XAU/USD: Peninjauan Sejarah dan Prakiraan Hingga Tahun 2027

10 Juni 2023

Emas adalah salah satu instrumen perdagangan favorit para trader paling sukses di NordFX. Hal ini dapat dengan mudah dikonfirmasi dengan melihat peringkat bulanan yang diterbitkan oleh perusahaan broker ini. Itulah mengapa tepat untuk memberikan ulasan khusus, hanya berfokus pada pasangan XAU/USD.

 

Apakah Emas Benar-Benar Aset Pelindung?

Dalam situasi ekonomi saat ini, ketika bank sentral terkemuka di seluruh dunia berupaya mengekang inflasi, harga logam mulia ini telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah, mencapai $2.080 per troy ounce pada tanggal 4 Mei. Para pelaku pasar bergegas membeli emas, percaya bahwa emas dapat melindungi mereka modal dari devaluasi.

Menurut survei yang dilakukan oleh Bloomberg, sekitar 50% responden mengidentifikasi emas sebagai aset safe-haven utama mereka (dengan obligasi Treasury AS berada di posisi kedua, hanya menerima sebesar 15% suara). Namun, apakah emas benar-benar merupakan alat yang efektif untuk melindungi risiko harga, atau apakah ini kesalahpahaman yang tersebar luas?

Pertimbangkan, misalnya, periode dari bulan Maret hingga Oktober 2022 ketika harga emas turun dari $2.070 menjadi $1.616, penurunan hampir sebesar 22%. Hal ini terjadi meskipun fakta bahwa inflasi di Amerika Serikat mencapai puncaknya selama 40 tahun selama waktu itu. Jadi, aset pelindung seperti apakah emas itu?

Pertumbuhan Harga Emas

Jika kita telusuri dinamika harga emas sejak awal abad ke-20, kita amati pola berikut ini. Pada tahun 1900, harga logam mulia ini kira-kira adalah sebesar $20 per troy ounce.

Selama periode 1914 hingga 1918, di tengah dan segera setelah Perang Dunia I, harganya naik menjadi sekitar $35. Kemudian, pada tahun 1930-an, selama Depresi Hebat dan sebagai akibat dari reformasi mata uang di Amerika Serikat, harga ditetapkan menjadi sebesar $20,67 per troy ounce. Sepanjang Perang Dunia II, nilai aset tetap stabil dan ditetapkan sebesar $35 di bawah sistem Bretton Woods, tingkat yang sama seperti selama Perang Dunia I.

Pada tahun 1971, Amerika Serikat meninggalkan standar emas, yang menyebabkan nilai tukar mengambang dan kenaikan harga emas. Pada akhir 1970-an dan awal 1980-an, harga emas melampaui $800 per troy ounce karena ketegangan geopolitik, inflasi, dan penurunan produksi emas. Dari tahun 1980 hingga 2000-an, harga emas menurun dan berfluktuasi dalam kisaran sekitar $250 hingga $500.

Sejak awal tahun 2000-an, telah terjadi kenaikan harga emas yang signifikan akibat peristiwa geopolitik, ketidakstabilan keuangan, dan tekanan inflasi. Pada Agustus 2020, di tengah pandemi COVID-19 dan ketidakpastian ekonomi, harga emas melampaui angka $2.000 per troy ounce untuk pertama kalinya. Namun setelah puncak tersebut mengalami penurunan akibat ekspektasi pemulihan ekonomi, pengetatan kebijakan moneter oleh bank sentral, kenaikan suku bunga, dan berbagai faktor lainnya.

Upaya selanjutnya yang gagal untuk menembus di atas level resistensi $2.000 terjadi pada bulan Maret 2022. Terakhir, lonjakan ketiga terjadi pada bulan Mei tahun ini.

Mengapa Harga Emas Naik

Jadi, apa yang berkontribusi pada nilai emas dan mengapa harganya naik?

• Kelangkaan dan Pasokan Terbatas: Emas adalah logam langka, dan ekstraksinya terbatas serta membutuhkan upaya dan sumber daya yang signifikan.
• Daya Tahan dan Umur Panjang: Emas sangat tahan terhadap keausan dan korosi. Hal ini mempertahankan sifat fisiknya dari waktu ke waktu, membuatnya cocok untuk penyimpanan jangka panjang dan menarik untuk digunakan dalam perhiasan dan berbagai industri.
• Penyimpan Nilai: Emas telah lama dianggap sebagai penyimpan nilai. Hal tersebut dapat mempertahankan daya belinya dalam waktu yang lama, berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakstabilan saham dan mata uang.
• Likuiditas dan Dapat Dikenali: Emas diakui dan diterima secara universal sebagai aset. Emas dapat dengan mudah ditukar dengan uang tunai atau digunakan sebagai alat pembayaran di berbagai negara dan budaya.

Faktor-faktor ini berkontribusi pada keinginan dan permintaan emas, sehingga menaikkan harganya.

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Emas

Mari kita selidiki faktor-faktor yang mempengaruhi harga emas. Penting untuk dicatat bahwa tidak ada korelasi langsung antara harga emas dan masing-masing faktor tersebut secara individual. Prakiraan pasar dan kombinasi dari faktor-faktor ini juga berperan dalam menentukan harga emas. Misalnya, lonjakan XAU/USD baru-baru ini dapat dikaitkan dengan ekspektasi pembalikan siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve, potensi gagal bayar utang AS, serta ketidakstabilan geopolitik dan ekonomi karena tindakan bersenjata Rusia di Ukraina. Sekarang, mari kita telusuri faktor-faktor kuncinya:

• Kondisi Ekonomi: Situasi ekonomi global, termasuk pertumbuhan atau penurunan PDB, pengangguran, dan stabilitas keuangan secara keseluruhan, dapat memengaruhi harga emas. Ketidakpastian di pasar atau resesi, misalnya, dapat meningkatkan permintaan emas sebagai aset bebas risiko.
• Peristiwa Geopolitik: Peristiwa politik dan geopolitik seperti konflik bersenjata, perang, aksi teroris, sanksi, pemilu, dll., dapat menyebabkan ketidakstabilan dan ketidakpastian pasar, yang menyebabkan peningkatan permintaan emas sebagai tempat berlindung yang aman.
• Inflasi: Tingkat inflasi memainkan peran penting dalam menentukan nilai emas. Ketika inflasi naik, harga emas biasanya mengikuti karena para investor mencari perlindungan terhadap devaluasi uang.
• Bank Sentral: Tindakan yang diambil oleh bank sentral, termasuk perubahan suku bunga, dapat mempengaruhi harga emas. Misalnya, penurunan suku bunga dapat merangsang permintaan emas karena memilikinya menjadi relatif lebih menarik daripada aset lainnya.
• Pergerakan Mata Uang: Fluktuasi nilai tukar antara berbagai negara juga dapat memengaruhi harga emas. Jika mata uang negara penghasil emas melemah terhadap mata uang lainnya, harga emas dalam mata uang tersebut dapat meningkat, sehingga mendorong ekspor dan meningkatkan permintaan emas.
• Permintaan Investasi: Permintaan investasi meliputi pembelian emas batangan, koin, dan transaksi pasar berjangka. Permintaan biasanya naik ketika kepercayaan pada mata uang fiat melemah.
• Penting untuk mempertimbangkan interaksi antara faktor-faktor ini dan ekspektasi pasar saat menilai harga emas.

Prakiraan: Akankah Harga Emas Naik?

Ketika datang ke perkiraan, penting untuk dicatat bahwa hal tersebut hanyalah asumsi berdasarkan informasi dan analisis yang tersedia. Seperti disebutkan sebelumnya, bahwa pasar emas adalah hal yang kompleks dan tunduk pada pengaruh banyak faktor. Prakiraan apa pun adalah penilaian subjektif dan dapat berubah tergantung pada situasi ekonomi dan geopolitik, serta perubahan permintaan dan penawaran pasar. Namun, harus diakui bahwa beberapa prakiraan telah terbukti relatif akurat.

Berikut adalah beberapa contoh prakiraan yang dibuat sebelum bulan September 2021. Pada Mei 2021, analis di Goldman Sachs memperkirakan bahwa harga emas akan mencapai sebesar $2.000 per troy ounce pada tahun 2024. Dua bulan kemudian, rekan mereka di Bank of America membuat prakiraan yang sama persis. Sentuhan level resistance ini terjadi satu tahun sebelumnya. Namun, apakah XAU/USD akan dapat secara berkelanjutan memantapkan dirinya di atas level ini, mengubahnya dari resistance menjadi support, masih harus dilihat.

Saat ini, ahli strategi Goldman Sachs menunjukkan target sebesar $2.200. Sementara itu, pemegang keuangan Swiss UBS percaya bahwa harga emas dapat naik menjadi sebesar $2.100 pada akhir tahun 2023 dan menjadi sebesar $2.200 pada bulan Maret 2024. (Perlu dicatat bahwa perkiraan mereka sebelumnya memproyeksikan puncak $2.400 untuk tahun ini). Angka serupa disebutkan oleh analis di Economic Forecasting Agency, yang memercayai bahwa harga emas bahkan bisa melebihi $2.400, namun hal ini diperkirakan baru akan terjadi pada tahun 2027.

***

Di awal ikhtisar ini, kami mengajukan pertanyaan apakah emas merupakan aset pelindung. Dalam pernyataan awalnya, Warren Buffett menyatakan skeptis tentang investasi emas, menyebutnya sebagai aset tidak produktif yang tidak menghasilkan pendapatan. Namun, melihat grafik, terlihat jelas bahwa dia salah. Bahkan investor legendaris itu sendiri mengakui hal ini dan kemudian menyatakan sikap positif terhadap emas sebagai penyimpan nilai. Pemodal terkemuka George Soros juga mengakui emas sebagai aset diversifikasi yang memberikan perlindungan terhadap inflasi dan ketidakstabilan politik. Ray Dalio, pendiri firma investasi Bridgewater Associates, merekomendasikan untuk memasukkan logam mulia ini ke dalam portofolio seseorang.

Kemungkinan besar, semuanya benar, dan di masa mendatang, emas akan mempertahankan perannya sebagai pelindung modal utama. Namun, selalu penting untuk diingat bahwa efektivitas investasi apa pun bergantung pada titik masuknya. Jika pemilihan waktu perdagangan salah, deposit Anda mungkin mulai berkurang. Namun demikian, dalam kasus emas, kemungkinan XAU/USD naik lagi secara signifikan lebih tinggi daripada banyak mata uang fiat. Untuk menahan drawdown atau penarikan dan akhirnya mencapai profit, manajemen uang yang baik, serta waktu dan kesabaran, diperlukan.

 

NordFX Analytical Group

 

Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.