali lipat pada bulan Januari untuk mencapai 12 juta orang. Dan perdana menteri baru harus mengambil tindakan segera untuk menghindari bencana ekonomi. Hanya tindakan apa? Sepertinya belum ada yang tahu.
Dalam situasi seperti itu, kecemasan pelaku pasar tentang pencalonan perdana menteri berikutnya, yang namanya akan diumumkan pada hari Senin, 5 September, cukup bisa dimaklumi. Ingatlah bahwa Perdana Menteri Boris Johnson saat ini telah mengundurkan diri setelah skandal seks yang melibatkan salah satu anggota kabinetnya.
Terhadap latar belakang yang suram ini, pound telah jatuh sejak tanggal 1 Agustus. Setelah menembus support di 1.1500, pound menetapkan posisi terendah dua tahun (1.1495) minggu lalu. Sedangkan untuk akord terakhir periode lima hari, terdengar sedikit lebih tinggi, di sekitar 1.1510. Sebagian besar dari para ahli (55%) percaya bahwa GBP/USD akan terus turun dalam beberapa minggu mendatang. Dan itu tidak akan berhenti bahkan jika Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 75 bp pada tanggal 15 September. Sebanyak 30% berharap untuk koreksi dan 15% telah mengambil posisi netral.
Menurut ahli strategi mata uang di UOB Group, level support signifikan berikutnya setelah 1.1500 berada di posisi terendah bulan Maret 2020. "Namun," para spesialis mencatat, "kondisi jangka pendek sangat oversold atau jenuh jual, dan belum jelas apakah support utama ini akan terjangkau saat ini." Adapun kemungkinan koreksi ke utara, UOB percaya bahwa hanya penembusan di atas 1.1635 akan menunjukkan bahwa mata uang Inggris belum siap untuk jatuh lebih jauh.
Perhatikan bahwa posisi terendah bulan Maret 2020 (1.1409-1.1415) pada saat yang sama merupakan posisi terendah selama 37 (!) tahun terakhir. Pasangan GBP/USD jatuh lebih rendah ke 1.0800, hanya pada tahun 1985. Adapun bulls atau pasar naik, mereka akan bertemu resistensi di zona dan pada level 1.1585-1.1625, 1.1700, 1.1750, 1.1800-1.1825, 1.1900 dan 1.2000. Pembacaan indikator pada D1 serupa dengan pembacaan untuk pasangan EUR/USD: semua 100% berwarna merah. Namun, di sini sepertiga dari sinyal osilator bahwa pasangan ini oversold atau jenuh jual, yang sering menunjukkan kemungkinan koreksi.
Kalender ekonomi Inggris Raya dapat menandai hari Senin, 5 dan Selasa, 6 September ketika IMP Jasa dan Manufaktur Inggris dan Indeks Gabungan (PMI) akan dirilis. Audiensi tentang laporan inflasi akan berlangsung pada hari Rabu, 7 September, tetapi akan lebih informatif, dan tidak ada keputusan penting yang akan dibuat hari itu.
USD/JPY: Lebih Tinggi, Lebih Tinggi dan Lebih Tinggi
- Sebagian besar analis (60%) telah mengharapkan tes baru dari tertinggi pada tanggal 14 Juli dan mencapai tertinggi 139.40 minggu lalu. Inilah yang sebenarnya terjadi. USD/JPY naik ke ketinggian 140.79, sehingga mencapai tertinggi 24 tahun. Sesi perdagangan mingguan selesai di 140.20.
Alasan untuk rekor lainnya masih sama: perbedaan antara kebijakan moneter Bank of Japan (BOJ) dan bank sentral utama lainnya, terutama Federal Reserve AS. Berbeda dengan hawks Amerika, regulator Jepang masih berniat untuk mengejar kebijakan ultra-lunak, yang bertujuan untuk merangsang ekonomi nasional melalui pelonggaran kuantitatif (QE) dan suku bunga negatif (-0,1%). Perbedaan ini merupakan faktor kunci untuk melemahnya yen lebih lanjut dan pertumbuhan USD/JPY.
Ekonom dari Bank of America Global Research memperkirakan USD/JPY akan tetap pada level tinggi sampai koreksi besar di Q4-2022. Selain itu, koreksi seperti itu hanya mungkin terjadi jika inflasi di AS menunjukkan perlambatan yang stabil. "Kami memperkirakan USD/JPY akan berakhir pada tahun 2022 di 127," kata para analis ini. "Namun, kelemahan struktural yen Jepang akan muncul kembali dalam jangka panjang."
Saat ini, mayoritas dari para analis (50%) percaya bahwa USD/JPY akan melanjutkan pergerakannya ke utara. Untungnya, ia masih memiliki ruang untuk tumbuh: nilainya lebih dari 350 yen untuk 1 dolar pada tahun 1971. Sebanyak 30% ahli memperkirakan kenaikan akan berhenti di area tertinggi yang dicapai, dan 20% lainnya mengandalkan kenaikan korektif bergerak ke selatan.
Untuk indikator pada D1, pembacaan mencerminkan pembacaan untuk pasangan sebelumnya: 100% di antaranya mengarah ke utara, sementara sepertiga dari osilator berada di zona overbought atau jenuh beli. Tugas utama bulls atau pasar naik adalah memperbarui tertinggi tanggal 2 September dan naik di atas 140.80. Gol berikutnya adalah 142.00. Dukungan untuk pasangan ini terletak di level dan di zona 140.00, 138.35-139.05, 137.70, 136.70-137.00, 136.15-136.30, 135.50, 134.70, 134.00-134.25.
Untuk peristiwa ekonomi minggu depan, kami dapat menyoroti perilisan data PDB Jepang pada hari Kamis, 8 September.
CRYPTOCURRENCY: Semua Harapan untuk Ethereum
- Pasangan BTC/USD bergerak dalam kisaran sempit di sepanjang cakrawala $21.330 selama seminggu sebelum pidato Jerome Powell pada tanggal 26 Agustus. Pidato kepala Fed meruntuhkan aset berisiko, pasar saham, dan crypto jatuh. Namun, jika indeks saham S&P500, Dow Jones dan Nasdaq terus turun sepanjang minggu lalu, bitcoin dapat bertahan di wilayah $20.000 ($19.518-20.550), dan ethereum bahkan tumbuh untuk mengantisipasi transisi ke mekanisme PoS.
Akibatnya, alih-alih korelasi biasa BTC/USD dengan saham teknologi, kita dapat mengamati korelasinya dengan pasangan valas utama utama, EUR/USD hari ini, yang bergerak menyamping di sepanjang garis paritas 1.0000. Sedikit pemulihan pada hari Jumat, 2 September disebabkan oleh publikasi data pengangguran di AS. Tetapi pasangan ini tidak melampaui rentang perdagangan mingguan dan bitcoin diperdagangkan pada $19.930 pada saat penulisan ulasan. Kapitalisasi total pasar crypto telah turun di bawah level psikologis penting $1 triliun dan mencapai $0,976 triliun ($0,991 triliun seminggu yang lalu). Crypto Fear & Greed Index telah turun 2 poin lagi dalam tujuh hari, dari 27 menjadi 25, dan berada di zona Extreme Fear atau Ketakutan Ekstrem.
Selama 10 tahun terakhir, baru pada tahun 2018 investor mengalami kerugian yang lebih serius. Dan tekanan pada pasar crypto terus berlanjut, terutama karena pengetatan kebijakan moneter Bank Sentral AS. Menurut CoinShares, omset produk investasi cryptocurrency turun dalam dekade terakhir Agustus ke level terendah sejak bulan Oktober 2020, dan arus keluar dana berlanjut selama tiga minggu berturut-turut. “Meskipun […] bagian dari dinamika ini disebabkan oleh efek musiman,” para ahli menjelaskan, “kami juga melihat sikap apatis yang berkelanjutan setelah penurunan harga baru-baru ini. Kami pikir kehati-hatian ini disebabkan oleh retorika hawkish Fed." Selain spekulan dan "turis" biasa, pemegang BTC jangka menengah (dengan sejarah koin lebih dari 5 bulan) mulai meninggalkan pasar.
Jajaran penggemar crypto dengan cepat menipis. Bitcoin adalah “aset murni spekulatif tanpa utilitas,” karena kurangnya kemajuan teknologi. Hal ini dinyatakan oleh Justin Bons, pendiri dan kepala investasi dana Cyber Capital. Ia dulunya adalah pendukung kuat untuk bitcoin, tetapi mengubah sudut pandangnya, menyebutnya “salah satu cryptocurrency terburuk”. “Dunia telah bergerak maju. Dulu dikatakan bahwa emas digital hanya akan merangkul teknologi terbaik. Tesis ini, jelas, belum sepenuhnya dikonfirmasi. Bitcoin tidak memiliki kontrak pintar, teknologi privasi, atau terobosan penskalaan, ”jelas Bons.
“Sifat ekonomi bitcoin juga sangat lemah. Ini bersaing dengan cryptocurrency yang dapat mencapai inflasi negatif, kapasitas penyimpanan dan utilitas tinggi, seperti ETH pasca-merger.” “Orang-orang, sebagian besar, berinvestasi dalam cryptocurrency pertama hanya karena mereka percaya pada kenaikan harga. Mereka bertindak berdasarkan prinsip yang sama dengan peserta dalam skema Ponzi,” pendiri Cyber Capital percaya.
Umar Farooq, kepala divisi blockchain Onyx, yang merupakan bagian dari konglomerat JPMorgan, juga menyuarakan banyak kritik terhadap pasar crypto. Menurutnya, sebagian besar aset kripto di pasar adalah “sampah”, dan kurangnya regulasi penuh industri menghalangi banyak lembaga keuangan tradisional untuk berpartisipasi di pasar. Selain itu, teknologi dan aplikasi praktis mata uang digital belum berkembang dengan baik. Karena itu, misalnya, mereka tidak dapat digunakan sebagai produk seperti setoran bank tokenized.
Investor dan penyiar Kevin O'Leary juga percaya bahwa harga bitcoin stagnan karena kurangnya regulasi. Akibatnya, institusionalis tidak dapat berinvestasi di sektor ini. “Anda perlu menggunakan triliunan dolar yang dikelola oleh kekayaan negara, tetapi mereka tidak akan membeli bitcoin karena tidak ada peraturan,” kata O'Leary. “Orang-orang lupa bahwa sebanyak 70% kekayaan dunia ada dalam dana pensiun dan dana kekayaan negara. Oleh karena itu, jika mereka tidak diizinkan untuk membeli kelas aset ini, mereka tidak akan bertaruh.”
Namun, sang investor meyakini regulasi itu masih akan muncul dalam dua hingga tiga tahun ke depan. Sementara itu, tanpa kerangka peraturan, cryptocurrency tidak dapat dianggap sebagai kelas aset yang lengkap, dan bitcoin tidak mungkin naik di atas $25.000.
Perkiraan analis Justin Bennett terlihat jauh lebih suram. Menurutnya, aksi jual baru-baru ini di pasar saham pasti akan menyebabkan penurunan tingkat bitcoin: “Penjualan saham yang telah terjadi mengkonfirmasi jebakan besar dan kemungkinan akan menyebabkan penurunan yang berkepanjangan. Artinya, S&P500 akan turun sekitar 16%, dan BTC sebesar 30%-40%, ke level $12.000.”
“BTC sedang menguji garis tren tahun 2015 lagi,” tulis analis tersebut. -"Jangan percaya mereka yang menganggapnya sebagai fenomena yang sehat. Dua sumbu panjang bawah tahun 2015 dan 2020 yang menunjukkan permintaan yang kuat patut diwaspadai. Kali ini kita melihat yang sebaliknya." Menurut Bennett, target utama penurunan adalah harga tertinggi sebelum COVID-19 di $3.400.
Mengenai ethereum, Bennett percaya bahwa aset membentuk bagian atas pola “head and shoulders” pada grafik dengan target turun mendekati $1.000: “Bahu kanan pola ini mulai terbentuk dan penurunan ETH di bawah $1.500 adalah konfirmasinya. ”
Skenario serupa diberikan oleh analis Bloomberg. Mereka juga memprediksi ETH turun di bawah $1.000 meskipun baru-baru ini kembali dari posisi terendah tanggal 29 Agustus. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh volatilitas harga ethereum dalam kondisi pasar yang bearish atau menurun. “Indikator teknis dari momentum dan tren harga menunjukkan bahwa penurunan token dari puncak mendekati $2.000 pada pertengahan bulan Agustus ke zona saat ini di dekat $1.500 kemungkinan akan berlanjut,” kata Bloomberg dalam laporan mereka.
Sentimen dalam komunitas ETH tetap optimis akhir-akhir ini karena merger yang akan datang. Namun, hal ini tidak memberikan aset kekebalan terhadap kondisi ekonomi makro terbaru yang tidak menguntungkan, tulis analis Bloomberg. Ethereum telah menetapkan dukungan yang menjanjikan pada rata-rata pergerakan 50 hari. Namun, setelah pasar jatuh pada tanggal 25-26 Agustus, aset telah berada di bawah support ini, yang mengindikasikan risiko keruntuhan lebih lanjut dan pengujian ulang support di sekitar $1.000.
Dan beberapa optimisme di akhir ulasan. Menurut sejumlah ahli, jika transisi ke jaringan Ethereum 2.0 dan implementasi mekanisme Proof-of-Stake berjalan sesuai rencana, altcoin ini dapat naik tajam harganya dan menarik seluruh pasar, terutama pesaing utamanya, bitcoin. Ingatlah bahwa pembaruan jaringan ethereum dijadwalkan untuk periode tanggal 15 hingga 20 September. Jadi kami akan segera mengetahui prediksi mana yang benar.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi ini bukan rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang disetorkan seluruhnya.
